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贸易希望永存，香港预测自金融危机以来首次年度衰退，工党寻求国有化。

最后阶段

白宫经济顾问拉里·库德洛表示，与中国的第一阶段贸易协议谈判已进入最后阶段，双方每天保持沟通。谈判重点关注细节，例如中国对农产品的采购时间表以及北京要求在协议中取消现有关税的要求。今天早上，全球航运巨头A.P.穆勒-马士基公司也加入了警告贸易战后果的行列，表示由于僵局影响经济前景，它对增长的乐观程度降低。

下调预测

香港现在预测2019年经济收缩1.3%，政府指出“第三季度的急剧恶化”是由于“地方社会事件”所致。放缓的驱动因素似乎没有减弱的迹象，今天抗议者再次聚集在城市的金融区。中国国家主席习近平在对示威活动的罕见评论中表示，结束暴力是香港的“最紧迫任务。”对于城市的银行家来说，情况也很紧迫，他们在抗议活动中开始缩短工作时间，本周交易的结束时间比平时早得多。

选举活动

12月12日英国大选的竞选活动正在加速，工党承诺国有化BT集团的Openreach宽带部门，以便为英国每个人提供免费互联网。该党表示将通过政府债务为国有化提供资金。BT的股价在伦敦交易中下跌了多达3.7%。伦敦的银行家们对工党领导的政府没有太多前景，但已经开始进行一些应急规划，以防万一。如果保守党在民调中保持明显领先，目前看来国有化政策几乎没有实现的机会。

市场上涨

拉里·库德洛对贸易进展的积极评论足以让全球股市在周五小幅上涨。隔夜，MSCI亚太指数上涨了0.5%，而日本的东证指数收盘上涨了0.7%，这不足以避免自十月初以来的首次周跌。在欧洲，Stoxx 600指数在东部时间上午5:50上涨了0.1%。标准普尔500期货指向积极开盘，10年期国债收益率为1.834%，黄金价格下滑。

即将到来……

预计美国10月份零售销售数据将在上午8:30显示出较上个月负数的反弹。上午9:15，预计10月份的工业生产和制造业数据将显示进一步放缓。今天的弹劾听证会可能会集中在鲁迪·朱利安尼施压乌克兰总统的秘密渠道努力上。J.C. Penney Co. Inc.将发布财报。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 雷·达里奥警告美国与中国之间的资本战争。
• 高盛在通往主街的道路上因苹果卡的动荡而跌倒。
• 纽约市、伦敦和温哥华在奢侈品买家中失去光彩。
• 俄罗斯从OPEC+协议中获得的收益超过沙特阿拉伯。
• 欧洲投资银行将停止对化石燃料的融资。
• 银行在评估良好行为方面苦苦挣扎。
• 客观现实并不存在。

最后，这就是卢克今天早上感兴趣的内容

在国会联合经济委员会的两天证词中，联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔强调，美国的财政轨迹是不可持续的。他认为财政可持续性取决于债务是否增长得比GDP快。如果是这样，那么从定义上来说就是不可持续的。（在角落里的日本说：“等着我的清酒。”）根据鲍威尔的定义，美国是否真的处于不可持续的状态是有争议的。根据美国管理和预算办公室的数据，过去四年债务与GDP的比率一直保持平稳。鲍威尔的评论还伴随着对当前商业投资的担忧（由于全球增长缓慢、人口结构和贸易战）以及长期的担忧，因为政府债务高企。这表明了“挤出效应”的潜在可能性：政府借贷既利用了真实资源，又可能以降低私人资本支出的方式推高利率。然而，他似乎并没有考虑或支持“挤入效应”的可能性——政府支出支持更高的总需求和商业投资——以改善当前的状况。在周四的证词中，鲍威尔在某种程度上缓和了他曾煽动的关于债务的恐惧。他表示，美国债务负担的任何清算“可能还很遥远”——至少超过十年，即使在当前的轨迹上——这要归功于美元作为世界储备货币的角色以及美国经济和金融市场的深度和广度。这意味着美国在经济下行时仍然保留财政空间以支持增长，他补充道。

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