中国贸易谈判：特朗普的“胜利”可能并不是胜利 - 彭博社

Mark Gongloff

2019-02-26

今天的议程

小心过早的中国庆祝。
脱欧混乱正在让英国付出代价。
我们让美联储做得太多。
通用电气在正确的方向上迈出了一步。

当你即将做出一个糟糕的交易时。摄影师：彭博社/彭博社### 定义中国的“胜利”

特朗普总统在任何斗争中的做法是宣布胜利，无论结果如何。他可能很快会在中国贸易上再次这样做。在这种情况下，他可以声称某种胜利，但代价是更大的奖品。

这个周末，特朗普引用他所称的贸易谈判进展，延长了与中国达成协议的3月1日最后期限，推迟了对中国商品的大幅加税。市场对此短暂感到振奋，而且他们应该感到振奋：特朗普的关税是个坏主意，已经实施的关税对美国企业和消费者的伤害远超过对中国的影响，彭博社的社论委员会写道。美国和中国之间更大的问题仍然需要解决，但避免更多关税本身就是一种胜利。

不过，在这之后，特朗普在中国贸易上的记录就变得更加棘手。目前，北京显然同意不削弱其货币（正如我们所写的那样，这在如今并不是一个真正的问题）。而且它可能会购买更多的大豆和其他农产品。这并不算小事，但它不会解决一些人希望特朗普在这个过程中解决的长期问题，大卫·菲克林写道。例如，中国的不公平商业行为问题要重要得多。任何不包括这些问题的特朗普胜利可能都是空洞的，大卫建议。

进一步的中国阅读：

中国的工业借款人有一大笔资金到期，正值政府撤回支持之际。– 安贾尼·特里维迪
特朗普在中国和以色列之间日益增长的贸易关系中插入了一个楔子。– 尼莎·戈帕兰

无尽的脱欧

最近几天带来了更多的脱欧喧嚣，实际上意义不大。杰里米·科尔宾某种程度上支持第二次公投，尽管尚不清楚这是否会使其更有可能。特蕾莎·梅推迟了对她的脱欧协议的另一轮投票，而议会已经以历史性的热情对其进行了严厉打击。梅显然希望将英国拖到噩梦般的无协议脱欧的边缘，以为她被轻视的协议赢得选票，彭博社的编辑委员会指出。但议会和/或情况可能很快迫使脱欧本身延迟。与此同时，这种愚蠢行为对英国经济造成的损害不断增加，编辑们写道，这都是梅的错。

而梅关于无协议脱欧的威胁是空洞而鲁莽的，因为没有人——无论是梅的政府、欧盟、英国企业，还是爱尔兰——实际上准备好从悬崖上跌落，写道利昂内尔·劳伦特。

**进一步的脱欧阅读：**议会的分裂中间派现在人数不足，但可能会迫使工党和保守党采取中间立场，就像英国独立党迫使保守党走向脱欧一样。– 马特·辛格

美联储的依赖

今年的市场反弹——丹妮尔·迪马丁诺·布斯表示这具有熊市反弹的所有特征——是由美联储带来的。交易员们欢呼美联储暂停加息和缩减资产负债表。蒂姆·杜伊写道，这单独使得经济衰退的可能性降低。但越来越明显的是，美联储和全球其他中央银行陷入了一个陷阱，无法在不引发混乱的情况下正常化政策，萨蒂亚吉特·达斯写道。结果是一个不健康的、人工的经济。

例如，美联储正在考虑提高其通胀目标，这是它在一个财政政策无助的世界中被迫承担过多责任的最新迹象，穆罕默德·埃尔-埃里安写道。美联储采取如此非常措施的时间越长，金融不稳定和错误的可能性就越大。

通用电气的大步伐

在2017年和2018年表现不佳之后，通用电气公司在2019年迄今为止表现出色。其股票上涨了大约45%，今天因其将生物制药业务以超过210亿美元的价格出售给丹纳赫公司而大幅上涨。投资者对此举表示欢呼是正确的，布鲁克·萨瑟兰写道。该交易更有利于债权人而非股东，显著削减了通用电气的债务山，同时压缩了未来的收入。但这最终对所有与通用电气成功相关的人都是健康的，布鲁克写道。