华大基因产品毛利率大幅下滑 股价距高点已下跌70%

来源：界面新闻

股价距最高点跌去近70%华大基因（300676.SZ）在8月27日晚间发布了2018半年报。

报告期内，华大基因实现营业收入11.41亿元，同比增长28.44%；净利润2.08亿元，同比增长8.73%；扣非后净利润为1.68亿元，同比增长2.62%。值得注意的是，其营业成本为5.19亿元，同比大幅增长51.78%。

华大基因拟向全体股东每10股派发现金股利2元（人民币含税），预计将支付现金股利总额8000万元。

华大基因表示，在报告期内，其通过坚持减少出生缺陷，加强肿瘤防控，精确治愈感染，助力精准医学的工作方针，在出生缺陷防控和母婴保健、肿瘤精准防控上夯实基础，并推广国产测序平台，发展科技服务业务；利用测序平台优势，延续海外业务优势，推动大数据驱动精准医疗。华大基因的研发投入也由上年同期的7095.1万元增长至1.003亿元，同比增长41.4%。

截至2018年6月30日，华大基因生育产品临床检测累积服务近600万人次，完成近350万例无创产前基因检测；超过179万名新生儿和成人接受了遗传性耳聋基因筛查的检测服务。报告期内，公司与湖南省长沙市、湖北省武汉市、山东省临沂市、江西省吉安市等多地政府开展新增合作。华大基因HLA分型检测与血液病相关检测业务已与中华骨髓库、20家各省、市级骨髓库、脐带血库以及超过110家医院及科研院所开展业务合作，检测样本数超过50余万例。子宫颈癌筛查业务覆盖全国超过20个省40个市或地区，累计完成HPV检测300余万例。

然而，华大基因产品的毛利率却出现了大幅下滑。

其基础科研业务毛利率下滑幅度达到17.21%。财报显示，华大基因基础科研的营收为1.76亿元，成本为1.28亿元，同比分别增长3.6%与35.61%，毛利率为27.08%。其生育健康产品营收为6.22亿元，同比增长21.69%，营业成本为1.87亿元，同比大幅增长52.27%，产品毛利率达69.89%，同比减少6.05%。换言之，华大基因营收占比最大的生育健康产品的毛利率在下降。

复杂疾病与药物研发的毛利率虽然有所增长，但增长幅度较小。复杂疾病产品的营收为3.02亿元，成本为1.81亿元，毛利率为40.04%，同比增长1.78%。药物研发的营收为3918.91万元，成本为2082.06万元，毛利率为46.87%，同比增长1%。

从销售模式方面来看，华大基因的直销模式占总营收比重较大，但毛利率却低于代理模式。其直销模式收入为9.1亿元，毛利率为51.79%；代理模式收入为2.3亿元，毛利率高出直销模式近15个百分点，为65.57%。

华大基因上市仅一年有余，股价却较最高点跌去超过70%。并曾陷入“癌变门”和举报风波。截至8月27日收盘，华大基因报收74.11元/股，涨3.65%。