开始你一天的五件事 - 彭博社

令人困惑的公司业绩、对贸易的某种建设性声音，以及所有目光都聚焦于美国GDP。

摘要收益

希望从本季度财报中获得一些前景清晰度的投资者可能会感到失望——到目前为止的画面更像是杰克逊·波洛克而非列奥纳多·达·芬奇。由于微软公司和脸书公司的强劲业绩，科技股在周四的低迷日中逆势而上，随后亚马逊公司在收盘后超出预期。但英特尔公司却没有，下调了销售和盈利目标。然后索尼公司在周五在亚洲描绘了自己阴暗的前景。福特汽车公司为汽车制造商设定了高标准，而戴姆勒股份公司今早未能达到该标准，这可以被描述为“温和”的盈利警告。一个潜在的亮点：制药公司。阿斯利康公司和赛诺菲都获得了一个备受追捧的五件事金星贴纸。

贸易仍然是个问题

说到药物，白宫据报道正在考虑在与中国的贸易谈判中对药品做出让步。这一举动——将使美国药品在国内获得的保护减少——可能会引起美国制药行业的反对。就中国而言，也在发出建设性的声音。在北京“一带一路”论坛上，习近平主席在对约40位世界领导人的讲话中，花了大量时间谈论中国国内改革，包括国家补贴、知识产权和外资投资。这些都是美国提出的问题。请继续关注——下一轮正式谈判将在下周进行。

破坏性更大吗？

美国的部分政府关门是否影响了经济活动？第四季度的市场动荡是否渗透到了现实世界？剩下的复仇者们能否打败灭霸？这些问题中的一些将在东部时间上午8:30得到回答，当时第一季度GDP数据将公布。全球的投资者对于世界最大经济体的数据表现出比平时更强烈的兴趣也可以理解，因为从首尔到柏林的指标似乎都在持续下滑。日本昨晚增加了阴霾，意外地出现了工厂产出下降，南韩在一天前报告了十年来最大的GDP收缩，而在两天前，欧元区最大经济体的信心关键指标恶化。对于那些寻求积极全球头条的人来说……嗯，复仇者：终局之战获得了好评，我们想。

市场

昨晚，MSCI亚太指数下跌0.1%，日本的东证指数收盘下跌0.2%。上海的股票又经历了糟糕的一天，下跌1.2%。在欧洲，Stoxx 600指数在东部时间上午6:15小幅上涨。标准普尔500期货持平，10年期国债收益率为2.521%，黄金上涨。

即将到来……

所有的目光都集中在美国的增长数据上，如前所述，但还有一些额外的数据，包括个人消费数据，以及上午10:00密歇根大学关于消费者信心和通胀预期的读数。而且，似乎我们还没有收到足够的财报，请关注美国航空集团、埃克森美孚公司和雪佛龙公司在开盘前的业绩。同时，在欧洲，德国医疗和化工巨头拜耳公司的首席执行官将在为期一天的股东会议结束时面临一场信心投票的考验。这是该公司630亿美元收购孟山都的后果之一。

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最后，看看卢克今天早上感兴趣的内容

关于 1998年类型的美国降息出现了一些讨论。 但正是金融市场的疲软助长了那次降息，而债券交易员Ed Bradford建议1995年的经历 – 在债券市场的情绪波动后降息，给美联储留下了过度收紧的印象，因为通胀保持低迷 – 可能是更好的类比。美联储似乎愿意给通胀留出一些空间，这意味着对久期的最大威胁 – 更高的通胀迅速通过加息来消除 – 可以说不再那么令人担忧。复杂化局势的是美联储与金融市场之间的关系可能发生了变化，因为私人预测者的准确性与货币政策制定者大致相当，根据高盛集团最近的一份报告。 虽然这种动态可能越来越突出，但似乎与最近发生的事情有些不协调：美联储的鸽派转变似乎并没有显著增强对价格压力或活动增加的预期。或者也许情况更为微妙：预测者现在可能对美国扩张结束的担忧减少（这将可能引发一系列降息），但仍然相信美联储可能会采取更温和的主动措施，以增强通胀预期。为此，比较一下当前12月联邦基金期货的水平与该合约上次交易在此水平时的情况。与3月底相比，交易者现在在边际上更早地定价更多的宽松，但在接下来的三年中明显减少。

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