【纯民科】凯恩斯经济学的谬误_风闻

一、货币需求与利率

（一）根据流动性偏好理论：货币需求与利率负相关，当利率上升时，货币流动速度加快。

​如图所示，经济体A相对于经济体B，仅某一生产领域取得了技术进步，其他要素（如货币供给、金融部门技术水平、存量资本折旧率、劳动力水平等）完全相同。

推理一： 图中产出曲线A在α点的产出与产出曲线B在β点的产出相等（YAα=YBβ），α点相对于β点，其边际产量更高，则其真实利率水平更高（rAα>rBβ），那么根据流动性偏好理论，α点必然具有相对更高的货币流动速度（VAα>VBβ）。根据货币数量方程式：M*V=P*Y，那么α点的价格水平高于β点的价格水平（PAα>PBβ）。

人均资本存量水平均处于b点时，产出曲线A的利率水平高于产出曲线B（rAδ>rBβ），那么在产出曲线A上必然存在一个γ点，使产出曲线A在γ点的利率水平等于产出曲线B在β点的利率水平（rAγ=rBβ），即两者具有相同的货币流动速度（VAγ=VBβ），而产出曲线A在γ点的产出水平必然高于产出曲线B在β点的产出水平（YAγ>YBβ）。根据货币数量方程式：M*V=P*Y，那么产出曲线A在γ点的价格水平必然低于产出曲线B在β点的价格水平（PAγ

由此，可以得出结论：对于产出曲线A而言，α点相对于γ点，具有更高的利率水平（rAα>rAγ），更低的产出水平（YAαPAγ）。

价格水平越高而总产出水平越低，这一结论显然与总供求模型是矛盾的。

推理二：图中产出曲线A上δ点与产出曲线B上β点处于相同的资本存量水平，δ点相对于β点，其边际产量更高，则其真实利率水平更高（rAδ>rBβ），那么根据流动性偏好理论，δ点必然具有相对更高的货币流动速度（VAδ>VBβ）。随着生产部门技术水平的进步（产出曲线A相对于B不断上升），货币流动速度必将达到当前金融部门技术水平下的极限值。在这种情况下，当生产部门技术水平进一步提高时，利率上升，但货币流动速度将无法加快。

即：货币流动速度受到当前金融部门技术水平限制而处于其极限值时，利率上升无法导致货币流动速度加快。

（二）在曼昆《经济学原理》中关于流动性偏好理论的货币需求因素有如下描述：“利率是持有货币的机会成本。也就是说，当你以钱包中的现金，而不是以有利息的债券来持有财富时，你就失去了你本来可以赚到的利息。”

虽然从经济的微观主体（家庭）来看，持有货币则损失了利息收入，但是，经济的微观主体持有货币还是债券对宏观层面上的货币需求并无影响。毕竟，一个微观主体放弃货币改持债券，必定有另一个微观主体放弃债券改持货币。从经济的宏观角度而言，货币持有者损失的利息收入是由银行等金融中介机构获得的，货币借贷者实际上已经为货币持有者的储蓄付出了利息，只是这部分利息收入并未全部交到储蓄者手中。如果将货币持有者的利息收入看作商品的出厂价，金融中介机构获得的利息收入则相当于商场中的售价与出厂价之差，而货币借贷者付出的利息相当于零售价。   

在进行经济理论分析时，抽象的认为经济中只存在一种利率，正是对这一关系的一种合理描述。如果投资者通过借贷进行投资，则在这一利率水平上付出利息；如果投资者通过自身储蓄进行投资，则在这一利率水平上付出机会成本；而国民储蓄在这一利率水平上得到利息，这一利息一部分（甚至没有）作为储蓄者的存款利息，另一部分作为金融中介机构的收益。经济中储蓄（持有货币）和借贷（债券）的利率是相同的，就像是统计GDP时，只计算商品和服务的最终价格而不计算中间价格一样。国民储蓄的利率就是借贷者从金融中介机构借贷时的利率。

如图所示，金融中介机构将储蓄者的储蓄与借贷者的借贷需求相匹配，并获得了债券与货币之间的息差。从某种意义上，可以看作是金融中介机构代储蓄者持有贷款和债券。如果利率上升使储蓄者减少持有的货币，那么银行必将减少持有的债券。

假设一个不存在金融中介机构而使用法定货币的经济体，即该经济体中的货币仅包括通货，而不包括存款。在这一经济体中，借贷行为和利率仍然是实际存在的，但是显然经济中的货币（通货）的量不会因利率的变化而变化。而在一个不存在金融中介机构而使用商品货币（如贵金属货币）的经济体中，货币（金银币）的量更不会因利率的变化而变化。显然，在这两种情况下，货币需求并不因利率的变化而变化。

二、总供求模型

总供求模型一方面认为在短期内价格是黏性的，一方面又认为价格水平随着总供求的变化而变化，本身就是矛盾的。

而且总需求曲线的默认前提是货币供给总量是固定的，而总供给曲线默认货币供给总量是不断变化的，两条曲线不具有放在同一模型中分析的基础。

如果未预期到的总需求增加导致短期产出曲线的短暂右移，必然应该对应着短期产出曲线在自然产出水平曲线左侧的移动（总需求衰退），否则自然产出水平必然也会发生左移，那么不停的进行经济刺激，自然产出曲线将趋近于（Y1+Y3）/2曲线。