硅谷如何利用小企业减税政策避免缴税 - 彭博社

摄影师：Josh Freydkis 为彭博商业周刊早期投资者和 优步科技公司、 Lyft 公司以及其他科技公司的员工今年获得了双重奖励：一波首次公开募股为他们带来了数十亿美元的收入，以及法律中的一个特殊条款意味着其中一些钱将免税。

企业家、风险投资公司和早期初创公司的员工正在利用合格小企业股票（Qualified Small Business Stock，简称 QSBS）条款部分或完全消除他们的税单。“这是一种绝妙的减税方式，”第一共和国私人财富管理公司的财务规划负责人 Richard Scarpelli 说。在所有投资者和企业主用来降低资本利得税的策略中，他表示，“这是迄今为止最好的。”

彭博商业周刊Bogg Bags，手提袋的 Crocs，如何赢得美国妈妈的青睐减税自我偿还和其他童话故事印度腐烂的米饭引发对莫迪食品政策的不满美国芯片引导的俄罗斯导弹击中了6岁女孩如果公司发行的股票在其总资产为5000万美元或以下时，则符合 QSBS 条件。如果您持有该股票至少五年，出售时可以避免对1000万美元的任何收益征税。但这1000万美元仅是最低限额——法律规定您可以保护多达您在公司的初始投资或基础的10倍。因此，一家风险投资公司如果在早期初创公司投资1000万美元，可能会获得1亿美元的免税收益。而且，通过巧妙的规划，QSBS 的好处可以成倍增加。

这一激励措施是在1990年代初期经济衰退后创建的，并在2008年开始的金融危机期间扩大。它旨在帮助年轻公司吸引资本。国会 税务联合委员会表示，该条款每年给美国财政部造成13亿美元的损失。“没有证据表明这些类型的减税措施在长期内对经济有任何帮助，”左倾的税收与经济政策研究所的联邦税收政策主任史蒂夫·瓦姆霍夫说。“即使在短期内，它们也可能奖励那些本来就会发生的投资。”

绝大多数小企业不符合减税资格，因为它们被组织为 通道企业，其收入在业主的个人税表上报告。只有C类公司，即提交自己公司税表的公司，才符合QSBS的资格。科技行业是主要受益者。风险投资支持的公司往往被组织为C类公司，在过去十年中，数百家科技初创公司经历了使QSBS如此有利可图的快速增长。

行业游说者为该条款辩护。“在一些首次公开募股中，人们表现得相当不错，但他们在经济中创造了真正的价值，”国家风险投资协会政府事务高级副总裁贾斯廷·菲尔德说。他表示，通过针对小于5000万美元的公司，QSBS帮助在“它们周期中更脆弱的时刻”为初创公司带来资金。

在公司达到5000万美元的总资产之前，尽早获得股份是关键。这并不总是一个明显的时刻，因为总资产是一个与市场估值不同的会计指标。Uber于2009年成立，最初名为UberCab，直到2013年中期才达到这一标志。到那时，IPO文件显示，该公司已发行超过4.25亿股股票，现估值约为190亿美元，这可能符合QSBS的优惠条件。

通过正确的操作，投资者可以扩大他们的收益。一种策略是在几年内仔细安排股票销售。如果在不同的日历年中申报，投资者可以同时利用1000万美元和10倍基础的排除额。这样，举个例子，投资200万美元于初创公司的某人，在出售3000万美元的股票时可以不缴纳税款。

即使初创公司在五年内被收购，只要纳税人以收购公司的股份获得补偿并且不立即出售，就可以保护其收益免受税收影响。或者，通过将来自一家符合QSBS资格的公司的收益转入另一家公司，可以避免税收。

另一种技术涉及信托和遗产规划。例如，一位有三个孩子的科技创始人可以为每个孩子设立信托，将股票转入其中，然后四个家庭成员每人可以免税保护1000万美元——总共交付4000万美元。交易需要以不会引发大额赠与税的方式进行结构安排，但否则应该符合纽约布朗兄弟哈里曼公司受托税务和信托主任布拉德·迪伦的要求。“通过设立多个信托，我们并没有以任何方式扭曲税法。”

对许多科技亿万富翁来说坏消息是，他们可能仍然需要为他们的收益支付加利福尼亚州的税款。硅谷的家园对其最富有的居民征收高达13.3%的税率，是少数几个不承认QSBS的州之一。在美国大部分地区，QSBS将排除联邦和州税。

自1993年以来，QSBS一直存在，这是包括对富人征收更高税率在内的数十项税收变化之一，民主党总统比尔·克林顿在他当年上任后倡导了这些变化。最初，只有一半的QSBS收益受到税收保护，而其余部分可能会受到高于正常税率的征税。“这并不是一个大问题，”Withersworldwide的税务律师梅根·丽莎·琼斯说。

在2008年10月金融危机加深时，巴拉克·奥巴马总统在仍是候选人时提出了扩大QSBS的想法。“为了推动这个国家真正的就业创造引擎，我还提议取消对小企业和初创公司的所有资本利得税，”他说。与奥巴马一起当选的民主党在国会的多数派表示同意。到2010年，一项临时条款使得100%的收益免税。“突然之间，这变得更有趣了，”琼斯说。

由共和党主导的国会在2015年使这一福利成为永久性。即使是许多会计师也花了一段时间才意识到QSBS可以成为一个强大的避税工具。这部分是因为法律的写作方式：只有在2010年9月27日之后发行的股票才符合全部福利，并且需要持有至少五年。“直到2015年，人们才开始关注它，”旧金山Hanson Bridgett律师事务所的合伙人克里斯托弗·卡拉查尔说。“我看过2016年的税务申报表，会计师搞砸了。”

但会计师和税务顾问很快就意识到了这一点。初创公司开始在其投资者协议中写入QSBS条款，承诺提供证明其股份在5000万美元阈值之前发行的证据。Lyft的投资者协议，在其IPO文件中披露，向A轮和B轮股票的持有者做出了这一承诺，这些轮次是该共享出行公司发行超过1500万股，现在的估值超过9亿美元。

虽然能够负担顶级税务建议的风险投资者和创始人正在利用QSBS，但科技工作者可能没有那么幸运。规则很复杂，错过机会很容易。例如，早期员工需要在其初创公司资产仍低于5000万美元时行使期权。“如果你规划得当，最终会得到一个惊人的结果，”加利福尼亚州帕洛阿尔托的股票期权顾问Mary Russell说，她为科技员工提供薪酬建议。“如果没有，你就会陷入一个非常紧张、混乱的境地。”

2017年唐纳德·特朗普总统签署的税法使更多投资者关注QSBS。通过削减企业税率，特朗普的税改使C型公司结构对技术以外的企业家更具吸引力，Dillon说。尽管如此，这并不意味着立法者未来不能取消这一福利——2014年时任众议院筹款委员会主席的共和党人Dave Camp提出的提案将会取消QSBS条款，以简化税法。“这有立法风险，”Wetherby资产管理公司的遗产规划主任Brandon Smith说。“如果你现在进入某个领域，谁能说五年后这些福利还会存在？”