CVC和VC激烈碰撞 2018中国企业战略投资峰会举办

2018年12月14日，由创业邦企业创投联盟主办的“2018中国企业战略投资峰会”在北京诺金酒店圆满落幕。

2018年，中国创业投资市场迎来资本寒冬，“至暗时刻”的市场论调在不断蔓延。但更偏重价值投资者的CVC（Corporate Venture Capital，即企业风险投资）们并非放缓投资步伐。高通、联想、BAT等行业巨头俨然已成为中国投资市场中极其活跃的一支力量，投资了大量独角兽。美团、科大讯飞(002230,诊股)、商汤科技、蔚来汽车等后起之秀也在最近几年纷纷布局，成立战略投资部或投资公司，也在不断搜寻科技创新生力军。

跟传统VC不同，CVC们除了追求财务回报外，更会从公司长期发展的战略协同性、扶植产业生态链、探寻外部创新等战略层面出发寻找投资标的。某种程度上讲，CVC天然具备一定抗击经济逆行周期的优势。

为了让市场更深度地了解CVC群体，以及他们的投资逻辑和投资理念，企业创投联盟部分创始成员单位高通创投、腾讯投资、联想创投和诺基亚成长基金，联合中移创新产业基金、中兴通讯(000063,诊股)、博世创投、蚂蚁金服、泛海投资、北汽产业投资、小米产业投资、海尔资本、58产业基金、复星星未来、君联资本、来伊份(603777,诊股)、Recruit、DCM和元禾原点等机构，全方位探讨CVC跟传统VC的差异性，以及行业发展趋势和投资机会。

作为移动通讯领域的领军企业，高通在即将到来的5G时代积极布局。高通全球副总裁、CVC联盟联席理事长沈劲以“5G时代，拥抱智能互连网”的主题演讲拉开峰会帷幕。他特别指出，2019年将是5G商用元年，今后十几年时间，5G将对经济增长和行业变革带来深刻影响，其影响之大将达12万亿美元市场规模。

在随后的“5G浪潮指数型增长的思考”环节，沈劲跟三位5G时代的重要战略投资人展开对话。他们分别是全球最大的运营商阵营代表、中移创新产业基金董事总经理黄海波，全球有影响力的通讯设备制造商阵营代表、中兴通讯首席战略管王翔，以及在5G时代扮演重要角色的博世创投投资合伙人孙晓光。

针对5G时代应用场景落地的话题，沈劲提出八大应用场景，分别是：1）低时延或互动性强的多人游戏；2）分布式处理实现无边界XR；3）即时云接入；4）终端侧智能提供即时行动反应；5）本地可交互的内容；6）在企业或家庭需要隐私保护的边缘传感器；7）支持工厂重构的超低时延；8）通过智能语音音箱、手机，拥有个性化虚拟助理。

王翔对八大场景给予高度认可，他补充道：“从中期角度来看，建议创业者面向物联网领域，其市场空间更为广阔，技术成熟度相对较高；从长期来看，高可靠、低延时是比较好的切入场景。”黄海波特别指出，随着5G时代的到来，电影《头号玩家》中的虚拟现实、无缝连接和沉浸式的应用将变成现实。孙晓光更多从5G时代面临的挑战做补充，他提到：“5G到来既是机遇也是挑战，利用好会跳跃发展，抓不住会被甩的很远。”

在“CVC对话VC”环节，联想创投合伙人宋春雨、DCM中国董事合伙人曾振宇、元禾原点管理合伙人费建江和泛海投资董事总经理王忠为等嘉宾针对“竞争还是共赢，CVC与VC如何合力布局”话题进行圆桌讨论，创业邦创始人兼CEO南立新担任主持。在提及CVC关系更多是竞争还是合作关系时，嘉宾一致指出，两者之间更多是合作关系，但不排除偶尔存在弱竞争。

谈到创业者到底如何选择VC和CVC时，嘉宾给出建议，CVC带来的资源极富价值，创业公司应根据不同阶段、不同业务模式考虑是否引入CVC。如果创业初心是被并购，可以尽早考虑接受CVC投资；如果目标是IPO，应找准合适时间点引入CVC。他们提醒创业者，创业团队应该具备优质的融资管理能力，懂得根据业务需求、公司阶段和融资环境等因素，选择引入CVC或VC。

蚂蚁金服集团5年约投资140个项目，以每年投资40个项目的节奏在布局。其副总裁纪纲指出，蚂蚁金服更多是战略投资者。他们希望通过投资建立和护卫公司的核心能力，采取“三分投七分管”，投后管理是投资的关键竞争力。同时，他做出几点思考：1）蚂蚁金服以投资作为工具，将公司战略快速落地；2）投资的出发点是理解公司战略，围绕公司业务展开，紧贴着战略做投资；3）蚂蚁金服的主航道是核心金融能力、金融场景、技术、全球化等，只对极少数创业公司采取并购的方式实现蚂蚁金服的战略。