场外配资卷土重来？让人类时刻保持理智，果然是一种奢望_风闻

作者：八声甘粥 来源：财经早餐（Femorning)

时间跨入2019年已经两个月整，上证指数从2440一路走到了距离三千点临门一脚的2953。

股民们躁动的心随着2月25日的那一波暴涨彻底沸腾起来了。

同一天，比股民更激动更兴奋的，是那些做场外配资公司的客户经理们。

图片：某配资公司客户经理朋友圈

牛市要来？抓紧配资加杠杆才能赚大钱？且慢、且慢，股票投资最忌盲目入场加杠杆、追涨杀跌。

人人都想做巴菲特，冲动入场的结果可能只会成为巴韭特。

成也杠杆，败也杠杆

何为场外配资？接地气的说法其实就是专做投资市场的民间借贷。

券商也提供融资业务，但要求投资者有50万以上的资产，还要有两年以上交易经验，杠杆一般也只有两倍。大多数想要融资的投资者，很难达到相应标准。

不符合条件的小散户和不满足于两倍杠杆的投资者，就会通过场外配资的方式给自己加杠杆。

假如小八我有2万的本金，心痒痒地感觉最近股市好像有机会，想要借机捞一笔大的——比如赚个首付之类的。

可惜2万的本金太少了，没办法帮小八快速实现财务自由。怎么办呢？

小八找到了很有钱又懒得看盘炒股的王小哼，动用杠杆借了10万块，暂借一个月，达到12万来炒股（6倍杠杆）。

老王很乐意，但又害怕我把他的钱也亏进去，就定下了一个标准：

第一，  这十万块钱每个月要交2%的管理费作为利息。（小八：嗯，这个还算合理，2000块嘛）

第二，  这十万块钱只能用来炒股，而且老王需要时刻监管我的收益情况。（小八：行啊，反正还是我操盘）

第三， 设定50%的警戒线，如果亏了本金的一半——1万块钱，那么就补交保证金使得亏损比例一直低于50%。（小八：我算算，10万借款加2万本金，总的亏损线在8%左右）

第四， 如果不及时补交保证金，亏到了1万2，那老王就会把我的股票卖掉，避免他的本金也亏损。（小八：我应该不至于亏那么惨吧）

第五，  等赚够了钱，只需要还给老王10万块和每个月的管理费就行了，用这十万赚的钱归小八自己。（小八：有了这十万块钱，我只要两个涨停就能本金翻番了哈哈哈）

于是小八接受了老王的规则，带着12万进入了股市，2月26号一早就买了最近一直很火的大妖股东方通信，**结果……第一天就触及警戒线，第二天就触及平仓线。**2万的本金只剩了8000块。如果加上利息支出，意味着22000的本金只剩8000了。

与凄惨的我形成鲜明对比的是，老王对这笔交易还是很满意的，两天的时间里，他自己没有任何损失，还赚了2000的利息费，比放余额宝里赚得多多了。

在这个虚构的故事里，小八我就是一名典型的依靠场外配资加杠杆的散户，老王则是一个场外配资的公司。

亏损12000元本金和2000元手续费支出，看起来数目好像也不是特别大，但如果看本金比例，我在2天里就亏损了63.6%。如果本金是200万，那么两天里亏掉的就是127万。

本金亏掉60%多，如果不加杠杆，要多少个涨停板才能回本！

这也是为什么我们总说要理性加杠杆的原因。如果你赚了，确实会赚得很快，但如果亏了，再想通过正常手段赚回本就会很慢，最终只能陷入输红了眼，不断加杠杆妄图回本的焦虑怪圈里。

场外配资兴衰史

每当股市的氛围悄然变化，人们纷纷开始跑步入场时，几乎所有人都坚定认为：“行情这么好，我一定不会亏损。既然如此为什么不放大杠杆多赚点呢？”

