董毅智：央行新规引导金融创新开放

央行近日发布《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》，规定自2018年7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100%集中交存。

笔者认为，此次新规的出台，首先，从大的格局看，是一个金融统一监管的过程。今年监管层一直在强调“去杠杆”“脱虚入实”，而第三方支付属于金融行业一个非常重要的门类，近几年快速发展，并形成了几大巨头。对巨头们来说，实际上这几年监管态度一脉相承没有变过，那就是逐步趋严、逐步规范、逐步法治。这次实际上是将相关监管要点通过法律形式予以规制。

其次，互联网金融近年来野蛮生长，尤其是支付行业通过牌照红利，多家机构巨额转让牌照，并无真实业务支撑，更有机构无真实的线上业务，仅仅是将支付作为创新概念，逃避监管，从事传统清算业务。还有机构通过砸钱等推广模式聚拢用户，并无真实用户黏性，以此提高估值，在资本市场融资、圈钱。所谓的巨头也往往通过各种流量端口导流，将资金沉淀做到极致，利用利差谋取利益最大化。种种“躺着挣钱”的乱象，今后终将成为历史。

随着中国互联网商业模式创新思潮的“燎原之势”，以互联网金融为代表的创新也风生水起。但这种创新往往停留在模式创新，或是某种微创新。那么，什么是真正的创新？笔者认为这些可以算：例如今年年初支付宝和微信相继推出无感支付高速过路费，收费站的摄像头在识别过路车牌后，会自动从车主的支付宝或微信钱包里扣取高速通行费用;去年9月1日，支付宝在杭州肯德基餐厅上线刷脸支付。相较之下，企业通过砸钱诱导老客户去发红包，以及现在遍地爆雷的网贷企业，则只是模式的变化，并没有进行真正创新促进经济，反而易转嫁风险。本轮监管趋势也正是希望引导它们，实现真正的创新而不仅仅是模式创新，唯有如此才能迎接即将到来的金融全面开放。

而且，整个金融行业下半年面临诸多不确定性，尤其是全面开放外资进入的冲击，无论是银行、证券、保险等传统类别，还是互联网金融都将面临严峻挑战，面临外资更加规模化、更高管理水平的冲击。这种冲击在未来的一段周期内将是持续的、不可逆的，且不断加量。而互联网金融因其与最新科技的高度关联性，如无创新则迅速面临迭代退化的风险。打铁先须自身硬，苦练内功主动迎接监管，增强合规性，才是互联网金融行业包括支付行业的唯一出路。(作者是中国电子商务研究中心特约研究员)