下一个中国：一个非常忙碌的夏天 - 彭博社

今年北京不会有夏季沉寂，香港的动荡、台湾总统选举的升温以及与美国的贸易紧张关系的突然加剧都在影响着这一点。

在香港，政府开始以暴乱罪起诉数十名抗议者，这一罪名最高可判处10年监禁。这种更严厉的做法引发了愤怒，数百名示威者在被捕者被拘留的警察局外与警方发生冲突。

与此同时，北京通过限制来自大陆的游客流入来增加对台湾的经济压力。这正值蔡英文总统准备在1月的选举中与主张与大陆建立更紧密关系的挑战者韩国瑜对抗。

然后是贸易。特朗普总统出人意料地对中国商品加征更多关税，认为达成协议的进展太慢。这发生在美国和中国谈判代表在上海进行三个月来的首次面对面会谈几天后。在这次最新的升级之前，双方已同意下个月再次会面。现在是否仍会如期进行尚不确定。

这些是三个复杂的问题。使它们看起来更难以解决的原因可能是它们开始交织在一起。而中美关系日益连续的性质有可能导致这种情况。

本周，中国继续指责华盛顿在香港制造动荡，中国外交部将抗议活动描述为美国的产物。北京对美国干涉台湾事务的抗议同样强烈，台湾被其视为中国的一部分。

如果解决香港的抗议、台湾争端和贸易差异都依赖于美国和中国首先修复它们的关系，那么任何形式的平静可能都将成为过去。

华为

不要忘记华为。这家中国通信巨头一直是北京与华盛顿在争夺未来技术影响力中的关键部分。华为本周发布的上半年财务数据显示，销售增长出现了显著放缓，因为它正在应对美国限制其业务的努力。董事长梁华表示，尽管特朗普总统在六月表示将允许华为再次购买一些美国技术，但美国公司仍然没有恢复向华为供应关键组件。

南海

还有 南海，中国在这里建设岛屿以加强其领土主张，这加剧了与东南亚国家 和美国的紧张关系。尽管本周似乎有一些进展。中国和东南亚的外长们达成了水道行为准则的初步草案。尽管如此，东南亚国家的外长们也发布了一份公报，警告南海的事件已经“侵蚀了信任”，并可能破坏地区稳定，这说明 解决这一问题还有多远。

彭博社彭博社### 僵尸企业

当然，中国在国内也有很多事情要处理。比如说 僵尸企业。这些公司仅靠不断借入更大金额的资金维持生存，有时还得到地方政府的帮助，以避免失业。其缺点是，它们吸走了本可以更好地投资于更具创新性的公司的资金，并给金融系统带来了风险债务。本周，包含中国25位最高官员的政治局 召开会议，规划下半年的经济优先事项， 清理僵尸企业是他们会议记录中提到的几项具体任务之一。

银行业

政治局确定的另一个优先事项是管理国家金融部门的风险。这可不是一项小任务。自5月底以来，中国监管机构不得不 接管一家陷入困境的商业银行，并组织对另一家银行的 国家主导救助。这两家银行都不是特别大，但它们的问题已经震动了国内市场。为了改善自身状况，中国的许多贷款机构需要筹集额外的资本。瑞银分析师杰森·贝德福德（Jason Bedford）在对中国小型银行发出早期警告后，声望日益上升，他认为他所覆盖的贷款机构 需要3490亿美元。

首次公开募股

在中国的金融体系中，有一个地方筹集资金似乎很容易。上海的新星板块，一个类似纳斯达克的股票市场，上周开始 交易，已经为在此上市的公司创造了创纪录的估值。专注于癌症治疗的深圳芯屏生物科技，本周将其股票定价为约 468倍 报告的收益。其上市同行的平均交易倍数为31倍。随着股票预计在8月初开始交易，这两者的价值应该不会太久就会有所调和。

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