抗议过度 - 彭博社

林郑月娥在表示香港抗议活动已走得太远后获得中国的支持。特朗普政府呼吁日本协助守卫霍尔木兹海峡，使安倍晋三处于尴尬境地。新的药品合并正在改变大型制药行业的格局。以下是市场人士今天讨论的一些事情。

林郑获得中国支持

中国支持香港特首林郑月娥和该市的警察，香港和澳门事务办公室声称示威活动已“远远超出”和平抗议。反对派立法会议员表示，北京在解决根本政治危机方面做得很少，反而试图将责任转嫁给激进抗议者、西方国家和外国媒体。

抗议活动对股市造成压力

动荡也对股市造成了影响。投资者昨天以六周以来最快的速度抛售股票，因为抗议者与警察在第八个周末发生冲突。尽管香港的金融市场表现出惊人的韧性，但随着暴力威胁到当地经济，交易员们正在失去信心。办公和住宅物业公司以及购物中心正遭受最大打击。

亚洲股市保持稳定

在美国股市小幅下跌之际，亚洲股指期货显示出惊人的韧性，因为亚马逊、脸书、谷歌和奈飞均出现下跌。10年期国债收益率连续第二天下降至2.07%，在美联储预计于周三降息之前。美元上涨，而英镑下滑至两年多以来的最低水平。油价和黄金均上涨。

安倍的困境

美国呼吁日本帮助保护航运免受伊朗攻击，这使得首相安倍晋三陷入了在激怒唐纳德·特朗普和让对海外部署持怀疑态度的选民之间的困境。风险很高：日本80%的原油进口来自中东，其中大部分通过霍尔木兹海峡，但日本公众对任何部署仍然存在严重分歧。“安倍害怕公众对安全问题的看法，也害怕激怒特朗普，”日本埼玉的大东文化大学教授加伦·穆洛伊说。

毒品交易

制药行业正在进行改造。辉瑞将把生产立普妥和伟哥的部门与迈兰合并，形成一家新公司，这一交易重塑了品牌药和专利过期药的行业。新公司的2020年销售额将接近200亿美元，债务约为245亿美元，并拥有投资级信用评级。哦，别指望长期担任迈兰董事长的罗伯特·库里会 乘风而去。

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最后，今天早上Tracy感兴趣的内容

随着世界大部分地区陷入超低甚至负利率，值得关注日本投资者的经历。正如彭博社报道，他们已经这样生活多年，通过在遥远的外国市场寻找更高的收益来抵消国内较低的收益。

这种在国外寻找收益的方式意味着日本投资者不仅承担了普通的信用和利率风险，还承担了货币风险。比如，美元对日元的价值突然变化可能会对他们以日元计价的投资组合产生重大影响。

因此，我们看到一些大型投资者开始调整他们购买外国证券的方式。日本庞大的政府养老金投资基金上个月表示，他们首次购买了已经进行货币对冲的海外债务。

这类货币对冲可能成本高昂，进一步侵蚀证券的收益。因此，值得询问的是，现在有多少亚洲大型投资者在对冲他们（不断增长的）货币风险，以及外汇波动是否是美国公司债券市场一个被低估的驱动因素。

您可以关注彭博社的Tracy Alloway在@tracyalloway。

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