从财报数字看美团外卖的多维价值_风闻

日前，美团发布了2018年第四季度及全年业绩报告。2018年美团总营收达到652.27亿元，同比增长92.3%。其中，核心业务餐饮外卖继续保持强劲增长，2018年收入达381.4亿元，同比增长81.4％；外卖业务交易用户数增长至4亿人，年度活跃商家增长至580万。

美团发布财报以来，业界点评也是褒贬不一。一时间“亏损1000多亿”以及“营收大增九成”成为不同媒体关注的焦点。在美团“以吃为核心”的大战略下，想必王兴最关心的还是核心业务“外卖”的发展状况。财报中外卖业务的增幅，应该算是一份比较耀眼的成绩单。

事实上，现在的外卖行业竞争加剧，美团又是怎么保持这个增速的呢？外卖行业格局又发生了什么变化？

外卖双雄的格局已变 美团外卖Q4收入是饿了么2倍多

2018年，整个外卖市场风起云涌。先是阿里巴巴收购饿了么，然后是百度外卖正式更名为饿了么星选，再接着前段时间又爆出了外卖平台的佣金上涨事件。

但绝大部分热点事件，都是和美团、饿了么两大外卖巨头相关。毕竟在饿了么收购百度外卖后，曾经的三足鼎立变成了两强对立。而美团和饿了么的市场份额较量，也是业界最为关心的。我们从财报中可以看到美团外卖Q4的收入超过110亿，而根据此前阿里巴巴公布的2018Q4财报披露，由饿了么和口碑合并成立的本地生活服务公司收入约为51.59亿元。也就是说，饿了么外卖业务与口碑到店业务两项业务的总收入，仍然不及美团外卖业务收入的一半。

DCCI互联网数据中心在3月1日发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》也提到，美团外卖份额为64.1%，饿了么和饿了么星选总和为33.7%。美团外卖的市场份额已是饿了么阵营的两倍。

在美团财报发布后的投资者会议上，王兴说美团的补贴只有竞争对手的一半，显然，在王兴看来，美团不靠补贴去赢得市场，它有自己独特的竞争力。外卖行业经过多年发展，已经从最初的补贴大战进入到比拼服务的精细化运营阶段。

美团的核心竞争力来自两个方面，一是业务闭环，二是技术优势。第一点，是保证美团平台用户的交易习惯，以及单个用户发挥出最大的价值；第二点，是保证用户体验，以及商家端的数字化升级。精准在线营销工具、高效的实时配送基础设施、云端ERP系统、聚合支付系统、以及供应链和金融解决方案等等，这些解决方案帮助商家实现整体服务流程的数字化，提升运营效率。

佣金率如何体现平台价值

从去年底到今年初，关于佣金的风波隔段时间就会出现一次。在外卖产业发展之初，由于用户的习惯尚未形成，产业基础较差，这个时候几乎所有的外卖平台都采用高额补贴的方式进行扩张。但随着产业的快速发展，人力成本不断攀升、物价水平不断提高，运营成本持续上升，以前的平台抽佣比例很难适用于今天的市场环境。

美团作为上市公司，“佣金率”也是众多券商和消费者关注的话题。我们辨证来看，佣金率一定程度上取决于平台能为商家和用户带来多少价值。简单说就是佣金的增长体现的是平台服务能力和价值的提升。佣金增长了平台势必要为用户带来更好的体验，帮助商家更好的发展，在基础设施、技术提升、物流配送等领域不断加大投入。如果平台还在利用补贴和红包来吸引用户，那一定是处于产业链最底端的玩家。

之前也有媒体将国内和国外的外卖平台佣金率做对比，国内的佣金比例远远低于国外发达经济体，由此也可以判断整个市场的佣金比例可能还会上涨。而未来也会有更多服务型平台加入佣金调整的行列。对于平台上的商家来说，真正要考虑的应该是哪些平台能够真正带来相应的价值服务，而非只顾眼前小利，粗暴对比佣金和补贴。

对于外卖平台来说，一定不要做产业链最底端的玩家。适应市场，顺势而为，为用户提供更好的服务，为商家更好的赋能，才是长远的发展之道。