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Julie Verhage
大家好,我是朱莉。又一天,又一家价值数十亿美元的科技初创公司宣布其上市计划。随着Lyft Inc.、Pinterest Inc.和Zoom Video Communications Inc.已经完成上市,Uber Technologies Inc.、Slack Technologies Inc.和现在的WeWork Cos.都在朝着首次公开募股的方向前进。
值得停下来考虑一下2019年IPO窗口当前热潮的规模。根据彭博社汇编的数据,目前美国有320家公司正在等待IPO。其中包括硅谷的一些最强大的公司。仅Uber、WeWork和Slack的私人市场估值就超过了1300亿美元。这大约相当于冰岛和克罗地亚两个国家经济的总和。
还有那些尚未提交申请的公司。投资者正在关注像Instacart Inc.、Palantir Technologies Inc.、Stripe Inc.等初创公司的明星,这些公司曾在某个时候被传闻为IPO候选者。但名单并不止于此。根据PitchBook的数据,目前美国有超过200家公司估值超过10亿美元,超过25家公司估值超过50亿美元。
这些公司有一个共同点,那就是倾向于大量烧钱。到目前为止,投资者似乎对大约十年历史的亏损科技初创公司有很高的容忍度。Pinterest成立于2010年,去年亏损相对较轻的6300万美元,在华尔街表现良好。但这种容忍度并不是无限的。成立于2012年的Lyft,去年亏损9.11亿美元,自公司上市以来股价下跌超过15%。
即使这些损失与竞争对手优步相比也微不足道,优步去年调整后损失了18亿美元,正如我的同事埃里克·纽科默在周五提到的。
根据其最后一次向记者披露的财务信息,WeWork(现在称为We Co.)去年损失翻倍,接近20亿美元。首席执行官亚当·诺依曼应该准备好回答一系列关于此事的问题,其他考虑采取此举的企业也应该如此。
除了利润率之外,WeWork可能首次公开募股还有其他值得关注的事项。正如我的同事艾伦·胡特和希拉·奥维德指出的,在公司最近的融资轮中,真正需要就新的WeWork估值达成一致的只有首席执行官亚当·诺依曼和软银集团创始人孙正义。与通常就科技公司价格达成一致的小型风险投资公司军队不同,WeWork在过去几年中仅从软银筹集资金,这意味着共识更小。作为一个成长中的初创企业时刻,公众市场最终对硅谷交易的现实性(或缺乏现实性)进行评判,WeWork应该比其他公司更有趣。—朱莉·维尔哈吉
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