一年花211亿元买内容，爱奇艺有了8740万订阅会员_风闻

2017年内容成本126亿，2018年增加到211亿人民币，爱奇艺巨大的内容投入也有了效果，2018年度订阅会员同比增长72%，达到8740万。

2018年3月29日，爱奇艺成功在纳斯达克上市，融资22.5亿美元。

今天（2月22日），爱奇艺发布了上市后首份年报。

截至2018年末，爱奇艺的订阅用户总数为8740万人，其中超过98.5%为付费订阅用户，较上年同期的订阅用户5080万人增长72%。爱奇艺2018年度会员服务营收为106亿元人民币（约合15亿美元），同比增长72%，其中第四季度会员服务营收为32亿元，同比增长76%。

爱奇艺CEO龚宇还表示，鉴于爱奇艺原创内容数量的增长与质量的提高，以及中国互联网用户付费习惯的逐步养成和认可程度提升，2019年付费会员的净增长不会少于2018年。

会员业务的增长，是通过优质内容来实现的，爱奇艺为了获取优质内容也付出了不小的成本。爱奇艺2018年内容成本达到了211亿元，同比增长67%，四个季度的内容成本分别为39亿、47亿、60亿和65亿人民币（四季度同比增长97%）。

受此影响，爱奇艺2018年第四季度总营收为人民币70亿（约合10亿美元），同比增长55%；净亏损为35亿元，上年同期为6.124亿元。爱奇艺2018年度总营收为250亿元（约合36亿美元），同比增长52%；净亏损为91亿元，上年同期为37亿元。

爱奇艺自制内容资产达到37.36亿元，内容成本中授权内容占比10%

经过四年增长，爱奇艺的营收从2015年的53.19亿元增加到2018年的250亿元。

根据爱奇艺披露的数据，其2018年的订阅会员规模、新增订阅用户数，会员收入、在线广告收入、内容分发收入和其他收入，都实现了同比增长。

2018年，爱奇艺的订阅会员规模达到8740万人，同比增长72%，较2017年底净增长订阅会员3660万人，而在2017年这一净增数据为2000万。2018年，付费会员的占比也达到98.5％。

订阅会员数的增长，也带动了会员服务收入的增长。2018年，爱奇艺会员收入为106亿元，较2017年增长72％，增幅基本与2017年持平。2017年，爱奇艺这一收入为65.4亿元，同比增长73.74%。

会员服务收入是爱奇艺营收的重要组成部分。2018年的106亿元会员服务收入在总营收的占比为42.4%。而2017年这一数字的占比为37.61%，2015年仅有18.74%。这一方面是得益于爱奇艺订阅会员规模的增长，另一方面是伴随着视频行业的发展和用户付费意识的提升，国内视频付费市场的规模势的上升。

爱奇艺2018年包括会员业务在内的业务，都在增长：

在线广告收入93亿元（14亿美元），同比增长21%；

内容分发收入为22亿元（3.145亿美元），同比增长92%；

其他收入29亿元（4.182亿美元），同比增长105%。

**多种业务收入都在增长，为何2018年的净亏损在扩大？**官方提供的信息显示，第四季度和全年的运营亏损，是因为在内容生产、生态建设以及研发领域的持续投入。

Q4研发费用支出6.075亿元，同增67％，全年总计20亿元同比增长57％。

关于净亏损，四年里，爱奇艺前三年的净亏损在下降，第四年扩大。2015年、2016年、2017年净亏损分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿元，净亏损率在下降，分别为-48%、-27%、-22%。

2018年，爱奇艺的净亏损为91亿元，其中运营亏损83亿元，第四季度亏损33亿元。单个季度的亏损额接近2017年的全年净亏损。

而成本方面，爱奇艺最大的成本就是内容成本，在今天的财报电话会议中，有分析师也问到了相关问题。

龚宇说，2018年8月之后，爱奇艺内容的采购和制作成本都明显开始下降，采购成本从最高的1500万一集电视剧现在回落到了800万以下，自制内容主要成本在演员片酬方面，在不断降低。目前，一个顶级演员的片酬是5000万元，以前曾经高达1.5亿元。

