菜鸟的诚意金与四通的投名状_风闻

来源：微信公号“港股那点事”

作者 | 啊咪老师（ID：Amisensei）

数据支持 | 勾股大数据

人民艺术家、德艺双馨的姜文老师一直是我的至爱，《让子弹飞》里满是经典，有一段戏印象深刻。

鸿门宴前，三方各怀鬼胎，黄四郎为权、师爷为钱、张麻子为仇。

彼时，黄四郎发出了时代之问：请客、斩首、收下当狗？

稳重如四郎，一番天人交战之后，强颜欢笑，当然是：请客！

毕竟，挣钱嘛，生意，不寒碜。 

有啥谈不了，当然可以谈，谈不拢，咱再动刀子嘛…

主义归主义，生意归生意，从来都没那么多事。

虽然童话里，都希望看到勇士对抗恶龙的故事，但那终归还是童话里，现实世界中，往往勇士屠龙后就变成了新的恶龙，要么就是勇士愉快的加入恶龙的队伍，毕竟，赢面更高，生意嘛，不寒碜。 

1

诚意金与投名状

2019年3月11日，申通快递（002468.SZ）公告，阿里巴巴将投资46.6亿元，入股申通快递控股股东公司。交易结构是：实际控制人或德殷投资拟新设两家（“新公司A”和“新公司B”），通过转让老股，新公司A将持有公司约4.58亿股股份（占29.90%）；新公司B将持有公司2.46亿股股份（占16.10%）。阿里以约46.65亿元受让或增资获得新公司A的49%股权，间接控股上市公司，如今行情大好的背景下，当然是喜提涨停板了。

具体的交易还没完成，如果最终阿里选择的是接新公司A的老股的话，那就是非常有创意的减持方式了；同步成立的新公司B目前还没有说法，是否存在可能进行类似公司A的运作呢？要不为啥要拆两个新公司出来呢？

这个交易让通达系的命运又回到了聚光灯下，要把事情说清楚，就需要说说去年的一些往事了。

2018年5月29日，阿里巴巴、菜鸟网络和中通快递（ZTO.N）宣布达成战略投资协议，阿里、菜鸟等向中通投资13.8亿美元（认购新股），持股约10%。

2018年6月初，四通一达纷纷宣布对外投资，各自出资对菜鸟物流旗下的菜鸟驿站进行战略投资，认购新股，出资额基本与市场份额对应，最终持股比例各异，但总体来说，这个持股比例比起通达系在菜鸟物流集团公司的持股比例中已经大幅提高。

2018年6月中，申通快递、韵达股份相继发布公告，宣布全资子公司转让持有的“丰巢科技”全部股权，丰巢回到顺丰绝对控制的局面，此前丰巢以8.1亿元的对价收购中集集团旗下的快递柜品牌“e栈”，业务层面稳步发展。

为啥快递大佬们老是喜欢和这个快递柜过不去呢？

如果关注快递行业的人，应该还会记得两年前儿童节的那场大戏，围绕着快递柜，阿里和顺丰互掐数据，闹的剑拔弩张，最终惊动了老大哥邮管局出面平息下来，当前的局面，基本符合两年前文章《顺丰，菜鸟，令狐冲，岳不群》的预期，当年那场数据撕逼，只是菜鸟物流成人礼的压力测试，选快递柜是因为这兄弟可大可小，但又不影响总盘，拿来做试金石刚刚好。

斗的不是柜，斗的是站队，斗的是认谁做大哥，斗的是服不服管…

早年，阿里就已经百世汇通的第一大股东（27.79%），圆通的第二大股东（17%），难啃的骨头放在后面，只要是服管的，咱这生意还是可以谈的，钱管够，兄弟赏个脸收下了，钱收下了，那就是自家人了，自家人了，事情就好谈了吧~

阿里给的是诚意金，四通交的是投名状。

生意嘛，不寒碜；体位嘛，不重要。

So，看来现在最天人交战的应该是最年轻的韵达同志了。

2

授权与收权

扯完站队，聊点业务问题了，鉴于曾经的工作经历，屁股上我是对自营是有好感的，但是最近有一些思考改变了我的屁股，虽然屁股挪了下，还是有风格上的好恶的…

先上结论：能干好快递的都是艺术家！

快递是高度劳动力密集型的行业，这个量级的人，在管理上就是一个巨大的挑战，在发展模式上，不管是自营模式也好，加盟模式也好，从总部到地方的博弈，都是巨大的挑战，总部的利益和地方的利益如何平衡，这就是艺术，不是科学了…

自营模式通过总部高度集权的方式，很大程度的解决了总部和地方的利益分配问题，但是随之而来的就是管理效率的边际递减，当规模突破边界之后效率提升就很难了，其核心要解决的是：授权。

加盟模式的优势是高效激励，但天然bug就是总部对加盟商控制力的缺失，短期利益和长期布局之间的矛盾不可调和，几个加盟制公司之间的差异，最终就体现在一把手处理中央和地方诸侯关系的手段，其核心要解决的是：收权。

授权与收权，都是出于各自历史沿革上的必由之路，本质上都要解决权利分配的问题，随着业务规模的扩大，利益格局也在动态的变化，如果不解决，动辄以万为单位的大型人力密集型企业，谁管谁知道…

