上市申请扎堆 港股或迎IPO小高峰

虽然今年以来香港市场经历一轮宽幅调整，但低迷的市场环境并未阻挡企业赴港上市的热情。近期，包括新经济企业在内的公司递交在港上市申请的节奏悄然加快，仅以9月首个交易日为例，当日港交所收到了8家公司的上市申请，其中包括内地最大的在线电影票务平台猫眼电影。此外，已经通过聆讯的美团、海底捞等明星公司也有望在本月底上市。

业内人士表示，9月到11月，香港市场或将迎来下半年的IPO小高峰。

内外因共同驱动IPO火爆

据港交所数据显示，仅2018年前7个月就有142家新上市公司，较去年同期上升41%，首次公开招股集资金额为1184亿港元，较去年同期上升了66%。截至8月31日，已向港交所提交主板上市申请并等待处理中的公司约160家，已获原则上批准但还未正式上市的公司有20家。

因为宽松的融资环境，香港市场IPO数量连年来称冠全球。叠加地域和文化接近性，香港市场也成为内地企业上市的一大选择地。在时隔25年港交所推出上市制度重磅改革后，内地企业赴港IPO的热情持续增长。

自2018年4月30日起，港交所新修订的《上市规则》生效，正式向同股不同权架构公司、未盈利的生物科技公司以及第二市场上市公司抛出橄榄枝。7月9日小米集团在港交所敲锣上市，成为香港首家采用同股不同权架构的上市公司。8月1日，歌礼制药上市，成为港交所首家未盈利上市生物科技企业。此外，猎聘网母公司有才天下、手机直播平台映客的母公司映客互娱等相继在港交所挂牌上市，而美团点评和知名火锅品牌海底捞已经通过聆讯，将相继于9月中旬进行公开招股，并有望在9月底上市。此外，内地互联网家居平台土巴兔、在线教育平台新东方在线和沪江教育、母婴社区平台宝宝树等也已向港交所递交了招股说明书。

“A股IPO审核趋严，相比之下，港股融资环境更加宽松。目前，香港市场有至少80%的新股募资额都集中在内地公司。”中泰国际研究部副主管赵红梅告诉记者。

香港资深投行人士温天纳也持有类似观点。他认为，包括新经济企业在内的内地企业近期加快赴港上市步伐，是因为香港市场融资便利，加之上市制度改革，对企业的吸引力提升。

秋季或迎上市小高峰

业内人士预计，9月至11月，港股首发融资额会迅速上升，迎来下半年的上市小高峰。

赵红梅表示，港股IPO首发融资规模一般下半年较大，今年上半年港股IPO申报众多，预计9月至11月融资额会迅速上升。对于市场影响，赵红梅认为，当前港股走势已经趋稳，IPO或迎来不错的时间窗口。相对市场化的新股发行节奏和较为公允的IPO定价，对市场的负面影响较小。

目前，包括歌礼制药等新经济公司上市后频频破发，温天纳表示，出现这种情况的主要原因在于新股定价偏高。今年以来市场整体调整了很多，新股定价也需要调整，不能沿用过去行情高涨时的定价思维，应充分考虑当前避险情绪较浓的市场环境下投资者的承受能力。