深圳对华为有多依赖_风闻

文章首发于公众号：叁里河

作者：中环老季

今年4月16日，中兴被美国商务部判定违反美制裁规定，被禁购买美国元器件 7 年。一周后，《华尔街日报》报道，美国司法部对华为展开调查，以确定华为是否有违反美国对伊朗的出口制令。

消息传出后，大部分机构比较淡定，认为只是初步调查，不代表最终结论。鉴于中国是全球最大的半导体进口国，费城半导体指数最能反映市场情绪。当天该指数一度跌超2%，但随后即反弹平盘收市，且第二天大幅高开，显示情绪企稳。后来的事情，果然如市场所料，最终不了了之。

然而美国司法部门却显然没有停止对华为的调查。CFO孟女士在加拿大转机时被带走堪称是故事的高潮。但是可怕的事情还在后面，“华为概念股”普跌。仅瑞声科技、舜宇光学和比亚迪电子三家公司的市值，便在一个交易日缩水近百亿，A股的华为概念指数也暴跌5%，华为对产业链和资本市场的影响可见一斑。

华为在去年实现了880亿美元的营业收入，创造净利润69亿美元。业务结构方面，49%来自于运营商服务，华为作为全球通信设备行业领导者，占有全球1/3的市场份额。营收的39%来自C端消费，主要是智能手机。据IDC数据显示，在今年2季度，华为市场份额攀升至16.8%，已超过苹果，成为全球第二大智能手机厂商，仅次于三星。

出于某些未知原因，国内券商噤若寒蝉。倒是高盛率先发布了一张罗列了华为70个核心供应商的名单。

瑞士信贷银行也在第一时间发了份研究简报，该行称“虽然市场可能会将此事件与之前的中兴事件联系起来，但我们整体表示乐观”。 瑞信这份“乐观”的简报显然不能消除市场的担忧，费城半导体指数开盘后一度跌超3.19%。

就在上个月初，华为在深圳召开了2018核心供应商大会。根据其官网公布的名单，共有92家厂商入围该名单，来自美国的核心供应商多达33家，位列第一。可见华为核心零部件对美国厂商的依赖。

美国的核心零部件供应商可以将销售缺口轻易地转到华为的其他竞争对手身上，如爱立信、诺基亚和其他手机厂商，况且这些公司对华为的销售敞口大部分都不到5%。

但来自中国大陆的华为供应商们就显得有些无计可施了。综合参考高盛和瑞信提供的华为供应商名单，如下图所示，大陆共32家产业链厂商上榜。

单单最近一个季度，来自华为的营业收入就超过314亿元，涉及射频器件、PCB板、光模块、连接器、显示屏等多个细分领域。如下图所示，24家厂商对华为的营收敞口占比超过10%，更有10家上市公司对华为的敞口甚至超过2成。

华为虽然将相当大一部分员工从深圳转移到了东莞，但是有更多的中小型信息技术公司和后台服务公司，不是华为上游的核心供应商，却依赖着华为和中兴两家公司和他们的员工们。2017年IPO的赛意信息，主营业务是为企业提供 ERP、CRM、BI 等软件和解决方案，连续三年营收对华为的依赖度超过60%。

今年前三季度，深圳信息技术产业实现产值16639亿，实现增加5466亿，对GDP贡献达到3成。深圳的中小创上市企业，连续12年位居全国大中城市之首。可以说，信息技术产业是深圳的立城之本。

也难怪昨天深圳市政府的声明，比企业自身的官方声明语气态度还要更强烈些。

深圳的信息技术产业模式，就是用美国的核心技术做自己的解决方案，进而发展出自己的核心技术，占领全球市场。华为毫无疑问是整个深圳的榜样，如果华为的路被证明是走不通的。那么从一家半导体初创公司的估值到前海南山区的房价，都可能受到信心的打击。

深圳这座城市都要被重新定价了。