台媒：当上市企业选择大陆挂牌 台湾资本市场势必会更加空洞化

台湾《旺报》今日发表社论文章指出，两岸官方交流受挫，大陆对台政策却更显积极。对台湾而言，台股IPO萎缩已成为趋势，大陆经济吸引力比美国更大，台资企业选择落脚大陆上市，将对台湾资本市场造成不可逆的致命后果。面对这样的局势发展，不愿正视两岸关系的民进党当局，显然提不出良好的解决方案。一旦大陆落实支持台资企业在大陆上市政策，甚至推出更多优惠措施，如缩短上市审查时间或降低上市门槛等吸引台商挂牌，到时台湾资本市场势必会更加空洞化。

社论摘编如下：

两岸官方交流受挫，大陆对台政策却更显积极。对台湾而言，台股IPO萎缩已成为趋势，大陆经济吸引力比美国更大，台资企业选择落脚大陆上市，将对台湾资本市场造成不可逆的致命后果。

民进党上台后，选择以消极抵抗、不作为态度应对两岸关系，任由民间自生自灭，“两岸协议监督条例”搁置、陆客观光人数大幅缩减。大陆反而积极展开经济与人员交流，争取台湾民心，鼓励台商到大陆上市、吸引年轻人到大陆创业。一来一往，台湾要面对的恐怕不只是企业出走潮，还包括人才的快速流失。企业与人才都是一个国家和地区经济发展的基石，当底层基石流失，台湾的经济自然无法令人期待。

其实，两岸资本市场各有特色，台湾本有机会携手大陆，一起做大双方资本市场。大陆股市原本是以传统的金融、地产与原物料产业为主，台湾自1990年代产业成功转型至投资通讯产业，电子相关类股成为台股主力，两地股市是一种互补结构。在这样的架构下，双方合作空间极大。特别是3年多前，大陆为改善融资结构异常倾斜、加速推动资本市场改革，宣布启动沪港通，让沪股与港股互联互通，当时就有声音主张研议台沪通，挽救日益低迷的台股量能，可惜当时马当局已陷入失能状态。民进党执政后，民间及外资投资衰退，台股IPO加速萎缩，成交量能虽随国际景气复苏而回温，至多只维持在千亿量能上下，无法回到过去万点荣景的成交量能。

随着大陆A股纳入MSCI正式启动，对邻近地区资本市场的磁吸效应将陆续发酵。届时台股的量能是否还能维持现有水准，显然无法乐观。去年台股创下史上最长的万点行情，但上市柜IPO家数却写下近5年新低，仅有2016年的60%左右，绝大部分因素是受到陆股磁吸效应的影响，这样的影响未来只会更大。随着中国资本市场改革深化，将会吸引更多国际投资人的目光，本益比跟着拉抬下，连带地也会吸引更多台商选择在陆股IPO。这是标准的鱼帮水、水帮鱼概念。台湾如果仍然坚持抗拒中国于门外，到头来只会让自己更形孤立。

面对这样的局势发展，不愿正视两岸关系的民进党当局，显然提不出良好的解决方案。环顾过去一年多来，主管机关的解法多是向外招商，游说国际投资人买进台股，或是吸引外国企业来台挂牌上市，成效显然都不如预期。问题明显出在设定对象，几乎都集中在欧美及东南亚地区，偏偏欧美国家多认为台湾市场太小，前来意愿不高；东南亚地区则缺乏好的案源，难以在台挂牌。过程中，相对不重视大陆台商。这种舍近求远的做法，除让众多台商感到心寒，也让台湾资本市场发展陷入停滞。尤有甚者，一旦大陆落实支持台资企业在大陆上市政策，甚至推出更多优惠措施，如缩短上市审查时间或降低上市门槛等吸引台商挂牌，到时台湾资本市场势必会更加空洞化。