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伊朗豁免结束，油价飙升，特斯拉挑起一些争端，民主党获得穆勒报告——接下来怎么办？

原油上涨

特朗普政府 不会续签豁免，允许各国在不面临美国制裁的情况下购买伊朗原油，四位知情人士透露。油价上涨至 六个月来的最高水平，投资者对此消息反应强烈，因为他们已经 担心供应限制。国务卿迈克·蓬佩奥将在今天晚些时候宣布这一决定，像中国这样的国家，已经对政策变化表示反对。

引发争议

特斯拉公司的埃隆·马斯克从来不怕与人争斗，但他最新的目标引发了人们的关注。在一系列推文中，他批评了松下公司，指责这家为特斯拉汽车提供所有锂离子电池的公司 限制了Model 3的生产。他的抱怨是在有报道称两家公司不会继续扩建特斯拉的超级工厂之后提出的。特斯拉还继续对做空者采取强硬立场，在加利福尼亚州获得了对一名做空者的 临时限制令。

穆勒报告

周四发布的穆勒报告要么完全为总统唐纳德·特朗普洗清罪名，要么留下需要解决的严重问题，这取决于人们站在政治分歧的哪一边。民主党希望 继续关注报告中的发现，而总统则非常乐意在2020年大选前转向其他问题。参议员伊丽莎白·沃伦是少数呼吁 启动弹劾程序的人之一，因为党内一些人担心集中关注这一问题不会赢得选票。

市场（非常）安静

在过去的夜间，MSCI亚太指数下跌了0.1%，而日本的东证指数上涨了0.1%，随着黄金周假期的倒计时开始。说到假期，欧洲今天基本上关闭，几乎所有市场都关闭。标准普尔500期货指向低开，10年期国债收益率为2.572%，黄金价格上涨。

即将到来……

芝加哥联邦储备银行的国家活动指数将在上午8:30发布，美国3月份现有住宅销售数据将在上午10:00发布。今天的财报包括哈里伯顿公司、金佰利公司和惠而浦公司的业绩。本周晚些时候，美国科技和欧洲银行的大型企业将发布第一季度的业绩。

我们正在阅读的内容

这是我们在周末关注的内容。

• 奇怪的交易：一个时代的结束。
• 特朗普的人口普查公民身份问题在高等法院的冲突中面临考验。
• 斯里兰卡在复活节星期天爆炸后实施宵禁。
• 中国突然涌现出筹集现金的热潮正在烧毁股票投资者。
• 高盛表示，美联储失去预测优势改变了市场游戏。
• 美国核电站并不是为气候变化而建造的。
• 热力学魔法使得无需能耗的冷却成为可能。

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最后，乔今天早上感兴趣的事情是

在最近一期的《Odd Lots》播客中，Tracy Alloway和我与瑞士信贷的策略师Zoltan Pozsar谈论了金融市场中发生的奇怪事情。除了其他事情外，我们一直看到在季度末波动性持续上升，因为法规要求银行增加其储备持有量，以显示充足的流动资本。银行面临的问题之一是，它们持有的美国国债（由于发行和外国需求平平而大幅增加）并不被视为与储备一样安全和流动，尽管它们基本上是最高质量的金融工具。因此，这种储备需求迫使美联储将其资产负债表维持在历史高位。在圣路易斯联邦储备银行的一篇博客文章中，David Andolfatto和Jane Ihrig认为，美联储应该创建一个常设回购便利，以便银行以非常小的惩罚将其国债持有量交换为流动现金。“有了这样的便利，监管机构应该会更放心地将美国国债视为与储备相等的解决方案，”Andolfatto和Ihrig写道。这里有一个有趣的附带说明，涉及经济学家之间的MMT辩论。你常常会听到主流评论员对“印钞”作为资助政府支出的安全或可行方式感到非常不安。但正如Andolfatto和Ihrig所指出的，美联储实施一种技术性变化，使美国国债在功能上等同于美联储的银行储备是相当简单的。换句话说，印钞与我们当前系统的运作方式并没有太大区别。

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