下一个中国：这很复杂 - 彭博社

如果你问一位中国官员描述与美国的关系状态，你最有可能听到的委婉说法是：这很复杂。

确实如此，主要是因为有 许多变动的因素 看起来在旋转，却没有明显的关联。例如， 贸易和技术这两个看似朝不同方向发展的美国-中国关系的关键方面。

贸易战似乎已经转向温和。上周末，北京和华盛顿达成 第一阶段协议 的公告，随后本周又有关于该协议的 细节缓慢披露。

相比之下，科技战似乎正在加剧。而在谁与华为合作的问题上，这一点表现得尤为明显。

在柏林，中国大使 威胁报复 如果德国采取排除华为的行动。他还指出，德国公司在中国销售大量汽车，如果北京通过宣布它们不安全来阻止他们这样做，那将是保护主义。

除了推动 像德国这样的盟友 不使用华为设备，华盛顿还采取措施限制哪些美国公司可以向这家中国科技巨头供应产品。这项努力可能很快会升级。本周透露，美国正在考虑对规则进行调整 以堵住漏洞，一些公司利用这些漏洞继续与华为做生意。

科技战争的升级是否降低了第一阶段贸易协议的重要性？不应该。

该协议缓解了紧张局势，并开始为两国关系建立基础，即使对如何对待华为没有解决方案在望。但这可能是为什么第二阶段协议将更加困难的另一个原因。

香港平静

在支持民主的候选人在香港的区级选举中获得压倒性胜利的四周以来，紧张局势明显缓解。抗议者与警察之间发生了一些冲突，但远没有达到我们在示威高峰时看到的程度。尽管如此，这座城市仍然远未恢复。看看商业。香港航空因为未付款而被扣押了七架飞机，该市最大的电视广播公司裁员超过300人，而香港最富有家族的后代呼吁城市帮助其受到重创的酒店行业。而且在没有政治解决方案的迹象下，很难看到何时会有复苏的迹象。

中国最新战舰

习近平主席在前往庆祝澳门回归中国20周年的途中，本周在三亚停留，正式为国家的第一艘国产航母进行 commissioning。通过将这艘新战舰驻扎在中国最南端的海南省，北京将能够在南海投射更大的军事力量，那里与多个国家存在领土争端。中国在该地区部署武器的举措也加剧了与华盛顿的紧张关系。增加一艘航母似乎不太可能缓解这些焦虑。

照片由王希增/VCG通过Getty Images提供照片由王希增/VCG通过Getty Images提供### 贸易战赢家

经过近三十年的努力，台湾的股市本周回升至12,000点，这一高度自1990年以来未曾达到，这在很大程度上要归功于贸易战。美国关税的实施促使许多台湾公司将原本在中国进行的制造转移回岛内。华盛顿采取的限制美国技术对中国销售的措施也提升了中国对台湾半导体的需求。这种组合转化为超出预期的经济增长，台湾上个月将2020年的官方增长预期从2.58%上调至2.72%。另一个显著受益者是蔡英文总统，她将在一月的选举中寻求连任，背后有强劲的经济支持。

房地产困境

飙升的房价长期以来一直是中国的一个头痛问题，因为它们加剧了不平等并膨胀了可怕的泡沫。作为回应，北京采取了包括限制个人可拥有的房屋数量、大额首付和对开发商融资的限制等措施。本周发布的数据表明，这些努力不仅在抑制市场，而且在压制市场。二十一座城市报告房价下跌，这是四年来最多的。这会促使北京通过放宽限制来支持疲软的市场吗？过去确实如此，因为担心房价下跌可能会 derail 经济增长并引发动荡。但这种放松及其鼓励的购买也常常引发下一波价格上涨。接下来会发生什么将对政府的优先事项变化有很大影响。

### 我们正在阅读的内容

还有一些其他引起我们注意的事情：

• 别担心。阅读 2020年的乐观者指南。
• 中国成为 全球最大的石油进口国。
• 是什么让 这个省的违约 比其他地方更令人担忧？
• 幸运女神 不再眷顾 在中国的外籍飞行员。
• 有组织犯罪是如何 从飙升的猪肉价格中获利 的。

最后：下周将不会有下一期中国通讯，我们将放假，试图与我们的岳父母进行礼貌的交谈。下一期将在1月3日发布。