开始你一天的五件事 - 彭博社

人民币汇率再次稳定市场，石油生产商再次尝试稳定价格，意大利联盟再次需要修复。

稳定性

中国政策制定者试图通过将人民币汇率定得比预期更强来平息全球担忧。虽然这个新水平（仅仅）比7对美元弱，这是自2008年以来的第一次，但与市场预期相比的强势被视为北京寻求稳定的信号。全球资产在中国的举动后变得更加平静。看起来唐纳德·特朗普总统希望削弱美元的计划将不太成功，因为他的贸易立场增加了外国对避险国债的需求，这也提升了对美元的长期需求。

石油复苏

昨天的交易中，原油价格跌至七个月低点，受到市场风险规避情绪和美国库存意外增加的影响。该下滑在尾盘交易中开始反弹，今晨这一趋势持续，沙特表示他们正在联系其他石油生产商讨论应对突然下跌的措施。到东部时间上午5:50，九月份交付的西德克萨斯中质油交易价格为52.21美元，仍比周三的开盘水平低超过1美元。

意大利分裂

尽管今晨主权债券市场出现一些抛售，但表现不佳的突出者是意大利，再次出现执政联盟接近崩溃的迹象。由于副总理马泰奥·萨尔维尼向总理朱塞佩·孔特施压，要求其在周一之前满足他对内阁改组的要求，该国10年期债券与德国债券之间的利差攀升至一个月来的最高水平。财政部长乔瓦尼·特里亚是萨尔维尼希望更换的人之一。

市场上涨

在过去的夜间，MSCI亚太指数上涨了0.4%，而日本的Topix指数在日元对美元持续走强的情况下收盘下跌了0.1%。在欧洲，Stoxx 600指数在早上5:50上涨了0.9%，投资者对中国减少与美国紧张关系的尝试作出反应。标准普尔500期货指向开盘时的 增长，10年期国债收益率为1.734%，黄金价格跌破每盎司1,500美元。

即将到来……

最新的每周失业救济申请人数将在早上8:30公布，而批发库存数据将在早上10:00发布。在债券市场经历了所有近期的波动后，今天美国财政部将在下午1:00出售190亿美元的30年期债券，可能值得关注。在今天的财报中，优步科技公司将成为关注的焦点，因为该公司试图说服投资者它 可能有一天会盈利。卡夫亨氏公司、Dropbox公司和新闻集团等其他公司也将在稍后公布业绩。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 管理着74万亿美元的资产管理公司 正处于危机边缘。
• 本周已经出现了 三个对特朗普连任的坏迹象。
• Pimco准备考虑 负收益率进入美国。
• 全国步枪协会 面对枪支反弹，没有了其旧有的权力经纪人。
• 欧洲的 石板街道 正在损坏滑板车。
• 零利率 20年期抵押贷款。
• 暗物质可能比 大爆炸更古老。

最后，乔今天早上感兴趣的事情

我昨天为彭博终端写了一篇文章，认为当前市场开始感觉类似于2011年：欧洲传出的许多担忧，美国政治混乱，瑞士法郎飙升，以及贵金属的强劲反弹。我指出，当时白银相对于黄金绝对飙升，但在过去的八年里却表现不佳。从理论上讲，如果2011年的氛围持续，白银有很大的相对反弹空间。也就是说，我有一个关于白银与黄金在不同阶段的理论，以及不同相对表现所传达的信息。大致如下：

阶段 1. 正常的好时光：白银应该表现优于黄金，因为前者有更多的工业应用，而没人真的在乎两者的避险吸引力。

阶段 2. 正常的坏时光：黄金应该表现优于白银，因为白银的工业特性变得不那么受欢迎，人们想要一种闪亮的金属。

阶段 3. 极端的坏时光：白银再次开始表现优于黄金，因为人们脑海中某种开关被打开。说真的，白银有某种东西能激发人们的疯狂。如果你曾经遇到过一个狂热的白银爱好者，他们中的很多人都非常极端，让黄金爱好者在相对正常性方面看起来像珍妮特·耶伦。

阶段 4. 绝对危机时期：黄金表现优于白银。如果世界要结束，谁会想要白银呢？

问题是，我们是否正在进入阶段 3？

摄影师：韦森塔尔，乔喜欢彭博社的五件事吗？订阅以获取无限访问值得信赖的、基于数据的新闻报道，覆盖全球120个国家，并获得来自独家每日通讯的专家分析，彭博社开放和彭博社收盘*。*

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