克里斯蒂娜·拉加德在欧洲央行面临四面楚歌 - 彭博社

克里斯蒂娜·拉加德在接任欧洲中央银行行长时将继承两个礼物，都是临时的，都是来自马里奥·德拉吉。第一个是一个象征，将由即将离任的ECB行长亲自交给她：一个用于召集中央银行政策制定者的金钟。这是一个她将在八年后正式传递给自己继任者的物品。第二个礼物是一轮新的货币刺激措施，这是德拉吉在他最后几周推动的，应该将下次加息的决定推迟到至少2022年——这总是政治上充满风险的。

彭博社商业周刊投资者热衷于印度，毫不在意阿达尼做空者的攻击总统选举并未阻止国际学生来美国退伍军人帮助填补美国电动车和电池工厂的劳动力短缺价值30亿欧元的集装箱盗窃案这听起来像是平稳过渡的承诺，但并非如此。拉加德的领导能力已经受到德拉吉留下的另外两件事的考验：由于对他最后一轮刺激措施的不满，ECB政策制定者之间的裂痕；以及他们日益担忧中央银行复兴欧元区经济的努力受到吝啬的国家政府的破坏。

这位63岁的女性将于11月1日在法兰克福——欧洲中央银行总部俯瞰美因河——开始她的任期，成为中央银行的首位女性行长。这是她开创性职业生涯的最新一步，包括成为法国首位女性财政部长——值得注意的是，在全球金融危机期间——以及成为国际货币基金组织的首位女性领导人。拉加德曾作为律师工作了二十年，最终成为总部位于芝加哥的贝克·麦肯齐公司的董事长。现在，她将监督世界第二大货币在一个多元化的19国经济中，而在这个经济体中，单一的货币政策有时似乎并不合适。虽然决策机构理事会的成员以欧洲人的身份出席，而不是作为各自国家的代表，但他们不可避免地带来了根植于其文化历史的观点。

拉加德摄影师：Eva O’Leary 为彭博商业周刊面对这一挑战，拉加德带来了与她的前任不同的技能组合。她是第一位既没有接受经济学训练也没有中央银行经验的欧洲央行行长。事实上，她公开承认她 讨厌数学。与德拉吉不同，德拉吉在诺贝尔奖得主的指导下获得了麻省理工学院的经济学博士学位，并曾担任意大利银行行长，拉加德不太可能深入研究货币机制和新凯恩斯主义理论。相反，多个匿名向彭博社透露信息的消息来源表示，她可能会在制定外交解决方案时，严重依赖欧洲央行的众多专家的建议，以应对棘手的问题。

“在她的职业生涯中，拉加德一直是一个综合者、调解者和仲裁者，这就是我认为她将如何领导欧洲央行，”美国财政部前国际事务副部长内森·希茨说。“她擅长寻找共同点——也包括与欧洲的政治领导层——如果过去的表现可以作为参考，她将帮助这个机构发光。”

欧洲央行需要一点光彩。十年的危机应对将其推向了极限，尽管德拉吉为捍卫单一货币所做的一切，他留下了深深的伤痕。数万亿欧元的刺激措施未能提升通货膨胀，导致支持他政策的同事之间出现前所未有的分歧，从负利率到债券购买，以及那些 失去信心的人认为越来越多的宽松不是正确的解决方案。政策裂痕就是一个很好的例子。来自经济保守国家如德国——拥有节俭的德国联邦银行及其硬通货信誉——荷兰和奥地利的行长反对德拉吉的刺激计划。南欧国家则支持它。即将离任的欧洲央行行长加剧了这些分歧。他在2012年承诺“竭尽所能”捍卫欧元，2015年的量化宽松，以及9月的最后一次宽松推动，都是主要由他单独发起的举措，令一些同事感到恼火。

克里斯蒂娜·拉加德

成为下一个超级马里奥并不是拉加德的职责。根据了解她的人士，她的风格是以没有先入之见的态度来处理问题，然后依靠同事从各个角度审视问题。一旦她被她的员工说服了某个论点或路径，她就会全力以赴捍卫这个立场。另一方面，她的批评者则表示她过于依赖这种建议。

她的谈判优点在希腊金融危机期间显而易见，当时拉加德的国际货币基金组织、欧盟和欧洲中央银行组成了所谓的“三驾马车”，负责设定和执行对雅典的救助条款。在2015年6月的一次紧急会议上——当时许多与会者对希腊总理亚历克西斯·齐普拉斯的冗长解释失去了兴趣，并在手机上分心——拉加德从未停止倾听希腊方面的意见，认真而坚定地提问并做笔记。在另一次场合，她通过分发M&M巧克力糖来缓解紧张气氛。

