下一个中国：影子拳击 - 彭博社

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中国面临着一长串经济挑战，其中最棘手的之一是影子银行。

这个包罗万象的短语涵盖了几种轻度监管的借贷形式，其中许多是为了避免监管而专门出现的。但以估计 $9万亿，它已变得难以忽视。

影子银行并非全是坏事。它是国家 私营部门融资的重要来源，私营部门雇用了80%的城市工人，这要归功于一个倾向于国有企业的银行系统。这就是问题所在。

对于政策制定者来说，危险是显而易见的。例如，本周有消息称，中国招商银行将约4亿美元从一个影子银行产品转入购买一家欧洲体育公司的资金，该公司 随后崩溃。中国招商银行是一个财团的一部分，该财团在2016年以10亿美元收购了MP & Silva 65%的股份，但在两年后该公司便解散了。

然后是 点对点借贷。这些公司允许个人直接向借款人借钱，其违约行为已使全国各地家庭的储蓄化为乌有。一些人已举行抗议以追回他们的钱，引发了对 社会稳定的担忧。

应对这些风险并非没有痛苦。中国去年实施了有史以来对影子银行的最大收缩，随之而来的金融环境收紧使得经济增长降至十年来的最低水平。因此，当金融市场在本周反弹，因为中央银行的数据显示影子银行在11个月内首次增长时，这并不令人惊讶。

这是一种艰难的困境。当局可以放松他们的行动，但这样做的风险在于，任何延迟处理影子银行的问题都可能在未来引发灾难。不过，如果增长过于缓慢，避免急剧减速的需求将超过对未来危机的担忧。

以及贸易

中美谈判代表本周在华盛顿继续进行谈判，旨在在3月1日的最后期限之前达成协议，届时美国关税将上升至25%。延长最后期限的可能性越来越大，特朗普总统表示3月1日并不是一个“神奇的日期”。中国承诺保持其货币稳定的初步协议是另一个迹象，表明关税在下个月更替时不太可能上升。

技术分歧

不过，中美在技术上的分裂似乎正在加大。欧洲和美国电信运营商之间关于是否应在网络中使用华为设备的分歧本周公开。与此同时，新西兰总理表示华为可能被允许参与其5G网络，而一位高级意大利官员驳斥了美国关于该公司设备可能促进间谍活动的警告。英国的网络安全负责人也指出，通过排除华为来缩小供应商池对安全也不好。

税务官

一个团结各国政府的问题是税收以及不让人们逃避税收。中国也不例外。北京最近采取了一 系列措施 来加强执法。这包括签署《共同报告标准》，这是一个全球金融披露系统，促进各国之间的信息共享，从而使 将现金藏匿 海外变得更加困难。尽管在这里与美国存在分歧，美国选择不加入该协议。

### 大湾区

中国本周公布了一项 宏伟计划，旨在更紧密地将香港和澳门与邻近的广东省整合在一起。潜在的好处是巨大的。汇丰银行表示，这可能创造出一个超过日本的万亿地区经济。但也存在许多担忧。最主要的担忧是计划将进一步侵蚀“一个国家，两种制度”框架，这使得 香港能够维持 独立的法律、货币和政治体系。

家庭纷争

最后，一场 家庭争端 将焦点放在了亚洲最著名的商业帝国之一。霍英东于1962年建立了澳门的第一家赌场，并在接下来的四十年里垄断了该市的博彩业。在此期间，他娶了四位妻子，生育了17个孩子。但随着霍英东现在97岁，他庞大家族的不同分支正在争夺控制权。然而，这场纷争的背后是 明年的审查 公司的博彩牌照，以及关于家庭是否能够及时解决其问题以避免灾难的疑问。