这个量级的人力管理，从来都是平衡的艺术，而不是科学。

经过实务工作中一通折腾后，发现所有的模式论都是bullshit…在实务工作中，最关键的还是人，预设的路线、方法论是不可能完美适配实务工作中的各种问题，事情是死的，人是活的，只要思想不滑坡，办法总比困难多，那些唯路线论的就是纯纯的书生的纸上谈兵…

中国市场是在是太大了，这是物理上的概念，幅员辽阔，层级众多，但凡希望用一套标准化来打全国市场的都要被市场教育的，快递业务天然的就是全国性的业务，管理上是巨大的挑战，像加盟制最根本性的总部和地方的利益冲突，只要一把手舍得搞交叉持股，将大家的利益绑在一起，重新分配事权和财权，能平稳过渡，平衡得好的，扛过去了就是强大的护城河。

像OV、格力等等头部的制造企业的渠道建设都是类似的套路，然而，这是有前提的，必须是总部脑子清醒、地方脑子也清醒，能聊到一起去，不是鸡和鸭讲…所以为啥复制起来这么难，这年头，几个脑子清醒的人好找，一群脑子清醒的人不好找啊…

而且，总部必须一直保持脑子清醒，要不地方也是有事权的，万一搞起“清君侧”来，就不好看了…

自营模式也有自营的问题，类似国企，随着规模扩大，该有的都会有，但是办法也是有的，不展开了，不管自营也好、加盟也罢，在模式上有各自的特点、但是无优劣之分，长跑下来，最关键的就是一把手的能力了：定战略、分蛋糕、抓执行。

事就是这么个事，不复杂…

因此和投资相关的结论就是：挑快递公司，主要矛盾是管理层，次要矛盾才是规模、模式、布局，人力密集型的行业，从来都是慢的行业…

行文至此，关于菜鸟物流投资快递公司的结论也就出来了：恭喜菜鸟网络地网组网成功。

此前，菜鸟网络和通达系的合作关系是松散的业务合作关系，通过持续的博弈后，通过股权上的合作构建了共同的利益格局，类似于几个大型的快递公司加盟了菜鸟的这个大的天网，在这个更大的虚拟的加盟网络中，菜鸟是总部，各大快递公司是加盟商。

3

菜鸟的野望

如果用互联网人能理解的话来表述物流行业就是：大中台+小前台。

大中台就是全网的信息调度系统+物流枢纽，小前台就是无数的从A点到B点的运力。

在搞菜鸟之前，其实阿里是玩过快递的，折腾了一圈之后玩不起来，估摸着是发现跑腿送货这些dirty job不适合decent的互联网人来玩，还是老老实实把大中台做好就可以了，跑腿那些dirty job还是让别人来做好了，才有了后面成立菜鸟的故事，整了几年，发现虽然看不上，但还真不能没有搞dirty job的，所以砸钱上股权，深度绑定，那接下来拍脑袋立两个flag了：

1、传统的加盟商都是有地域区隔的，利益分配比较稳定，菜鸟+大快递公司的结构，就必然带来一个问题，就是同个区域的供应商是存在重叠的可能的，那随着收编工作的完成，统一思想后，接下来必然会出现的一个局面就是，快递供给端的竞价排名一定会出现的，只有这样，大网成本端的优势才会持续强化，才符合菜鸟效率为先的目标。

2、另一个大概率会出现的事情就是，饿了么的调度早早晚晚会并入菜鸟，2018年4月3日，阿里95亿美元全资收购饿了么，前文说到，小前台就是无数的从A点到B点的运力，外卖公司就是强大的同城的短途运力，之前我一直都在说通过外卖铺设起来的短途运力将是同城服务的重要基础服务资源，既然阿里向来都是搞大中台的，快递和外卖两个网打通是早晚的事情。

在没有特殊外力干预的情况下，菜鸟一直在说要做的事情是会做到的。

随着菜鸟的成长，最受伤的其实反而不是顺丰，而是京东…因为京东发家的差异化优势就是配送体验，随着菜鸟的磨合，目前天猫、淘宝体系的配送时效是持续优化，一旦这个配送体验的边际不再显着的话，京东就是最受伤的同志了…顺丰在憋机场和国际化，能不能打开新的天花板就走一步看一步咯，反正转过头来打经济件是肯定亏的事就是了…时效和经济如果并网的话，理论上虽然是美好，但悲剧是必然的，管理成本的提升不是一个量级的，到时候只会两头不到岸，行业老大哥已经论证过了…

如果说菜鸟这个剧本的隐患的话，那还是有的，前文已经反复提及了：管理。

不管怎么进行模式上的创新，本质上这是个人力密集型的行业。大哥高举发展旗帜振臂一呼，你也得兄弟能够一拥而上支持工作，事情才办得好，蛋糕分不好或者大势已去，兄弟们反水的事情多了去了，即便兄弟们不反水，几个“大加盟商”要是不玩了、退休了，难不成菜鸟下场去直接管那茫茫多的快递员么…

不过，仅论如今的牌面，菜鸟的野望是成立且可落地的。

4

结语

蒋生话：做大事，要成功，三个条件：第一，银纸；第二，银纸；第三，还是银纸！

张牧之说：有道是，江湖本无路，有了腿，便有了路！

其实啊，这年头，有了钱，就有了腿；有了腿，就有了路。