她愿意倾听并不意味着会容忍含糊其辞和无谓的冗长。“拉加德管理着一艘非常严谨和有纪律的船，”2015-2018年担任国际货币基金组织美国代表的马克·索贝尔说。“她常常告诉与会者放下他们的iPhone，专心听讲。在她任期内，董事会采纳了一项假设，即发言时间不应超过四分钟。她迅速寻求执行这一限制，并在四分钟后开始敲击她的麦克风。”

这种纪律性和政治灵活性在说服各国政府采取更多措施支持欧元区经济方面可能至关重要。她与德国总理安格拉·默克尔和前财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒建立了良好的关系，后者曾与欧洲中央银行发生过偶尔的冲突。朔伊布勒的继任者奥拉夫·肖尔茨欢迎她的任命，法国总统埃马纽埃尔·马克龙也被认为信任她。

这是一项棘手的平衡行为。虽然国际货币基金组织（IMF）有责任直接和公开地建议成员国——例如，今年敦促德国加强其数字基础设施——但欧洲中央银行（ECB）行长在进入政府敏感的政策领域时必须谨慎。惹恼太多成员国，他们可能会回来威胁ECB的独立性。德拉吉和他的前任让-克劳德·特里谢多次敦促政治家们进行结构性改革和财政支持，但都没有成功。

拉加德和德拉吉。摄影师：安德烈亚斯·阿诺德/彭博社在理事会会议上，拉加德将是25位政策制定者之一，如果无法达成共识，每个人都有平等的投票权，而且大多数人的货币政策经验远比她深厚。她的一些新同事曾是接替德拉吉的候选人。拉加德上个月对彭博电视表示，她将在新角色中“以团队合作开始”，允许存在分歧，但一旦做出决定，就要共同前进。她还表示，她曾对接受这份工作犹豫不决，但在咨询了了解任务的人后，觉得自己具备了外交技能、政治敏感性和理解能力。

如果她寻找灵感的线索，那可能是她最尊敬的领导者：教皇方济各。作为第一位拉丁美洲人领导梵蒂冈，他追求相对现代的教皇职务，关注社会问题——这也许与拉加德相关——并且必须与自视为竞争对手和未来教皇的红衣主教们合作。让她最失望的领导者是缅甸的昂山素季，这位诺贝尔和平奖得主在她以佛教为主的国家中主持了对少数穆斯林的迫害。

拉加德对不平等和气候变化的经济影响等问题感兴趣，这些问题与欧洲中央银行（ECB）相关。然而，这些问题超出了中央银行狭窄的价格稳定任务。如果拉加德想要更新组织，她的第一步可能是调查为什么它连这个目标都难以实现；为此，她可能会启动自2003年以来的第一次全面审查，了解该组织的运作方式。

在国际货币基金组织（IMF）期间，拉加德不遗余力地提升自己的形象和开放的声誉，撰写博客并与各种类型的记者交谈，包括在2011年接受 Vogue 的采访，在采访中她表达了对香奈儿的热爱。她以步行上班而闻名，身边有保安护卫。前美国财政部副部长希茨表示，她在将国际货币基金组织带入现代化方面发挥了关键作用。“这个机构不再是你父亲的国际货币基金组织，”他说。“它更能与时代精神相连接，这对在辩论中保持相关性至关重要。”

拉加德在欧洲中央银行预计会大声参与的一个话题是女性赋权。尽管在她任期内国际货币基金组织的业绩并不特别令人印象深刻，网站上列出的29位高级管理人员中女性仅占约五分之一，但她在2018年任命了首位女性首席经济学家吉塔·戈皮纳斯。尽管如此，拉加德喜欢回忆她在2011年加入国际货币基金组织时的面试是在一个完全由男性组成的评审团面前进行的。她在欧洲中央银行的到来将是似曾相识：她将是管理委员会中唯一的女性，至少在新任执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔到来之前。

然而，将成为她新同事的男人们应该有所警觉。就在不久前，当拉加德在一次欧洲访问中被接机时，她对其中一位官方迎接者进行了仔细打量，从头到脚检查了一遍，然后抱怨道，虽然在星期天穿牛仔裤可能是可以接受的，但忘记刮胡子就不行。—与维克托里亚·登德里努和**海伦·福凯特