拼多多赴美提交招股书：管理层持股过半，腾讯持18.5%

文 | 燕妮

美国东部时间6月29日（北京时间6月30日），刚刚创立三年的“新电商”平台拼多多正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书，拟通过首次公开募股募集最多10亿美元资金，此次IPO由瑞银、高盛和中金联合承销，但暂未确定发行价、发行量，也未敲定将在纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所挂牌。

拼多多打算把通过首次公开募股募集到的资金用于：1.扩大业务运营；2.研发；3.用于一般企业用途和营运资本，包括潜在的战略投资和收购。

拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥在当日写给股东的一封信中强调，虽然拼多多只是一个三岁的小孩，身上有很多显而易见的问题，也面临许多危险和挑战。“我们可能不被理解，但我们总是出于善意，不作恶。”

同时，招股书明书也显示，百度前总裁陆奇将出任拼多多独立董事兼薪酬委员会主席。

拼多多董事和高管持股55.5%，腾讯持股18.5%

拼多多招股说明书显示，在首次公开募股之前，公司董事长兼首席执行官黄峥持有公司2,074,447,700股普通股，占总股本的50.7%，对公司拥有绝对控制权。拼多多董事和高管合计持有2,277,078,300股普通股，占总股本的55.5%。

拼多多由黄峥及其团队于2015年创立，黄峥2002年本科毕业于浙江大学竺可桢学院，2004年获得美国威斯康辛大学计算机硕士学位后加入谷歌工作，2007年从谷歌离职开始连续创业。

在拼多多的主要股东当中，与黄峥相关的实体持有公司2,074,447,700股普通股，占总股本的50.7%；与腾讯相关的实体持股18.5%；高榕资本持股10.1%；红杉资本持股7.4%。

据美国SEC网站披露的招股书，拼多多董事长兼CEO黄峥计划在本次发行后，拿出其拥有的2.3％公司股份成立私人慈善基金，推动企业社会责任建设。公司将建立由高级管理人员及拼多多合伙人制度选拔出来的员工组成管理委员会，负责监督资金用途，并管理其日常运行。此外，黄峥还计划另外建立一个私人慈善基金来支持科学和医学等前沿技术的研究。

陆奇将出任独董和薪酬委员会主席

同时招股书还显示，百度集团前总裁兼首席运营官陆奇将受邀担任拼多多独立董事兼薪酬委员会主席。这是陆奇从百度离职尚不足两个月之后公开披露的最新去向。

作为全球知名的人工智能专家以及全球科技企业中做到最高管理职位的华人，陆奇一举一动一直被媒体聚焦。2017年1月17日加入百度后，引发中国科技媒体报道热潮，500天后的突然离去，更是让人浮想联翩。

拼多多董事长兼CEO黄峥前同事李开复曾评价说：“陆奇是少数这种有战略技术眼光，又能执行得很好的人，他加入任何的一个公司，都是对这个公司的加分。”

据了解，独立董事是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。

年活跃用户近3亿，打造电商版的Facebook

据招股书披露，拼多多截至2018年3月31日的12个月中的年活跃用户达到2.95亿，而截至2017年12月31日的12个月，年活跃用户为2.45亿，这意味着拼多多单季用户增长5000万。

自2017年4月份上线广告系统之后，新的营收模式带来了滚雪球效应，截至2017年3月31日的3个月内，拼多多实现营收3700万人民币，2018年同期则增至13.85亿元人民币，增长37倍。平台收入主要来自在线广告和交易佣金，与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性。

有投资圈人士认为，拼多多成立不到三年，正是微信的流量支持才成就了其平台的千亿成交额，此番选择上市，是在微信流量日益稀缺且面临变动的情况下，尽快为自己寻求到新的融资路径，以赶上美股牛市的热潮。

尽管拼多多创始人黄峥一直否认对腾讯的依赖性，但是目前拼多多诱导性的分享二维码和链接依然在微信内传播。作为电商的后来者，其在近两年的发展不可谓不迅猛，黄峥也十分清楚这种成长，必然会给竞争对手带来很多的不适。

在黄峥看来，淘宝、京东都是搜索引擎式电商，就是电商版的Google。他曾经在接受21世纪经济报道等媒体采访时表示，自己更想做一个电商版的Facebook。“以搜索为导向的电商，终究也会认识到拼多多是一个不一样的物种。”

三年累计含期权支出亏损13.12亿元

据美国SEC网站披露的招股书，拼多多单季成交金额662亿人民币（106亿美元），2017年全年成交金额为1412亿元人民币（226亿美元）。2017年全年和2018年Q1，拼多多总订单量分别为43亿单和17亿单。与此同时，截至2018年3月31日止的12个月内，拼多多平台活跃商户数量超过100万家，为客户提供全品类商品。

据美国SEC网站披露的招股书，自2015年成立以来，拼多多收入保持高速增长。2016年收入为5.05亿元人民币，2017年全年收入为17.44亿元人民币，2016年和2017年分别发生2.92亿元人民币和5.25亿元人民币净亏损。拼多多2018年Q1收入为13.85亿元人民币，同比增长37倍。受大幅扩张市场需要，拼多多在2018年Q1的销售与市场支出达到12.17亿元，平台单季发生2.01亿元人民币净亏损。亦即拼多多创业三年多，截至2018年Q1累计亏损（含期权支出）仅为13.12亿元人民币。

截至2018年一季末，拼多多持有的现金及现金等价物约为86.34亿元人民币（13.77亿美金），单季度劲增55.76亿元人民币。

截止2018年第一季度，拼多多亏损13.12亿元

黄峥公开信：我们可能不被理解，但我们不作恶

在向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股说明书的同时，拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥也向广大潜在投资人发布了一封公开信。

“我们的团队若在不安中醒来，永远不会是因为股价的波动，而只会是因为对消费者变化的不了解，以及消费者对我们的不满意乃至抛弃。”黄峥强调，拼多多生存的基础是为用户创造价值，无论是激进还是保守，都将永远专注于“本分”这一内在价值。

黄峥也坦诚，拼多多对于长期愿景和内在价值的专注追求，可能不会总带来近期的收益，公司数据也可能看起来波动。同时，公司的服务水平或许还处在最粗糙的阶段。

但重要的是，借助上市，可以将一个真实的拼多多展现给公众。并且，拼多多还有极大的上升空间，未来随着服务品质的提升，将有更多的用户选择拼多多，相信拼多多。

“我们可能不被理解，但我们总是出于善意，不作恶。”黄峥说，拼多多作为一个成长中的机构，将永不放弃做正确的事，永不放弃为最广大人群创造价值，推动更快乐生活的孜孜追求。