摩拜，巨坑_风闻

作者|魏晓  来源|蓝媒汇

接盘摩拜，真就成为了亏钱无底洞。

美团刚发布的财报，让摩拜这个曾经备受资本追捧的明星共享单车项目本来面目，一览无遗。

美团2018年财报显示，**自2018年4月4日起摩拜贡献的收入为15亿元，而亏损高达45.5亿元。**相当于收购后的九个月，每月摩拜产生的亏损就为5亿多。

显然摩拜严重了拖累了美团财报。

要知道，对于美团来说，其主体业务餐饮外卖、到家酒旅业务等目前已经实现了正向盈利。但受收购摩拜、发展出行等新业务持续投入的影响，美团2018年在排除优先股等特殊会计处理后，经调整的亏损净额为85.2亿元。其中，光摩拜就贡献近六成的亏损比重。

事实上，王兴并非不知道摩拜的亏钱力度。

在美团37亿美金全盘收购摩拜时，已对后者的财报状况有所掌握。根据彼时摩拜的财务报表和运营数据显示，摩拜单车每个月的收入是1亿元人民币，但各项成本就达4个亿，相当于每个月亏3个亿。

但王兴还是高估了拿下摩拜后能为美团带来的想象空间。

去年4月收购摩拜时，王兴的口径是，摩拜不仅是少有的中国原创，有着巨大的社会价值，同时也是城市三公里出行最便捷的工具，将成为美团到店、到家、旅行场景的最佳连接，既为用户提供更加完整的闭环消费体验，也极大的丰富了用户的消费场景。

且在彼时正在出行领域持续发力的美团，收购摩拜后就组成了继美团打车之后的另一块重要拼图，完成了从“吃”到“行”的场景扩张。

美团另一核心高管王慧文也曾对摩拜赞赏有加，认为收购摩拜是个不错的生意，靠摩拜应该能赚些钱，不一定会赚很多，但也不会亏很多钱。“除了现在财务模型不太好，这基本是个完美的生意。”

只是这是愿景，推向市场后收效并不乐观。

一来出行场景上，受限于整体经济形势，美团本身是在收缩的团，去年9月上市之前美团就已经公开表态将不再拓展网约车业务。二来，从“吃”到“行”的生态闭环构建中，由于产品使用不在一个场景，除了入口价值，很难产生业务协同。对于美团来说，摩拜更多是作为引流工具，但美团本身其实并不缺流量，摩拜带来的用户也大体会跟美团原有用户形成重合交集，能跟美团围绕吃喝玩乐的生活生态产生多大协同效应，可能没有预期中那么大。

再从资本市场上看，收购摩拜也没能获得资本上的回报。美团以约500亿美元估值上市，但到目前跌到不到400亿美元。

收购摩拜，王兴或许真的亏大了。意识到接下烫手山芋后，美团也已经开始进行了止损的布局。

曾经王兴在美团收购摩拜时，他在摩拜全员大会上表态“不用担心有重叠的位置会被取消，因为美团和摩拜没有那么多重叠的业务，不会因为交易对自己的工作产生影响”。

但几个月后，摩拜便传来了裁员消息，幅度在30%左右。且在今年1月，王慧文发布内部信，宣布摩拜已全面接入美团APP，摩拜单车将成为美团LBS平台单车事业部，由他本人兼任事业部总经理。王慧文在内部信中表示，目前美团APP和摩拜APP均支持扫码骑车，未来摩拜单车品牌将更名为“美团单车”，美团APP将成为其国内唯一入口。

​根据王慧文的表态，不仅摩拜价值16亿元的品牌遭弃用，其接近千万日活的APP在完成用户导入美团后，也将弃用。

可谓断臂自保。

更在日前，摩拜解散了其海外业务的重要部分——亚太地区的运营团队，具体波及包括新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚，超过15名全职员工以及更多的承包商和第三方代理员工被解雇。

一系列的收缩，共享单车竞相出海打造名片的比拼戛然而止，甚至连烧了天量资金才烧出来的品牌、日活，说扔就扔了。

只为止损。毕竟继续在这方面投入，仍然是亏损没有回报的结局。

王兴还是比较狠的，说砍也就砍了。O2O一路杀出来的他比谁都明白，现在烧钱获取用户、换取规模，以to VC的路是行不通了。当VC不再买单的时候，缺乏自我造血能力，盈利能力不足的项目，就只有死路一条。

王思聪的熊猫直播，不就是最直接的例子。不缺品牌，不缺用户，不缺主播资源，日活也不差，流量也不低，但就是运营不下去，只能无奈关停服务器。

共享单车更是如此。

此前不少业内人士根据摩拜单车生产成本、运维成本、损耗折旧等等测算，其每车一天均单在5单以上，才能达到盈利。但卖身美团前，摩拜的日订单已不足1000万单，按照摩拜投放的900万辆单车计算，平均每天每车一单，距离其能够达到盈利的差距甚远。

美团的年报中并没有披露摩拜的日活、单量等数据，但市场上随着阿里扶持的哈罗、滴滴推的青桔等发力，共享单车的竞争只会是更加激烈，且再从摩拜进一步扩大的亏损额来看，后者的盈利仍然遥遥无期。

曾经作为明星创业项目的摩拜无限风光，现在看来，却是一场竹篮打水俱成空。

当初摩拜股东们还不太甘愿摩拜被贱卖给美团，李斌弃权，王晓峰还投了反对票，但事实证明，美团拯救了这些陷入泥潭的股东。正因为王兴的接盘，才有了胡玮炜等人的潇洒套现退出。

你看ofo的戴威，不还在坑里。