百年巨头美国通用电气公司遭华尔街抛弃

2018-06-20

据每日经济新闻6月20日消息，连小学生都知道，托马斯·爱迪生是一位“发明大王”，他一生的发明共有两千多项，拥有专利一千多项：研究电灯、改进电话、研制直流发电机……

但爱迪生并不是卷缩在实验室里的“书呆子”，他还有一个身份——企业家。由他创办的最著名企业，当属美国通用电气公司（GE）。

图片来源：摄图网

1878年，爱迪生创立了爱迪生电灯公司。1892年，爱迪生电灯公司和汤姆森-休斯顿电气公司合并，成立了通用电气公司。

上世纪90年，它一度成为美国市值最大的企业；2008年，还是全球五大上市公司之一。

4年后，道琼斯工业股票平均价格指数问世，而通用电气成为最初的30只股票之一，直到昨天，它是道指原始股中，唯一保留的股票。

令人感慨的是，过去，通用电气代表了美国、甚至全球最尖端的产业，但进入21世纪，这家百年老店也不免遭到新经济的冲击。

今天（6月20日），时隔111年，通用电气再次被剔除出了道琼斯指数。究其原因，是因为通用电气过去12个月内，股价暴跌超过了50%。

标普道琼斯：通用电气无法代表美国经济了

北京时间6月20日凌晨，美国股市收盘后，标普道琼斯指数委员会发布公告称，工业巨头通用电气被剔除道琼斯工业平均指数，药店连锁店沃博联（Walgreens Boots Alliance）将取而代之。

标普道琼斯指数董事总经理David Blitzer在一份声明中表示，因为美国经济已经发生了变化，消费，金融，医疗，科技的地位日益提升，而工业的作用相对减弱。作为全美的连锁药店，将沃博联纳入道琼斯指数，使得道指更能代表美国经济的消费和医疗板块。

道琼斯工业股票平均价格指数是一种代表性强，应用范围广，作用突出的股价指数，是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。

其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展，规模较大、声誉卓著，具有行业代表性，并且为大多数投资者所追捧。目前，道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表，因此，道琼斯指数被视为美国经济的晴雨表。

David Blitzer在还表示，通用电气的股价过低，目前所占权重不到0.5个百分点。而沃博联的股价更高，对指数的意义更大。

截至6月19日美股收盘，通用电气股价下跌1.89%，报12.95美元/股，被剔除出道指的消息发布后，该股盘后再跌1.39%。

反观沃博联，截至收盘，当天小幅上涨0.72%，报64.61美元/股；宣布被纳入道指的后，盘后大涨3.37%。

对道琼斯指数来说，剔除通用电气，也是具有标志性意义。因为，它标志着道琼斯指数最初的30只股票全部更新换代。

创立时，道琼斯指数只包含12只股票，1928年扩容至30只。除了通用电气，最初的12只股票包括：

美国棉花油制造公司，现为联合利华的一部份；

美国糖类公司；

美国烟草公司；

芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购（现为人民能源公司）；

蒸馏及家牛饲料公司，现为千禧化学公司

拉克利德煤气灯公司

国家铅业公司，现为NL Industries

北美公司，在1940年代破产;

田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购;

美国皮草公司，1952年解散;

美国橡胶公司，1967年改名为Uniroyal，1990年被米其林收购。

自1928年以来，仅用于计算道琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两年就要有一个老公司被剔除。目前，道指的30家公司为：

一年股价跌去50%

要注意的是，按总市值计算，通用电气市值达到了1155亿美元，比目前道琼斯指数中很多工业企业的市值都高。可惜，道琼斯指数看重的不是市值，而是股价。这也是通用电气被剔除的原因——股价跌得太惨了。

通用电气股价跌得到底有多惨，看看它的月K图就明白了。今年以来，累计跌幅25.78%；过去12个月，累计跌幅52.70%；2017年至今，跌去59.01%。

通用电气曾经的辉煌不必赘述：上世纪90年，它一度成为美国市值最大的企业；2008年，还是全球五大上市公司之一。

但如今的通用电气困难重重——业绩下滑、业务冗余和现金流萎缩。

通用电气2017年财报显示，公司的业务板块繁多，包括电力、新能源、油气、航空、医疗健康、交通、照明和资本。

但2017年，其利润竟大幅下滑57%，仅有66亿美元，其中，工业板块利润下滑29亿美元。而在2017年第四季度，公司就亏损了近100亿美元。

而且，2017年每股净亏损达到0.72美元。

业绩到底有多差，看看高管们的收入就知道了。今年3月，通用电气宣布，由于2017财年业绩欠佳，决定取消其绝大多数高管的奖金，这也是公司126年历史上首次，此举为公司节省了数千万美元。

所有高管中只有一人获得了奖金，即GE航空业务负责人大卫-乔伊斯（David Joyce）。他2017年获得了140万美元奖金，但与2016年相比也大幅下降，他的总薪酬从2016年的1260万美元降至520万美元。

此外，通用电气还面临巨大的现金流问题，2017年，主营业务的现金净流入大幅下滑63.33%，仅有110亿美元。

通用电气财报不好看，除了业绩不佳之外，还有剥离部分业务的因素。2017年下半年，John Flannery就任CEO后表示，公司现在的现金流已经到了不可接受的地步，要在最快的时间内对业务进行精简调整的同时开始严控成本，并削减50%的股息。一个月后，公司就宣布将电力部门裁员1.2万人。他还表示，通用电气未来只关注三大业务：电力、航空和医疗设备。

去年10月，在发布了2017年三季度财报后，新任CEO承诺，未来将剥离掉价值200亿美元的资产。

今年5月，通用电气作价111亿美元，将旗下运输业务部门与铁路设备制造商西屋制动公司合并，通用电气及其股东将持有合并后公司的50.1%的权益。