拼多多的另一面_风闻

曲艳丽| 文

上市至今的四个月里，拼多多的话题热度始终没有消减。

众口铄金中，戏谑、嘲讽、力挺、看热闹，种种情绪，皆而有之。

11月20日晚间，拼多多披露财报，第三季度的营收达到33.724亿元，是去年同期的七倍，环比增长24.5%。

舆论场之外的拼多多，一如既往的超高增速，以及每季度数千万计的月活新增。

黄峥在电话会议里说，在过去的12个月里，有3.86亿用户至少在拼多多下过一次单，较上季增加了4200万。第三季度，拼多多的平均月活2.32亿人，较上季新增3700万。

真实的拼多多，很难一言概括。或者从财报中，我们可以窥以真相。

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三季报

衡量电商业绩，最重要的指标就是GMV，即商品交易总额。

截至2018年三季度末的12个月期间，拼多多的GMV达到了3448亿元，同比增长386%。

与同侪对比一下。阿里2018财年报告中，集团GMV同比增长29.3%，其中淘宝同比增长22%，天猫同比增长36%。京东2018年第三季度财报显示，集团GMV同比增长30%。

GMV高增速来源于两个因素的贡献，活跃买家数量如前文所述的持续高速增长，是其一。

其二，第三季度，拼多多活跃买家年度平均消费额为人民币894.4元，同比增长99%，较上季度的762.8元环比上涨17.7%。

拼多多的收入模式包括：线上营销服务费，即商家以竞价的形式，购买关键词，从而决定用户搜索结果，及网站广告；交易佣金，即拼多多通常收取商家交易额的0.6%作为佣金。

拼多多第三季度33.72亿元的营收中，88.2%来自于线上营销服务费，同比增长927.2%至29.7亿元；11.8%来自于佣金收入，同比增长198.4%至4.0亿元。

在非美国会计准则下，拼多多三季度的经营亏损是7.9亿元，上一个季度这一数字为8.157亿元。

很显然，像拼多多这样的账面亏损，没有投资者会真的介意，因为它的增速实在是太快了，而且亏损在缩窄。

三季报公布的翌日，拼多多暴涨16.63%。

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农业

在财报电话会议中，黄峥报了一串数字之后，第一个细致讨论的话题，竟然是农业。

黄峥说：“和美国的大农场不一样，中国的耕地是小块小块散落的。每年种什么、种多少、卖多少钱，农民对于整个市场的需求，没有什么感知。”

更糟糕的是，农民和消费者之间，隔着错综复杂的分销流通结构，大大增加了农产品损耗。农民经常被迫提前收割、或者加一点化学品，来延长保质期。

拼多多的本质，是一个“拼”字，有团购性质的新电商，因此，可以在很短时间内集结体量巨大的订单。

河南中牟大蒜，是个很典型的故事。

蒜价在去年出现断崖式下跌，春天时一度滞销。一些囤蒜的小户年初开始割肉出货，甚至不惜血本清仓。

(河南中牟县刁家乡的王金玉，52岁，凌晨四点半跪在地里开始劳作，每天近十小时。一天里，挖蒜、剪蒜杆、去蒜根、装袋、刨出地里全部的蒜头，这样一套工序最少要重复15万次)

往年，刚出土的鲜蒜被贩子收走，到了批发市场，再经过超市/菜市场到达消费者手中，每个环节加价30%以上。在地头1元/斤的大蒜，到超市变成了8元/斤。

四月，拼多多的“一起拼农货”项目中，中牟县546家贫困户的2000亩大蒜，亩产3500斤，以5斤9.6元的价格，从田间发往全国的餐桌。

这批大蒜的成本结构，大概是种植成本0.69元、快递成本0.7元，包材成本0.16元，折算后利润约为0.37元/斤。

黄峥举的是另外一个例子。湖北秭归县的山区，当地的橙子产量经常过剩，有时候一公斤6毛钱都卖不出去，在拼多多上线这些橙子后，价格稳定在6元/公斤，秭归也即将脱离国家贫困县。这是拼多多合作的众多贫困县的其中一个。

货物的背后，是数据的流转，消费信息可以反向输出给产地，也可以模拟未来某个时点的需求。这或许就是黄峥所说的，“果园里的一棵树、或者工厂中的一批原材料，所有供应链中不同部分的信息都可以被轻松掌握。”

因此，黄峥在电话会议里说：“农业将被AI、5G和物联网彻底改变。”

上世纪美国“大萧条”的本质原因，是供给过剩，消费不足，农场主把牛奶倒进河里。如果那时有大数据，或许一切就不会发生。

帮助拼多多落地这些项目的，是5万名“新农人”，基本上是回乡创业的80后、90后，在全国农产区建立分拣、包装、物流的分布式中心，目标是在拼多多覆盖的农产区，农户“有产就有销”。过去三年，拼多多累计销售109亿斤农货，相关交易总额510亿元。

我在拼多多上还发现了一个有趣的应用，叫“多多果园”，也是社交互动，种虚拟果树、还可以偷水。一旦成熟，平台免费送真实的水果。这些水果大部分来自中国的贫困地区。

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形象

另外一个容易被忽略的迹象是，拼多多正在暗暗地品牌升级。

截至11月2日，新款iPhone在拼多多全网销售超过12万台，其中，XS出货量超6万台，XS Max超5万台，这个信息超出了市场对于拼多多的固有认知。二季度以来，国美电器、当当网、小米等500余家品牌先后入驻拼多多。

拼多多给了这些优质品牌商更低的佣金折扣。拼多多财务副总裁徐湉说：“短期内可能影响货币化率，但我们觉得这是正确的事情。”

被定位为“五环外人群”的拼多多，形象一直与农村、三四线城市联系在一起。不过，QuestMobile和猎豹大数据显示，截止2018年9月，拼多多一二线城市用户的占比接近50%。

拼多多正在向上蚕食。截至2018年9月，拼多多与手机淘宝、京东的重合用户数已经分别达到了9580万和6351万。

通达和顺丰系的数据显示，自2018年第一季度，十个日常电商包裹中至少有两个来自拼多多平台。

至于被诟病最凶猛的“假货”问题，黄峥在电话会议里是这样回应的：上市之后，拼多多被媒体点名涉及山寨的50余个品牌，详细调查后，其中20个系网络段子，像旋转剃须刀等并未在拼多多出现过，已找到源头并辟谣，其余30多个涉及假货的产品，平台已全部完成清理工作。

看起来，拼多多挺在意这件事的：“仅9月份，平台就主动关闭了涉嫌违法违规的店铺5500多家，下架问题商品超过770万件，前置拦截疑似假冒商品链接超过300万条。”

总而言之，拼多多消弭的是供应链中畸高的层层分销成本。我觉得，拼多多也可以孵化一些FtoC的原创品牌，质量中等、价格低廉，会是个很好的方向。

还蛮期待，拼多多以后会变成什么样子的。