中国的Z世代沉迷于信用 - 彭博社

插图：Nichole Shinn 为彭博商业周刊绘制

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去年六月的某个时刻，曾金鹏的智能手机应用债务超过了10,000元（1,500美元）。

这位23岁的上海居民通过花呗支付他的食品、衣物和旅行的在线购买，花呗是阿里巴巴集团庞大电子商务资产的一部分。他的消费常常超过他唯一的收入来源：父母每月8,000元的生活费。他尝试分期偿还债务，甚至从另一个阿里巴巴旗下的信用服务借款，但最终他的父母不得不出面帮他还债。

彭博商业周刊印度腐烂的稻米引发对莫迪食品政策的不满Bogg Bags，托特包的Crocs，如何赢得美国妈妈的青睐美国芯片指导的俄罗斯导弹击毙6岁女孩亚当·诺依曼的最新项目是WeWork的竞争对手曾的故事是 中国Z世代成员的典型。这些出生于1990年代中期到2000年代初的年轻消费者，收入微薄，因此几乎没有信用记录。然而，他们可以轻松获得来自各种银行、金融科技初创公司和点对点贷款人的信用，以及其他不受监管的渠道。正式家庭借贷在第一季度上升至国内生产总值的54%，比去年增加了4个百分点以上。根据标准普尔全球的数据，中国的比例仍低于美国（66%）、香港（72%）或韩国（100%）。尽管如此，快速增长令监管机构和分析师感到担忧。7月中旬，惠誉评级指出，债务驱动消费的时期“往往会伴随剧烈的市场修正。”

曾金鹏来源：曾金鹏年轻人的消费习惯尤其令人担忧。去年底，中国人民银行前行长周小川表示，在某些情况下，年轻一代被诱导通过技术获得的信用过度消费。根据上海财经大学在七月发布的一份报告，如果债务累积到“开始侵蚀家庭流动性并挤出需求”的程度，可能会对更广泛的经济产生后果，这意味着还款占用了大量可支配收入，几乎没有剩余用于新购买。

中国正处于从出口和投资驱动的增长模式向更像现代消费经济的长期转型之中。消费债务危机将在出口生产受到贸易战限制的时刻使这一战略偏离轨道。

中国家庭短期消费贷款

以人民币计

数据：人民银行

自2008年以来，中国无担保消费贷款每年增长20%，日益激烈的竞争迫使金融机构追逐信用较差的借款人，如曾。花呗每天向他收取0.05%的费用，年化利率为18.25%。该服务提供500到50,000元的循环信用额度。余额可以按月分期偿还。阿里巴巴的竞争对手，包括京东，也有类似的产品。

与信用卡债务不同，这些平台提供的贷款在官方数据中大多未被计算在内。咨询公司艾瑞咨询预计，到2021年，通过互联网获得的消费金融金额将从去年的7.8万亿元增加到19万亿元，翻一番以上。

摄影师：王赵/法新社/盖蒂图片社监管机构去年对点对点借贷进行了打击，这不仅是一个轻松获得信贷的来源，还成为了一个受欢迎的投资工具。由于强制关闭，该行业的规模已缩小到峰值的一半以下。官方数据显示，中国5000万P2P投资者中几乎有70%年龄在40岁以下。

至于曾，他试图更加节俭，尽管他现在在上海的实习中获得了一小部分收入。“我故意将信用额度设定在较低水平，”他说，“希望我能更好地将收入与支出匹配。”—与罗俊、韩淼、胡温迪合作