寻找SOFA - 彭博社

大家好，我是布拉德。打车新兴公司Lyft Inc.是第一家在周五上市的新一批亏损初创公司，筹集了23.4亿美元，上市首日股价从72美元涨至市场收盘时的78美元。这使得总部位于旧金山的公司估值达到224亿美元，尽管它在2018年报告了净亏损9.11亿美元，收入为22亿美元。

但如果你认为Lyft的亏损很糟糕，那么我建议你阅读我们上周关于中国美团的报道，世界上最伟大的配送帝国。由看似无情的王兴领导，他与阿里巴巴集团的激烈斗争让Lyft与Uber的竞争看起来像是一场“好友词汇”游戏，这家北京公司在2800个中国城市向人们的家门口送餐，并已深入到共享单车和活动票务等相关业务。根据监管文件，2018年美团亏损了1154亿元，或一种难以置信的172亿美元。

Lyft的亏损和美团的惨淡业绩让我想知道：我们能否计算出2018年全球按需经济的总亏损？换句话说，现代人因智能手机而导致的集体懒惰所造成的整体赤字是多少？

我们就方便地称这个难以捉摸的数字为SOFA——或单一的、按需的、短缺总和。（“单一”指全球总数，“按需”指基于即时满足我们每一个欲望的行业，“短缺总和”则是，嗯，惊人的亏损。）

在亚洲，打车巨头滴滴出行在去年上半年亏损了40亿元，即5.85亿美元。滴滴最近才开始积极削减成本，正如我的同事Lulu Chen报道的那样，因此估计全年亏损轻松超过10亿美元并不夸张。

在所有领域竞争激烈的优步科技公司也在亏损方面超越了滴滴。它在2018年亏损了调整后的18亿美元，收入为114亿美元，这一亏损在没有将其亏损的东南亚业务出售给竞争对手Grab的情况下会更糟。

然后是WeWork。在努力让找到一个地方打开笔记本电脑和打车或点一些鸡肉沙爹一样简单的崇高追求中，WeWork公司在2018年亏损了19.3亿美元，销售额为18.2亿美元。

不幸的是，从这里开始，准确计算SOFA变得越来越困难。印度打车公司Ola最近披露的财务数据是截至2018年3月的财政年度，报告亏损267.7亿印度卢比，约合3.8亿美元。Grab和Go-Jek，东南亚的按需交通公司，从未披露过它们的亏损。美国的送餐初创公司DoorDash Inc.和Postmates Inc.也没有披露，尽管可以公平地说，它们在追求快速增长方面花费巨大。而这还不包括其他众多由风险资本支持的企业，它们承诺在几分钟内将从酒精到床垫再到大麻的所有东西送到客户的家门口。

但你明白了：按需行业在2018年可能损失了约300亿美元。这是一个估算——甚至公司的IPO前财务披露可能会夸大或低估实际支出的全部金额。我计划在今年晚些时候有更多清晰信息时重新审视这个数字。

当然，所有这些公司现在都在故意奢侈消费，以建立他们的品牌并赢得大量客户，以便将来能够更高效地服务。这正是曾经对亚马逊有效的策略。“我们相信这个业务会非常盈利，”Lyft首席执行官Logan Green在彭博电视上告诉Emily Chang。

但正如Shira Ovide指出的，这对Lyft来说是一个重大赌注。很难看出按需公司的开支，比如员工支持中心和支付保险索赔，如何能随着时间的推移而减少。而且由于他们中的许多人被锁定在激烈的竞争战中，短期内提高价格将是困难的。

IPO投资者押注于这些公司在变得更大、吸引新客户和击败小竞争对手时情况会改善。这就是为什么他们目前看起来乐于在看似非常不稳定的沙发上放松。—Brad Stone

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