中高端布局“带暖”的酒业

随着19家白酒上市公司2018年半年报陆续出炉，今年白酒市场格局再创新变化。值得注意的是，在这19家白酒企业中，除了贵州茅台酒股份有限公司(以下简称“茅台”)的毛利率稳坐龙头变化不大外，其他包括古井贡酒股份有限公司(以下简称“古井贡酒”)、江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称“今世缘”)、安徽口子酒业股份有限公司(以下简称“口子窖”)、四川水井坊股份有限公司(以下简称“水井坊”)、湖南酒鬼酒股份有限公司(以下简称“酒鬼酒”)都取得了大幅上涨，其中水井坊的毛利率已升至82%。对此，业内人士指出，随着白酒市场红利期的到来，一二线白酒企业势头突起，在消费升级的大背景下，行业对中高端酒的接受度逐渐提高，毛利率也随之升高。不过，记者注意到，白酒企业间的整体营收差距依然较大，尤其是第一阵营中“茅五洋”的营收与净利润都远超二三阵营。

毛利率普遍提高

记者梳理2018年19家白酒上市公司半年报发现，多家企业的毛利率均有所上涨。其中，非一线阵营酒企提升明显，山西汾酒、古井贡酒、今世缘、口子窖、迎驾贡酒、老白干、水井坊、沱牌舍得、酒鬼酒等13家一二线白酒企业毛利率均超60%。

白酒营销专家晋育锋在接受记者采访时表示，今年白酒企业毛利率上升与去年纷纷提价不无关系。在白酒行业消费持续升级的背景下，2017年国内白酒行业经历了涨价潮，白酒企业纷纷将产品结构向高端聚焦，并以“控量涨价”的市场策略进行管控，将“卖得更好”的中高档酒作为业绩驱动主力，从而推高毛利率。

中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者，事实上，白酒企业通过对自身产品的调整以及创新，进一步提高了毛利率。同时，受终端影响，消费者对于名优白酒的追捧也愈加火热。从宏观上看，整个中国白酒行业将迎来红利期。因此，白酒企业普遍实行高端策略，从某种角度来说，这也是整个中国白酒行业产业结构的提升和改变。

受益布局中高端

除了提价外，毛利率提升的背后，很大一部分来源于中高端战略布局的落地。业内人士指出。近年来，为谋求更高净利润，白酒企业纷纷布局中高端。水井坊陆续推出高端战略性单品，水井坊典藏大师版和超高端战略性单品水井坊菁翠；酒鬼酒坚持推行两大高端单品战略，即“52°高度柔和红坛酒鬼酒”与“52°内参”；舍得酒业股份有限公司(以下简称“舍得”)推出高端品牌智慧舍得、吞之乎等。

据了解，为了布局中高端，不少企业还以提高销售费用来支持品牌提升。今年上半年，古井贡、泸州老窖、洋河花费了10亿-20亿元，汾酒和牛栏山则位列第三阵营，销售费用为8亿-10亿元。值得一提的是，这7家企业刚好还是营收前7名的企业，且销售费用4亿-5亿元的水井坊、老白干，营收涨幅分别为第二和第七。

业绩梯度进一步扩大

记者注意到，茅台、五粮液、洋河、泸州老窖的营收及净利润仍然稳稳占据前4名，且均迎来史上最好半年业绩。其中，一线阵营的高端酒产品表现突出，茅台、五粮液以及泸州老窖高端酒营收都取得了较大增长，洋河梦之蓝的营收占比也在不断扩大。高增长的背后，体现出高端白酒市场红利期延长。但值得注意的是，一些区域二三线白酒甚至极少数龙头酒企仍面临经营困难的状况。

在北京卓鹏战略咨询培训机构董事长田卓鹏看来，现在区域酒企正面临第二次全国化，板块深度化的发展趋势，山西汾酒、酒鬼酒、老白干、今世缘、古井贡酒、沱牌舍得等都在寻求全国化出路。但由于目前白酒行业所处的阶段，属于名优品牌时代和白酒创新红利时代，真正的全国化机会已经很少。“要实现企业的全国化，就需要同时实现品牌全国化、市场全国化、销售额规模化等条件，这对二线白酒企业要求较高，面临的挑战也较大。”