美股十月暴跌潮诱发恐慌

【环球时报驻美国特派记者 李晓宏 记者 倪浩】两轮暴跌，将美股的10月染成黑色。截至美国时间26日收盘，三大股指中道琼斯指数10月跌幅为6.69%;纳斯达克跌幅10.93%;标普跌幅8.76%。虽还有3个交易日10月才告收官，但截至上周五，美三大股指单月跌幅已达到或接近2008年金融危机以来的最惨表现。

巨头领跌美股市场

在这轮下跌中，科技股跌幅特别明显，领跌板块包括通信、生物科技、信息技术等。《华尔街日报》报道称，亚马逊和谷歌母公司Alphabet的季度销售令投资者失望，导致龙头科技股下跌约5%，拖累拥有众多科技股的纳斯达克综合指数创下3月以来最糟糕的一周表现。

科技股在去年的市场上总是扮演救星的角色，如今却带头下跌，将对全球经济形势和宏观政策造成巨大影响。美国CNBC报道称，“科技巨头确实是测试市场情绪的试金石，因为它们是领头羊。我们需要看到这些公司重新建立领导力，这样才能让人感觉到近日的股市暴跌是短期的。否则，它可能代表着股市将进入长期的重新定价阶段。”

《纽约时报》的文章分析称，自9月下旬以来近三周时间，美股市场总体呈现下跌态势。美联储持续加息、美中贸易摩擦带来的不确定性、投资者担心持续近10年的牛市行将结束，这些因素的综合作用导致股市疲软。

“正反馈”态势可能反转

高盛最新发布的研究报告警告称，此前美国股市和美国经济增长的“正反馈”态势可能很快就会反转。报告认为，年初以来美股市场飙升，进一步带动美国经济增长，但股票市场很可能从年初促进经济强劲增长的主因，明年转变为温和拖累因素。

中国人民大学货币研究所研究员张超告诉《环球时报》记者，宽裕的流动性、乐观的盈利预期、快速的债务增长，是支撑美股10年走高的支柱，但目前三大引擎中两个“熄火”，美股指数可谓摇摇欲坠。

张超说，“美联储2015年开始回收流动性，美股的下跌已经注定，只不过在预期盈利高、债务空间大的环境下，美股下跌的条件还不成熟。但今年，因钢铝关税而增加的原材料成本将打压企业盈利预期。除此之外，特朗普政府上台后，减税与增支并举，快速推高赤字规模，以至于私人、企业、政府全部站在债务的“地雷”上，随时可能崩溃。

贸易战透支美未来增长

美国有线电视新闻网(CNN)报道称，美国与中国的贸易争端已经持续一段时间，由于中国采取对等报复措施，这种状况正在对特朗普政府产生倒逼压力，反映在美国股市，对投资者的避险情绪存在显著影响。

贸易战的影响不仅局限在股市，而是整个美国经济。美国“商业内幕网”报道称，美国三季度GDP报告可能是迄今为止最有力的证据，表明关税政策正在对美国经济造成重大破坏。美国三季度GDP增长率为3.5%，其中出口对GDP增长的贡献率居然是-1.78个百分点。这是33年来贸易对GDP增长的最大负面贡献。

贸易政策的不确定性也可能导致企业资本支出增长放缓。非居民固定投资对GDP增长的贡献率为0.12个百分点，是7个季度以来的最低水平，而整体固定投资的贡献率是-0.04个百分点，是10个季度来最差的。

海通证券首席经济学家姜超认为，今年特朗普发起贸易摩擦可能透支美国未来的增长。全球产业链分工并不是一朝一夕形成的，所以即便贸易摩擦未来导致国际分工重塑，可能也需要不短的时间，并且也不一定能带来制造业回流美国。相反在这过程中，美国企业生产和居民消费的成本还会增加，不利于效率提升和经济增长。