日媒：日央行新动作旨在延续宽松政策 或成消耗战

【环球网报道 记者 王欢】日本共同社8月1日报道称，日本央行承认大规模货币宽松的副作用，修改了政策。采取弥补办法的目的是延续现行路线，但引导至物价上涨2%的作战策略开始逐渐暴露出极限。日本的动作也落后于力争让政策趋于正常的欧美，演变为看不到出口的消耗战之态愈发浓厚。

道路难行

日本央行行长黑田东彦在7月31日的记者会上强辩“完全不认为错了”，强调了此前政策的正当性。不过，物价上涨不符预期，当天公布的2020年度物价上涨率预期也仅为1.6%。关于实现2%通胀目标的时期，黑田只能说“希望加以推测”。

黑田提出“用2年左右时间实现2%”的通胀目标，从2013年开始了大胆改变以往方针的“异次元宽松”政策。虽然把市场上流通的货币供应量增至两倍、三倍，但实情未像理论一般顺利。2016年把宽松标准从“量”转向以往的“利率”，从短期决战转变为持久战。央行已经无法对国债市场功能减弱和地方银行收益恶化的副作用坐视不理。

黑田近期隐藏了被称为“火箭炮”的刚就任时的强硬做法。若说“灵活姿态”就会听起来颇佳，但如今开始逐渐步入与前行长白川方明时代同样的难行道路。白川当时被批优柔寡断的政策运营导致迟迟无法击退通缩。

消费改变

就算经济形势和就业改善，物价也不上涨。这是由于泡沫经济崩溃后的长期低迷导致人们深陷通缩心理。

“低价又可口。”永旺超市新浦安店(千叶县浦安市)自有品牌的第三类啤酒吸引主妇等纷纷购买。350毫升装一罐比啤酒巨头的售价便宜了约两成，为84日元(约合人民币5元)。

在竞争白热化的“震中”地带，电商巨头亚马逊日本今年在国内开展的面向付费会员的优惠促销活动订单数创历史新高。以自由市场应用软件运营公司Mercari为代表的共享经济业态也迅猛增长，消费形态正发生大幅改变。

日本央行调查显示，实际感受到物价上涨者的约八成认为“为难”。能将原材料和人工费的增加部分转嫁给顾客的企业较少，压低物价的压力似乎不会减弱。

揣度

修改政策的动向是黑田海外出差的间隙，突然在央行内部出现。政策运营的主导权被视为逐渐由原本就供职于央行的副行长雨宫正佳掌握。雨宫是长期率领负责制定政策的企划部门主要人物。提倡“若有必要则加码宽松”的积极派、副行长若田部昌澄持续保持沉默。

美联储(FRB)将继续升息，欧洲中央银行(ECB)也将于年内结束量化宽松。允许长期利率上升的日本央行此举可以隐约看到着眼于未来缩小宽松规模而预先试探的央行主流派想法。曾任央行审议委员的野村综合研究所高级经济学家木内登英指出“这是偷偷升息”。

然而，一直以来被日本央行掌控的市场事到如今已无法顺从。此次货币政策会议前，仿佛是考验央行一般，长期利率连日来上升，央行被迫平息局面。想要减少交易所交易基金(ETF)购买额这一真实想法，也出于对9月自民党总裁选举的揣度而放弃。

2019年4月将迎来统一地方选举，7月是参院选举，10月是消费税增税，时间拖得越久就越难行动。黑田就现行政策强调称“拥有充分的可持续性”，但在无法实现摆脱通缩的状况下出现经济减速的话，可实施的政策手段将有限，会立刻走投无路。