多地水泥涨价大宗商品“金九银十”可期

9月伊始，需求回升加上原材料价格上涨，多地水泥企业纷纷提高水泥销售价格。9月1日以来，湖南长株潭、常德等地南方、华新、中材、海螺等主导企业陆续上调各品种水泥价格，涨幅在20至40元/吨不等。江苏南部、上海地区水泥价格近两日也跟随上涨。

水泥品种只是大宗商品“金九银十”的一个缩影。多位大宗商品研究人士接受上证报记者采访时表示，尽管国内外形势趋于复杂，但传统的“金九银十”仍然可期，PTA、螺纹钢、铅、氧化铝等品种下一阶段表现相对被看好。

中大期货副总经理兼首席经济学家景川接受上证报记者采访时表示，今年以来，国际形势变化导致美元回升，人民币下跌。以人民币计价的黑色、化工商品价格出现回升。相反，以美元计价、价格主要受国外市场影响的有色价格承压，外盘走势偏弱。

黑色系近期现货价格不断向上，但期货价格面临深度调整。景川认为这是由于此前黑色系过快上涨，透支了涨幅，目前处于自我调节阶段，上涨基础并未破坏，调整结束后还将重回上涨通道。不过，扩大基建投资从政策落实到消费端仍需要一点时间，“金九银十”或向后推移。相对看好黑色系中的螺纹钢品种。化工类中，PTA品种虽然不排除一部分炒作因素，但短期内供需关系紧张无法改善，因此有继续上涨的空间。

中国大宗商品发展研究中心（CDRC）秘书长刘心田对上证报记者表示，2018年9月大宗商品信心指数（CCI）为0.46，较8月的0.09大幅回升。本轮大宗商品行情运行现在仍处于中期，9月乃至10月仍有上涨空间。从板块看，有色系、能化系或逐渐成为“白马”，铜、铝、PE等品种均具备价值再发现的可能。

大多数受访人士认为，有色系品种表现将出现分化。上海有色网（SMM）铅品种分析师李代胜告诉上证报记者，由于后市存在阶段性的供需不对称，铅价或呈震荡上行趋势，上方或触及2万元关口。

近日，金属导报（MB）低级钴在多次跌幅收窄背景下首次止跌于33.3美元/磅，高级钴实现了5月下跌以来首次上涨，涨幅达1.2%至33.45美元/磅。兴业证券有色团队认为，海外夏休结束带动需求回暖，MB钴价止跌企稳逻辑开始兑现。国内钴价将加速上涨修复价差，市场信心有所修复，对钴价反弹预期再度加强。

天风证券有色行业杨诚笑团队认为，目前氧化铝涨势已经确立，甚至有望带动国内电解铝价格上涨。此外，还可以关注钼、锰、钒等用于钢铁改性的小金属。