大爆发！罕见万亿交易额，券商股集体涨停，A股将去向何方？_风闻

作者：王小哼 来源：财经早餐（Femorning)

2月25日，A股三大股指持续上演逼空行情：

沪指跳空放量大涨5.6%，一举站上2900点，收报2961.28点。深成指涨5.59%，收复9000点大关，收报9134.58点，成交额5746亿。创业板涨5.50%，收报1536.37点，成交额1571亿。

市场赚钱效应明显，全天有近300只个股涨停，只有12只股票收跌。

但无论谁涨，只要股市回暖，交易量多了，最开心的就是证券公司。这也是为何券商股一马当先，42只证券板块股票全部涨停。

此外，这是3年多（近800个交易日）以来，A股成交额首次突破一万亿。

最近两年，成交额最高的单日为2017年9月12日，当时一天的成交额也仅为7564亿元。

开门异常“红”

从过去的经验看，A股在春节后来一个开门红行情的情况并不罕见，从09年到18年，春季行情几乎年年如约而至。

安信证券研究中心做过统计，上证综指，沪深300，中小板指，创业板指等指数中至少有一个指数区间会在“春季行情”中涨幅超过5%，但即便有这样的“惯例”，今年春节后A股的这波走势还是有点猛。

从年初的低点1月4日以来，三大股指中有两个涨幅都触及了20%，踏上了“技术型牛市”的门槛。

值得注意的是，曾被理解为“救市”的纾困基金，也在这波牛市里收获了不低的回报。

据证券时报报道，截至22日，各类纾困基金总规模已接近7000亿元；目前A股已有125家上市公司披露了受援公告，63家实施完成。已完成受援的60多家企业，今年2月以来，股价平均累积涨幅达19.17%，市值合共增长701.08亿元。

上车，还来得及吗？

不过，在市场一片“涨”声中，近期持续加仓的北上资金加仓意愿却骤然下降。25日全天，沪股通净流出20.89亿元，深股通净流入20.26亿元，北上资金总计净流出，终止18连涨。

北上资金突然转向，是否预示着A股春节行情即将结束呢？

最重要的是，现在入场，是否为时已晚？

2月18日，中信建投认为，社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤，在这种情况下，利率的下行和盈利的改善，经济复苏可期，并旗帜鲜明的提出了“牛市的起点”，呼吁投资者全面提升仓位，迎接牛市。

中金也认为政策支持将继续修复市场行情，中泰证券首席经济学家李迅雷更是因为在一档节目中直言：“房地产已经进入减持窗口”、“建议增持债券、黄金和权益资产”，而被媒体解读为“劝人卖房炒股”。

海通姜超团队指出，过去两年的金融去杠杆带来了今年的债券牛市，2018年开始的减税降费也会孕育新一轮股票牛市。

西南证券则更加积极，认为2019年上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。

中信证券认为，目前时间和幅度上都已经过半，正式进入反弹下半场：

第一、两会后3月中旬行情会走向分化调整，而非一蹴而就的牛市。

第二、反弹期间会有波动震荡，但不应再以熊市思维进行减仓。

第三、配置应从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡——前期涨幅较小的新能源车、半导体、军工等板块仍然有轮动的空间，5G、养殖板块的龙头预计还能延续，但重点应转移到具有进一步正反馈效应的品种（如券商）、长期成长确定性高以及在今年盈利增速下行趋势下一定的抗周期性品种。

各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。维持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000点的判断。

虽然唱好声音不断，但市场也不乏更为“冷静”的声音。

海通证券荀玉根表示，**目前出现14年底15年上半年井喷式行情的可能性低，**价值股低估低配优势不明显，成长股泡沫化的业绩背景未出现，宏微观流动性没当时充裕。最乐观情景类似2005年下半年，市场也是进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会，来日方长，不必慌张。

联讯证券则发表观点指出，如果不是之前被套就有足够仓位，或者及时追涨热门品种，投资者近期较难跑赢市场。当前面对3000-3250的箱体下轨与上轨，操作上且战且退将是安全享受投资收益的主基调。

当然，对于如何选股，也有多家机构给出了建议。

招商证券建议后市围绕三个思路选股票：

第一，高风险高预期回报思路：券商和金融IT。

第二，中风险中等预期回报思路，相关主题：5G、人工智能、物联网、工业互联网、以自动化、新能源、军工航天、半导体为代表的高端制造，后续的一条思路是沿着5G落地后应用进行布局。

第三，低风险低预期收益，聚焦补涨标的。

国金证券指出，考虑到当下A股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上我们仍主推“大金融(银行、券商、保险)”板块，其次受“猪瘟”事件驱动的“生猪养殖”；受益于煤价下跌的“火电”板块；对冲经济下行的“设备”类板块，如“电气设备、通信”等。另外主题投资上，我们主推“人工智能、5G产业链、云计算、新能源、创投、军工”等。

最后，老王还是要提醒一句，股市有风险，入市须谨慎。虽然市场火热，但是追涨杀跌仍是投资大忌。