第八届酒博会首日签约上千亿，白酒行业高景气

第八届中国（贵州）国际酒类博览会暨2018贵州内陆开放型经济试验区投资贸易洽谈会于9日上午开幕，共达成签约项目293个，项目总额1494.71亿元。据了解，酒博会是贵州省第一个经国务院批准的对外开放平台，也是贵州省第一个经国务院批准、上升到国家层面、面向世界的大型国际专业展会。2011年以来，贵州借助酒博会平台，促进酒流通、推进酒招商，累计签订酒类贸易合同1.5万个，贸易总额4880亿元。

申万宏源指出，白酒板块2018年中报表现验证了行业景气趋势，维持对行业2018年的几点判断：（1)行业景气不变，高端酒价穗量增，次髙端继续扩容，中低端加速臬中；（2)消费升级与品牌集中是核心驱动力：（3)行业增长更加良性，企业决策更加理性，景气周期延长；(4)复苏的结果是分化，看好高品牌壁垒+强团队执行企业；（5)重视酒企的改革进度和效果。

中信建投也指出，2018年上半年，白酒板块上市公司实现营业总收入合计1083亿元，同比增长31.24%，增速相比2017年全年提升3.51个百分点，归母净利润合计353亿元，同比增长40.11%，增速相比2017年全年下降3.21个百分点。二季度呈现出淡季不淡的特点，营收和利润增速均环比提升，白酒板块延续了景气度增长的趋势，上市公司业绩延续了2017年高增长的态势，在龙头贵州茅台的带动下，板块2018年上半年收入和利润端增速都维持在较高水平。

在消费升级大趋势下，白酒产品结构升级显著，叠加提价效应以及降费增效的共同作用，酒企毛利率与净利润均呈现增长态势，盈利能力进一步提升。白酒行业景气周期仍将延续，建议重点关注高端、次高端及区域龙头名优酒企，如贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等。