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贸易谈判的困难、伊朗霍尔木兹海峡的威胁，以及另一个重要的财报日。

关键要求

总统唐纳德·特朗普 对中国缺乏农业让步的持续抱怨，以及北京坚持 放宽对科技巨头华为技术公司的贸易限制，意味着实质性谈判的进展 仍然非常缓慢。与谈判相关的人士现在认为达成实质性贸易协议的机会越来越渺茫。另一个迹象表明不确定性对全球贸易造成的损害是，日本的出口在6月份意外下降。

你有个不错的海峡……

伊朗外长穆罕默德·贾瓦德·扎里夫表示，如果他的国家想的话，可以关闭霍尔木兹海峡——但他们并不想这样，因为这是国家经济的生命线。他还表示，美国通过退出2015年核协议“自食其果”，使与白宫的谈判希望变得渺茫。投资者对僵局带来的风险保持谨慎，随着伊朗在谈判中采取更强硬的立场，油价的 抛售有所缓解。

财报

今天轮到摩根士丹利为华尔街的银行财报季增添一些兴奋。投资者将密切关注该银行的股票交易业务，以寻找市场份额增长的迹象，因为德意志银行正在退出这一领域。本周的真正焦点在于科技， Netflix公司在令人失望的业绩后暴跌，而eBay公司则因超出预期的利润而反弹。微软公司今天收盘后将发布财报。

市场下跌

隔夜，MSCI亚太指数下跌0.8%，而日本的东证指数收盘下跌2.1%，投资者对疲弱的盈利季节越来越担忧。在欧洲，Stoxx 600指数在东部时间上午5:50交易下跌0.4%，再次因为 盈利的压力。标准普尔500期货 也在下跌，10年期国债收益率为2.054%，黄金保持了大部分昨日的涨幅。

即将到来……

今天是星期四，我们将在上午8:30公布每周失业救济申请，预计将比上周的 意外低数字略有增加。费城联储7月份指数将在同一时间发布。说到联储，今天的发言人是亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克和纽约联储行长约翰·威廉姆斯。 七国集团财长会议在巴黎继续进行。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 一家3380亿美元的管理公司表示 现在是保护股票利润的时机。
• 聪明的独裁者 对外国投资者更具吸引力。
• 一家 100亿美元的ETF 在垃圾债券狂潮中打破了记录。
• 达里奥表示 黄金可能是关键，因为低利率时代即将结束。
• 迈克尔·哈森斯塔布继续 对国债做空，尽管它们飙升。
• 美国的就业增长看起来将刺激创纪录的 开学季消费。
• 科学家们仍然不知道 宇宙扩张的速度。

最后，今天早上洛尔坎感兴趣的事情

值得偶尔指出的是，我们现在在债券市场看到的负收益率是一件非常奇怪的事情。令人惊讶的是，债券交易员，几代人以来市场上最强大的力量，如果他们不喜欢某些政策，可以推翻政府，现在却被迫像奥利弗一样走向垃圾债券市场，说“请问，先生，我可以得到一些收益吗？”美联储和欧洲中央银行的另一轮宽松政策，可能在接下来的几周内出台，将无法恢复曾经的宇宙主宰们的权力地位。可能是，由于量化宽松现在被视为货币政策工具箱中的标准工具，债券市场作为所有财政政策最终裁决者的旧日时光已经永远消逝。所以，也许是时候为自卫者举杯了。他们有过非常好的表现，但最终被找到“打印”按钮的政策制定者打败了。

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