下一个中国：一切都很棒 - 彭博社

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股市是我们对世界经济未来的集体智慧的体现。有时它们会过度反应。

这周的情况是否如此，当 市场因好于预期的中国 制造业数据 而反弹？这要看你问谁。

金融市场 对中国经济变化的反应是 正确的。它是世界上最大的消费市场，从铜到汽车再到手机。当中国的增长动摇时，金属价格下跌，戴姆勒 削减成本，而 苹果公司错过 销售预期。当它反弹时，情况可能正好相反。

因此，当三月份的数据表明中国制造业在四个月内首次扩张时，许多人将其视为 即将反弹 或至少是稳定的证据。美中贸易谈判的进展迹象进一步增强了乐观情绪。

但一组良好的指标并不能构成稳固的复苏。贸易协议也可能是滑溜的，正如美国和中国 亲身经历的。

幸运的是，我们不必等待太久就能对中国经济有更清晰的了解。即将到来的一周将发布贸易和工厂价格的数据。我们还将看到三月份的中国汽车销售数据，此前二月份的数字暴跌了两位数。然后在4月17日，我们将获得第一季度的GDP。如果数据足够疲软，这些数据点中的任何一个都可能重塑情绪。

一系列更强的指标也并非没有风险。这可能会给经济带来错误的强劲印象，并导致政策制定者过早收缩刺激措施，从而削弱任何正在形成的复苏。

但如果北京避免这些陷阱，并且贸易协议逐渐成形，中国经济的一切可能开始看起来更加令人惊叹。我们还没有到达那个阶段。

协议

副总理刘鹤本周在华盛顿参加最新一轮贸易谈判。协议的轮廓似乎正在成形：刘称赞了“新共识”，而美国总统唐纳德·特朗普则谈到了“重大”协议的前景。双方讨论的细节之一是中国在任何协议中履行承诺的2025年截止日期。中国国家主席习近平正在推动谈判的快速结束，但特朗普表示，协议可能仍需几周时间。

欧洲影响

中国与欧洲的关系也在议程上。李克强总理下周将访问，包括在布鲁塞尔举行的欧盟-中国峰会。将有很多内容需要讨论。华为在5G网络中提供设备的能力肯定会被提及，贸易和市场准入也是如此。中国通过其商业和外交关系在欧洲大陆日益增长的影响力也可能会被提及。

### 买，卖，借

在国内，商业环境似乎正在升温。本周的一个例子是在房地产市场，布鲁克菲尔德资产管理公司正在谈判以约20亿美元的价格收购上海的三座办公大楼和一个零售商场。另一个例子是，酱油制造商亨世界集团开始探索出售自己的提议。甚至腾讯也参与其中，发行了60亿美元的债券。

烈酒

中国股票今年是全球表现最好的股票市场，其中一个典范是茅台，这款烈酒受到中国精英的青睐。现在人们期待该公司可能成为第一个超过每股1000元的公司。要达到这个目标，股票需要上涨约18%，考虑到今年以来股价已经上涨了44%，这似乎是相当可行的。

辛普森一家

最后，艺术家KAWS的作品在香港拍卖中总共售出了2800万美元。该系列作品包括一幅受披头士乐队《孤独的心灵俱乐部乐队》专辑启发的画作，但画中人物来自《辛普森一家》电视节目。价格为1480万美元，创下了该艺术家的记录，约为最初估计金额的15倍。也许经济复苏已经在进行中。

摄影师：香港苏富比摄影师：香港苏富比卡斯专辑。图片：香港苏富比