“入富”将改善A股生态环境 提高长线资金比重

继纳入MSCI之后，很快A股国际化又将迎来新的历史性的一步。全球第二大指数公司富时罗素将于9月27日正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。有了A股“入摩”的前车之鉴，不少业内人士表示，此次富时罗素纳入A股初期将参考“入摩”标准，有望带来百亿美元增量资金。

浙商证券首席策略分析师曹海军昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，A股“入富”给市场带来的变化并非立竿见影的，不能立刻改变目前以散户主导为主的市场，但能在潜移默化之中改善着A股生态环境，提高长线资金比重，逐步强化机构投资力量。

“2017年以来外资加速流入A股，今年市场不断下调但不改外资流入趋势，外资已成为A股市场的重要参与者。在当前A股市场投资者仍以散户和一般法人为主的格局下，增强了长期价值投资者的力量。”招商证券首席策略分析师张夏昨日对《证券日报》记者表示，投资者结构方面，过去两年间，A股散户的持股比例总体呈现下降趋势，境内专业机构投资者持股比例小幅增加，而外资的持股比例上升明显，对A股市场的专业机构投资者队伍形成了有力补充。

“在海外资金不断流入的背景下，A股市场与国际接轨，国内投资者需要建立价值投资体系，精选优质企业进行投资。”曹海军认为。

广发证券首席策略分析师戴康对《证券日报》记者表示，在“新生态”背景下，投资者需要融入三个“新均衡”。一是知己知彼，也就是熟悉并适应海外机构投资者的偏好与习惯；二是估值方法重构，外资流入加速使A股估值体系完善，不可局限于与历史估值的纵向比较，也应着眼于全球视野，扩展至与全球估值的横向比较；三是以龙头为导向，“去杠杆”使经营稳健的龙头业绩占优，“北上加速”使龙头估值在全球比较中占优。