2015年的那一波牛市，沪指从2014年12月31日收盘点位3234.68点起步，一路扶摇直上，于2015年6月12日站上5178.19点高位。

**这一波牛市的背后，大批投资者带杠杆入市。**距离2014年12月19日两融余额破万亿不过5个月之后，两融余额就攀上了2万亿大关。这一不断攀升的数据直到6月18日才刹住车，当天两融余额升至2.27万亿，为历史峰值。

**当时不仅融资融券市场不规范，场外配资活动也操作频繁。**当时场外配资主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元。

而暗处的民间配资机构活动更为猖獗。牛市行情之下，上万家配资公司应运而生，这些场外配资活动出现了变换花样与手法的情形，如利用一人多户、线上转线下、借道私募基金专户等方式从事股票配资活动。

于是在2015年中的去杠杆清理政策下，踩踏频发、千股跌停。后面的事情，我就不赘述，相信你依然还铭记于心。

**从“杠杆牛”“资金牛”，到“去杠杆”“挤泡沫”，“杠杆牛”危机不仅给了投资者一个深刻教训，也浇灭了当时高温弥漫的融资融券市场和场外配资市场。**此后场外配资的杠杆下降，很少再见到10倍配资比例了。

卷土重来

**配资公司早在25号的那波大涨之前就有抬头迹象。**证券投资行业的财经秘书们发现，早在上周开始就频频发现配资企业小动作不断。

而这两天，有股票账户的同事们已经开始收到配资公司的电话营销广告了。

为了解当前配资市场的情况，小八尝试联系了多家配资公司发现，**诱惑投资者进场的套路实在是太多了。**从小八调研的几家公司来看，目前市场上的配资公司有以下几类:

类型一：保守型

目前市面上小部分知名度较高的配资公司，总体处于偏保守状态，风控比较严，对投资标的也有一定限制。杠杆最高维持在5倍左右，月利率在1.8%左右，平仓线设置为6成亏损，较为保守。

类型二：激进型

这类配资公司目前处于大开大合，激进向前的状态，杠杆已经开到10倍，月利率在1.5%左右，平仓线设置为7成亏损，处于冲量冲业绩的状态。

类型三：忽悠型

什么是忽悠型，就是销售冲在前，各种线上线下拉业绩，杠杆最高开到8-10倍，月利率较高，为3%左右，平仓设置在7成亏损，销售对象多为对股市与配资了解不深的“韭菜”。下面的套路中会提到他们的精彩演出。

为了拉你入伙，配资公司们各种类型的拉人套路在大同小异之余又各有千秋，小八我差一点就动心了。

**套路A：****不收利息，免费体验。**给你小额度的体验金，不收利息，盈利归你自己。实际上就是为了让你尝点甜头把更多的钱投进来。

套路B：注册充值就送利息抵扣卷，基本也是用降低利息的方式拉你入伙，让你觉得自己仿佛占到了便宜。

套路C：用看似逻辑满满的“专业”勾起你的贪婪欲望。这个忽悠方式让小八当时就笑出了声。

股民人均赚8万，广大财友们，你们相信吗？（手动滑稽脸）

牛市成交量高确实不假，但成交量高就一定是牛市吗？

国家政策也不可能大力支持股票配资，证监会才刚刚发文表示会关注场外配资加强监管好不好？

小巴提醒广大财友：挣钱放大收益的同时，亏钱损失也会加倍。

保持冷静是一种奢望

随着上证指数在3000点附近展开震荡，大多数投资者已经开始躁动不安。

就在大涨5%行情的第二天，一代妖股东方通信上演“天地板”，从37.07元的涨停价跳水至9%，并在27日再度下跌逾6%，两天下来从最高股价暴跌逾22%。

**近日有传言，多家券商的交易系统瘫痪，**据了解原因是交易量急剧增加导致通讯线路拥挤。

都说股市有风险，入市需谨慎，但在火热的行情面前，想一直保持理智确实不易。

就像《流浪地球》中的人工智能Moss所说：让人类永远保持理智，确实是一种奢求。

易会满主席在最新的演讲中提到：必须敬畏市场，尊重规律，遵循规律。

用深入研究和专业知识完善自己的投资理念，而不是跟随市场情绪莽撞盲从，才能对的起自己的每一分资金。

最后，希望大家时刻警惕风险，稳定心态，健康投资。