他还说到，也是从去年8月起，开机的版权剧数量不断减少，2017下半年到2018年，开机的版权剧的总数量比以前大幅度增加。爱奇艺现在拿到的片单超过一百部，由于前几年过度投资，目前的供应量远远大于需求量，所以版权剧的库存非常充足。

爱奇艺CFO王晓东透露，内容成本中授权内容的占比是10%。也就是说，爱奇艺在内容上投入的钱主要花在了自制内容上，包括自制综艺和自制剧等。

侧重自制内容而不是采购播放权，短期内会让内容成本增幅加大，但也能带来更多的自制内容资产，自制内容的变现能力比授权内容更强，未来具有更大的商业潜力。

这是Netflix、腾讯视频等平台也在发力的做法。

爱奇艺2018年版权内容资产同比增长45.7%，自制内容资产同比增长139%，表格来自侃科技。

2018年爱奇艺自制内容资产达到37.36亿元，在内容资产中占比达到32.4%，而2017年该比例为22.5%。

从2018数据看爱奇艺业务

2018年第四季度，爱奇艺总收入70亿元（10亿美元），较2017年同期增长55%，环比也呈上升趋势。自2017年Q1以来，爱奇艺的季度营收无论是在环比还是同比的表现，都呈现正向表现。

推动其营收增长的主力是会员服务收入，2018年第四季度达到32亿元（4.656亿美元），自2017年Q2以来连续7个季度都在增长。

具体到用户数据方面，截至2018年末，爱奇艺的订阅会员规模达到8740万人，其中付费会员占比达到98.5%。相比之下，截至2017年末，5080万的付费会员数，同比增长72%。

这主要归功于由爆款内容，比如自2018年7月16日起在爱奇艺独播的《延禧攻略》，虽然目前爱奇艺已关闭了全站前台播放量数据，但关闭之前，该剧显示的播放量超过了150亿，集均播放量超2亿，日均播放量超3亿，最高单日播放量7亿。

在动漫领域，爱奇艺也投入了巨大的财力，比如每年采购多部动画播放权，投资《灵域》《剑王朝》《神明之胄》《龙心战纪》《四海鲸骑》《邪王追妻》《狐狸之声》和《万古仙穹》等多个自制长番，还联合国内一线动画公司及优秀创作人共同发起“晨星计划”要孵化动漫IP。

（爱奇艺也对轻文、时代漫王、翻翻动漫、变月文化等多个ACG公司进行了股权投资）

除了会员服务收入，网络广告收入22亿元（3.205亿美元），同比增长9%。这也得益于自制网综。

爱奇艺在第四季度带来5.22亿元的内容分发收入，同比增长137％，全年收入总计22亿元，同比增长92％。 

其他收入方面，2018年第四季度，爱奇艺达到了了11亿元（1.601亿美元），同比增长129%。2018年全年，爱奇艺其他收入达到29亿元（约合4.182亿美元），与2017年同期相比增长105%。这得益于各种垂直业务线的表现以及与天象互娱的整合。

成本方面，2018年第四季度，爱奇艺成本85亿元（12亿美元），同比增长100%，环比增长11%。其中，内容成本为65亿元（9.434亿美元），同比增长97%。

爱奇艺表示，通过研发投入，正继续构建和完善网络基础设施、集成平台、应用矩阵、社交社区，提升内容分发能力以及货币化效率。

第四季度的运营亏损，带来的运营利润率为-47%。

2018年，爱奇艺持续加大在研发领的投入。去年第四季度，归属于爱奇艺的净亏损为35亿元（5.057亿美元）。2017年同期归属于爱奇艺的净亏损为6.124亿元。

公告显示，截至2018年末，爱奇艺拥有现金、现金等价物、限制性现金和短期投资128亿元（19亿美元）。2018年11月，爱奇艺确定发行6.5亿美元的可转换优先债券，计划募资来支付有上限期权交易的成本，并用于继续扩充和提升内容库、加强技术研发以及公司日常运营。爱奇艺预计，2019年第一季度总收入在68亿元（约合9.896亿美元）和71亿元（约合10亿美元）之间，同比增长在40％和46％。