美联储银行压力测试2019：既不紧张也不是测试 - 彭博社

今天的议程

• 银行压力测试并不是很有压力，而且在应对危机方面也不是很好。
• 市场迹象持续指向衰退，无论中国是否谈论。
• 化石燃料并没有迅速放松对能源市场的死亡控制。
• Facebook的加密货币前路漫漫，艰难重重。

对银行来说，这并没有那么有压力。摄影师：FREDERICK FLORIN/AFP/Getty Images### 银行压力测试，现在减少40%的压力

想象一个学校，每年期末考试越来越简单，直到教授给你所有的选择题答案，并取消论文题。

这基本上描述了美联储每年对美国最重要的银行进行的“压力测试”，最新结果将在本周晚些时候公布。像往常一样，几乎每家银行都会被宣布为平均水平以上，这意味着它们有足够的资本向股东分配更多资金。但不要让这让你误以为金融系统已经准备好应对另一次危机，彭博社的编辑委员会警告说：压力测试越来越不具压力，而美联储新的银行监管负责人兰德尔·夸尔斯希望让它们变得更简单。这与在相对良好的时期准备坏时光时所要做的事情正好相反，因为那时准备成本更低。

压力测试在2009年是一个很好的工具，用于阻止恐慌，因为它利用真实危机来准确显示银行需要从政府获得多少资本，马克·怀特豪斯指出。作为非危机的信心建设者，这种测试的用处要小得多。即使它们没有被削弱，在危机中有效地建模银行损失仍然是困难的，而且银行很容易通过游说来放宽标准，正如他们多年来所做的那样。马克写道，对每个人来说，一个更简单的解决方案就是一开始就将资本水平设定得更高。

衰退观察

而银行资本如今不仅仅是一个学术讨论：从金属到卡车的几个市场指标指向衰退，约翰·奥瑟斯写道。今天股市上涨了无数点，因为唐纳德·特朗普总统表示他计划与中国的习近平在G-20会议上会面，提升了结束贸易战的希望。但这样的希望之前已经多次破灭。而这些衰退信号不仅仅是由于中美贸易紧张，约翰暗示。加里·希林，他在其他人预期利率上升时预见到利率下降，表示10年期国债收益率正朝着——咕——1%，或低于今天的一半。就他而言，我们正处于衰退的早期阶段，只是还不知道而已。

姑息乐观的经济解读：

• 虽然市场和企业情绪低迷，消费者似乎还不错。– Conor Sen
• 新的中等收入职位正在增长，这表明中产阶级的空心化并不是一种永久状态。– Michael Strain
• 嘿，不要太确定机器人会取代我们所有的工作。– Noah Smith

新能量的出现，(几乎)与旧能量相同

如今绿色是新的黑色，风能和太阳能在全球的增长速度超过了破坏气候的化石燃料。然而，问题是，化石燃料能源的增长速度也非常快，Liam Denning指出，引用了BloombergNEF关于能源短期未来的最新报告。归咎于惯性：可再生能源便宜且越来越便宜，但世界现有的煤炭和天然气发电厂也相当便宜。除非我们提高这些成本——碳税，谁来？——否则我们就违背了清洁能源的目的。

好消息是，“绿色债券”和其他形式的环保融资在今年大幅增长，现在似乎已成为债务市场的一个根深蒂固的部分，Brian Chappatta写道。这将继续为清洁能源项目提供新的激励，以取代旧的、肮脏的项目。

脸书，货币

正如我们昨天提到的，脸书公司正在推出自己的货币“Libra”，希望有一天能成为最受欢迎的互联网融资选项。到目前为止，反响大致是：

而这里有很多 监管机构应该担心的事情，正如 利昂内尔·洛朗昨天所写；法国官员 已经在。不过，威胁仍然在遥远的未来； 脸书需要更多的合作伙伴，特别是在银行和零售方面，才能让Libra起步，亚历克斯·韦布写道。脸书最新的 货币成功的可能性并不比它的其他货币（还记得Credits吗？）或已经存在的许多无现金支付选项更高，利昂内尔·洛朗今天在第二篇专栏中写道。没有更多的监管机构支持——甚至是竞争对手，脸书的宏伟抱负似乎难以实现。

进一步阅读Libra： 如果Libra成功，它 将使监管适应其现实。– 马特·莱文

显著图表

2017年税收法案创造的“机会区” 真的在帮助贫困地区吗? 结果尚未确定，可能永远悬而未决，贾斯廷·福克斯写道。这并不是第一次尝试这种新自由主义实验，其结果一直难以衡量。

### 进一步阅读

波音公司的大737 Max订单来自英国航空，这是一个声誉提升，但飞机制造商并没有做太多来值得这个提升。– 布鲁克·萨瑟兰

德意志银行的首席执行官必须迅速制定一条盈利的路线图。– 埃莉萨·马丁努齐

俄罗斯的电网越来越容易受到美国黑客的攻击。– 列昂尼德·贝尔希茨基

不要让香港的抗议活动愚弄你：共产主义统治在中国出奇地受欢迎。– 泰勒·科文

马里奥·德拉吉承诺更多刺激，但欧洲真正需要的是统一的财政政策。– 费尔迪南多·朱利亚诺

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小贴士

该地区明星有两个潜在的适合生命的行星。

设备使用正在影响孩子的头骨。

发生了什么事情 马来西亚航班370。

美国女子国家队 给自己鼓掌。

注意： 请将鼓掌和投诉发送给 Mark Gongloff，邮箱 [email protected]。

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