下一个中国：令人畏惧 - 彭博社

管理中国13.6万亿美元的经济在贸易战之前就不是一项令人羡慕的任务。现在这变得更加艰巨。

美国的关税显然是一个挑战。它们削弱了美国对中国出口商品的需求，并使许多生产这些商品的工厂面临关闭的危险。尽管现在有停火，谈判者再次进行对话，但快速达成协议似乎不太可能。

在北京考虑如何缓解贸易带来的冲击时，还必须权衡国家的另一个重大挑战：债务。根据彭博经济学的估计，中国的总债务去年飙升至国内生产总值的271%，而在全球金融危机之前为164%。这使得官员们对推出任何大规模刺激措施感到谨慎。

周一，当中国发布第二季度GDP数据时，我们将更新政策制定者如何应对这些挑战的情况。经济学家预计增长将从上个季度的6.4%放缓至6.2%。

尽管6.2%的增长将是二十多年来的最低水平，但这对北京来说应该是可以接受的。这完全在中国今年的官方目标6%到6.5%增长范围内。

但是地平线上有云彩。特朗普总统和习近平在日本达成的停火协议并不能保证双方达成协议。如果他们不达成协议，美国对另外3000亿美元中国进口商品的关税可能会到来。

这对中国经济来说并不是一个可以轻易应对的打击。6月份的数据表明，制造业活动连续第二个月收缩。本周关于中国工厂价格的报告显示，它们已接近通货紧缩。

所有这些不确定性肯定会让北京的政策制定者夜以继日地工作。

超越贸易

中国与美国的关系紧张并不仅限于贸易。本周，美国国务院批准向台湾出售20亿美元的武器的决定引发了北京的强烈反对。与此同时，香港媒体大亨和直言不讳的中国批评者黎智英访问华盛顿，受到了令北京不满的欢迎。黎的行程包括与国家安全顾问约翰·博尔顿、副总统迈克·彭斯和国务卿迈克·蓬佩奥的会晤，这种款待通常是为最高级别的外交官准备的。

香港

在香港，行政长官林郑月娥宣布该市有争议的引渡法案“已经死了”。她没有说的是，该法案已被撤回，这是当地示威者所要求的，因此抗议领导人对林的言论作出了誓言重返街头的回应。这对商业来说不是好消息，商业开始感受到影响。本周，抗议者开始呼吁广告商撤回广告，声称电视广播有限公司对示威活动的报道存在偏见。

### 警方拘留

本周关于Camsing International董事长被拘留的情况也有更多消息浮出水面。该香港上市公司的股价在透露上海警方已将董事长罗青拘留后暴跌。公司没有解释的是她为何被拘留。中国最大的财富管理公司之一诺亚控股随后发表声明称，其一只基金曾向与Camsing相关的公司贷款，罗青因涉嫌欺诈活动而被拘留。

风险投资

与此同时，有迹象表明中国的风险投资热潮可能即将结束。研究公司Preqin的新数据显示，第二季度投资金额较去年同期下降77%，降至94亿美元，而交易数量减半。一些公司仍在筹集资金。一个例子是美菜，这是一家将蔬菜农民与餐厅连接起来的中国初创公司，本周开始寻求至少5亿美元的融资，估值在100亿到200亿美元之间。

离校

最后，中国大学今年夏天将毕业超过800万名学生。不幸的是，由于经济增长放缓和持续的贸易战，即使是来自国内最负盛名的院校的毕业生，进入的就业市场也并不理想。一些人选择的解决方案是推迟毕业或选择间隔年。为什么？他们相信最糟糕的情况会过去。

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