腾讯音乐上市估值1466亿，音乐领域即将首诞两位亿万富豪

文| 陈兴华

12月12日上午8时18分，腾讯控股发布公告，内容显示，腾讯音乐将于北京时间12月12日晚间于纽交所挂牌，IPO发行价定为13美元，取发行价区间13美元到15美元下限。相关报道称，腾讯音乐估值达213亿美元左右，约合人民币1466亿人民币。

图源：前瞻产业研究院

10月3日，腾讯音乐递交赴美上市招股书，交易代码为“TME”。承销商为德银、美林、高盛、摩根大通、摩根士丹利。12月3日晚间，腾讯音乐递交了更新后的招股书，拟发行8200万股ADS（美国存托股票）。如果按照13美元的发行价计算，拟募集资金为10.66亿美元。

此次腾讯音乐计划发行4102.98万股ADS，售股股东发售额外4097.02万股ADS。腾讯集团作为控股股东同意认购3200万美元价值的新发行股份。目前，腾讯在TME的持股为59%，并拥有61.5%的投票权。此外太盟投资集团持股9.6%，音乐流媒体巨头Spotify持股9.6%。

招股书还单独披露了个人持股情况。腾讯音乐集团所有高管及董事会成员共持股8.4%，联席总裁、酷狗创始人谢振宇持股4.2%，联席总裁、海洋音乐创始人谢国民持股4%。腾讯音乐此次上市或造就几位音乐领域的亿万富豪。

据彭博社12月10日报道，如果腾讯音乐的发行价达到招股说明书提供区间的上限，那么谢振宇的财富将达到9.52亿美元，谢国民达到9.22亿。腾讯音乐的外部发言人埃德蒙•洛科科（Edmond Lococo）表示，该公司拒绝就他们的财富净值发表评论。

腾讯方面表示，本次募资40%将用于增强音乐内容产品，以改善平台上内容的多样性、质量和数量；30%用于产品和服务开发，以扩展和增强当前的产品和服务产品，进一步提高用户参与度；大约15%用于销售和营销，以加强公司的品牌和增加公司的付费用户群等。

财务数据显示，2016年、2017年、2018年1-8月，腾讯音乐分别实现收入43.61亿元、109.81亿元、86.19亿元；对应期间利润分别为8500万元、13.19亿元、17.43亿元。

图片来源：招股书、界面新闻研究院

招股说明书进一步披露，腾讯音乐的收入来源主要是在线音乐服务和社交娱乐服务等，具体看来，于在线音乐服务业务方面，公司主要通过订阅公司的在线音乐服务中获得收入，即付费音乐到销售订阅套餐，每月固定费用。

腾讯音乐是中国最大的在线音乐娱乐平台，在音乐市场有绝对领先优势。旗下包括音乐流媒体、社交娱乐两大主要业务，拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌四大中国移动用户活跃度最高的音乐软件。

此前更新的招股书显示，截至2018年9月30日，腾讯音乐月活用户超8亿，付费用户数6550万，用户日平均使用时长超70分钟。2018年7月，QuestMobile的数据显示，酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐的月活跃用户数分别为3.5亿、2.9亿、1.3亿。

腾讯音乐目前最重要的资源为版权资源。其拥有来自200多个国家和地区的超过2000万首歌曲。2017年，腾讯音乐娱乐集齐了索尼、华纳、环球这三大唱片公司的版权。根据中信证券的统计，这三大唱片公司占全球录制音乐市场份额超过70%。

与此同时，腾讯为了海量音乐版权也付出了不菲的费用。自2015年以来，随着版权正版化，音乐版权价格持续攀升。据媒体此前报道，腾讯音乐与环球唱片在2017年达成的一项版权协议金额高达3.5亿美元。