对CBD需求的激增使大麻成为现金作物 - 彭博社

插图：Gabriel Alcala 为彭博商业周刊提到合法大麻，许多人会想到在波士顿、丹佛、西雅图和其他主要美国城市涌现出的大麻商店。里面， infused 布朗尼和电子烟笔与品牌卷烟和整齐包装的大麻袋并排出售，呈现的方式在任何美国购物中心都不会显得不合适。在加拿大，你甚至可以通过邮件订购大麻，一些全球的酒精巨头也在那里开设了商店，以开发大麻啤酒。

但让人嗨的生意只是大麻热潮的一部分。大麻在世界许多地方仍然被禁止用于娱乐用途，即使医疗使用在扩展，在大多数国家也受到限制。因此，3400亿美元的全球大麻市场的参与者们正将注意力转向大麻的亲戚——工业大麻。

大麻基础知识

• THC：四氢大麻酚是大麻中产生嗨感的化学物质。• CBD：大麻二酚是一种非致醉化合物，可以从工业大麻和大麻中提取。• 大麻：工业大麻和大麻都是大麻的一种。由于一般种植的 THC 水平较低，工业大麻面临的限制较少。

彭博商业周刊减税自我偿还和其他童话故事印度腐烂的稻米引发对莫迪食品政策的不满博格包，像拖鞋一样的手提包，如何赢得美国妈妈的青睐美国芯片引导的俄罗斯导弹击毙6岁女孩大麻是一种大麻的变种，其纤维传统上用于纺织品和绳索，农民甚至可以在有严格毒品法律的国家种植它，因为它与大麻具有不同的特性。对执法官员来说，最重要的是它的THC含量低，THC是让人感到陶醉的化合物。但企业对其另一个显著特性感到兴奋：更高浓度的CBD，即大麻二酚，这是一种非精神活性化学物质，正处于 在美国席卷的健康趋势，并在全球扩展。

2018年各类大麻产品的全球市场份额和销售情况

数据：大麻商业期刊

CBD被宣传为一种全自然的方式来缓解包括疼痛、炎症、焦虑和失眠等疾病。尽管缺乏科学依据来支持这些说法，CBD已成为一系列消费品中的抢手成分，从护肤乳液到气泡水再到酊剂到 狗饼干。需求的激增正在推动全球绿色热潮，即使在几年前还无法想象合法的大麻产品市场的国家。“我们接到来自亚洲大型制药集团的电话，来自世界各地：‘你们能提供产品吗？你们能供应给我们吗？’”新加坡工业大麻种植公司CannAcubed Pte的首席执行官格伦·戴维斯说。这家新加坡初创公司在中国云南省于5月种植了第一批商业大麻作物。“一切都与大麻有关。”

作为最早被驯化的植物之一，大麻在数千年里被用于纤维、食品和药物。然而，在过去的一个世纪里，它在很大程度上被黑市交易，与可卡因、海洛因和其他受控物质一起在许多国家被禁止。去年，这种坏名声在很大程度上消退，因为国会在美国合法化了CBD。

研究人员估计，仅在美国，CBD市场到2023年可能价值近240亿美元。根据BDS Analytics的数据，到那时，加拿大合法大麻的销售额可能达到47亿美元，较去年的约5.7亿美元大幅增长。分析师表示，CBD的年销售额可能会超过大麻，因为它可以用于大量产品中。

美国大麻进口来源地区，2017年

数据：大麻商业杂志

投资者正在向美国的大型CBD提取设施和加工厂注入资金，希望在可口可乐公司、宝洁公司和其他消费巨头最终接受大麻时做好准备。科罗拉多州的CBD公司Mile High Labs开发了从植物中去除未精炼大麻提取物的技术，并且最近以1880万美元购买了一座40万平方英尺的前诺华工厂，在那里将生产乳液和酊剂等产品。

美国的农民正在科罗拉多州、肯塔基州、蒙大拿州、俄勒冈州和其他州大力投入大麻产业。今年，美国获得许可种植的大麻面积超过20万英亩，而两年前仅约为2.5万英亩。亚洲在自然药物方面有着悠久的历史，对大麻的兴趣也在不断增长。根据行业研究机构New Frontier的数据，2017年，中国种植了至少113,000英亩的大麻。哥伦比亚、希腊、牙买加甚至南部非洲国家莱索托的大麻种植也在上升。“你会看到多米诺效应：保加利亚的农民看到希腊的同行，提出问题，向政府施加压力，要求采取类似措施，”Euromonitor International的分析师Shane MacGuill说。“这种情况越多，种植的传播就越快。”

亚洲和其他低成本地区的麻类生产者最终可能会削弱美国农民的竞争力，尤其是随着他们作物质量的提高和全球市场的形成，麻类像其他农业商品一样可以自由跨境流动。6月，CannAcubed在云南租赁了两家工厂，云南是中国仅有的三个允许生产麻类的省份之一；它计划将这些工厂扩展为CBD研究和提取设施。

并不是每个人都如此乐观。新西兰Setek Therapeutics的首席执行官Mark Mees认为，大麻将成为另一种农业商品，价格将迅速下跌。而Mees的公司在该国拥有种植医疗大麻的许可证，他表示CBD业务被过度炒作。“你得到几个嬉皮士，那很好。但缺少的一点是传统的商业头脑，”他说。“我们将看到一场小公司的火灾，他们完全低估了他们所尝试做的事情的成本和复杂性。”

全球麻类销售

数据：麻类商业杂志

全球对医疗大麻的限制正在放松。根据彭博情报，超过50个国家，包括澳大利亚、巴西和德国，已经合法化了对医疗大麻的获取，使农民更容易种植麻类或大麻。但处理大麻仍然可能很棘手。在新西兰，公司只能为了研究而种植医疗大麻，尽管政府正在制定商业化计划。Cannasouth Ltd.作为新西兰唯一的上市大麻公司，面临困境，自6月19日上市以来，其股价下跌了24%。

随着各国取消限制，大麻价格可能会下降。这将对农民造成伤害，但可能会提升使用大麻作为原料的公司的利润空间。今年早些时候，在中国，投资者涌向与大麻相关的公司，担忧行业泡沫浮出水面。监管机构试图遏制这种热情，深圳证券交易所要求公司提醒投资者关于其工业大麻项目面临的不确定性。

加拿大农民曾经历过大麻的繁荣与萧条周期。1998年，该作物被合法化生产，农民在大麻种子作为健康食品产品大受欢迎时受益。2015年，随着韩国需求推动市场，业务达到了顶峰。但中国成为韩国买家的更便宜供应商，侵蚀了加拿大大麻种子农民的利润。尽管如此，这并没有阻止加拿大人试图从CBD中获利。今年，该国的大麻种植面积预计将增加一倍多，达到约82,000英亩。

在亚洲，CannAcubed的Davies也对风险毫不在意。“每个人都在努力实现相同的结果和目标：推动这个行业的发展，”他说。—与**Ashley Robinson