马云马化腾的战略转折_风闻
顾子明说-财经博主-公众号【政事堂2019】主笔2018-10-25 10:23
原创： 顾子明 政事堂Pro 2018-10-24
一
今日，张一鸣的头条完成Pre-IPO的消息终于被媒体公开，据称，软银、春华资本等是领投方，投资方中还包括云锋基金。以本轮750亿美元的估值计算，今日头条已超过信息流领域的主要竞争对手，BAT三巨头的中的百度。
值得注意的是，云峰基金的背后是马云的阿里，软银是阿里的第一大股东，春华资本则是长期跟投阿里。很显然，在这场二马争锋的中国互联网站队中，一度参加腾讯系“东兴会”的头条，如今似乎选择了站队阿里。
虽然二马争锋依旧如火如荼，但是互联网寒冬到来的气息，已经越来越近，近期阿里京东华为等缩减headcount，所有业务线不批offer、全面停止校招等传闻闹得沸沸扬扬。
再加上近期据传中国互联网最大的金主腾讯投资业务全面收紧，与业务弱相关的暂停接触，不符需求的已投项目跟投停滞，一副马化腾要跟着马云哥俩一起“过冬”的节奏。
虽然上述企业纷纷用各种委婉的语言否认传言，但就像万达否认融创并购万达文化那样，具体情况局外人虽然雾里看花，但局内人却是看的很清楚。面对着“皇帝的新装”，整个互联网圈只有耿直Boy贾跃亭，在刚刚大规模扩张之后，如今公开承认了他的FF正在进行降薪和裁员…….
因此，对比一下年初被官媒怼的不行了的张一鸣，却在今天取代了刘强东，名列“百名杰出民营企业家”之一。不仅成为了跟着“羽林军”一起走的“郡国少年”，还在寒潮来临前拿到了重要的PreIPO的投资，不得不说，学学张一鸣，这就是正确抱大腿的姿势。
二
记得我在去年年底的时候，我预测今年六月份P2P会梯次破裂，下半年市面上的资金会很紧张。
说起来，P2P雷爆和市面资金紧张，这俩事儿是有直接关系的。
就像今天一汽拿到了“国军五大主力”为代表的多家银行，合计超过一万亿的授信那样，金融在去影子银行之后，无论再怎么降准，释放的天量资金也只会流向国家队和准国家队。而没有了影子银行和P2P支撑的高杠杆民营企业，在“供给侧”的资金荒之下，多年积累问题必然会爆发。
同样这些年，中国互联网领域累积的杠杆也不是一般的大。
而且，无论是烧钱烧出来的独角兽，还是大量学着贾跃亭用PPT向独角兽迈进的创业者们，目前几乎没有一个是盈利的，连垄断了中国出行市场，为了盈利千夫所指的超级巨头滴滴，今年上半年还亏损了40亿。
无数的资本顶着巨大的亏损，还蜂拥向互联网创投领域，因为背后有着足够大的接盘侠。
这就像前几年互联网创投圈的一个经典笑话；“A轮谈好了经纬，B轮找了红杉，C轮是BAT中的一家，领投，都谈好了，现在就差天使轮了”。中国的创业者们在创投资本的推动之下，最终的目的，要么是全部卖给阿里或腾讯，割马爸爸们股票的韭菜，要么是部分卖给阿里或腾讯，一起上市割股民的韭菜。
总之，几乎所有的互联网创业者和资本，哪怕如张一鸣之体量，最终都要给自己选一个“爸爸”，虽然这俩“爸爸”都姓马…….
但是问题是，任何金融杠杆的击鼓传花，总要有最终接盘侠。一旦阿里和腾讯，这两个中国互联网创投圈的最终买单人不买单了，这意味着什么呢？
这意味着整个中国互联网创投的产业链全盘崩溃…….
嗯，这就像1911年把自己小弟弟割了，学习了各种礼仪，散尽家财疏通关系，准备入宫走韦小宝路线奔向人生巅峰的少年，突然听闻……辛亥革命胜利了……
三
最近一段时间，从彭斯的那篇文章开始，我像连续剧一般，通过各种相关事件，来系统性的解读全球化的资本寒冬到来的逻辑。
就像昨天文章中说的，看似土豪的沙特，GDP也就排在土耳其和阿根廷之间，三家同样都在濒临破产的边缘。因此，能够给特朗普的共和党阵营，钢铁军工能源集团的4500亿美元大礼包，本质是从向民主党投资的全球化领域抽血挤出来的。
同理，特朗普向全球大打贸易战，要求全球化的主要经济体对美国开放汽车、能源、农业等市场。全球各国的财政和贸易赤字回旋的空间都很小，一旦这些国家选择满足特朗普的传统产业利益，那么势必要对全球化产业开倒车。
毕竟，资本是有限的。
这就导致了，一方面，随着特朗普的上台，全球化资本面临大规模的抽血，以中国“互联网版四万亿”为代表，各国的全球化资本都将面临撤资和融资难。而这种融资难，也将通过美股上市的阿里和港股上市的腾讯，向国内的整个创投领域传导，将引发一系列的冲击。
另一方面，美国传统制造业的收益率远低于全球化资本的收益率，因此在特朗普的开倒车之下，大量资本将从高收益率领域向低收益率领域转移。就像一个公司的财报突然利润出现不可逆的大幅下降，那么公司的股价必然面临暴跌，全球资本市场也会重复这个逻辑。
所以，越是杠杆率高的领域，越需要囤粮过冬，各位中国互联网界的头部大佬们，嘴里说不，但是身体却是很诚实的。
四
当然，对于这个寒冬，机遇同样也是伴随着的。
资本是没有母国的，在全球资产收益率下滑的大背景之下，全球化的资本必然会向收益率更高的地方汇聚，因此一方面，我们利用体制优势，推动经济发展的方向，必然是高收益率的全球化资产（嗯，这就是消费升级）。而另一方面我大A股必然会出现政策底以稳住资本之心，待全球有变，届时利用国际化的资本杠杆去全球收割廉价资产。
而国家也是由无数的企业和组织所构成，思路自然也相仿佛。就像今天新闻，央企的一汽获得的万亿授信，明确说明了有两个投资方向，一个是高收益的新能源和智能网联，另一个则是海外并购。
所以再回到这几天坊间流传的消息，阿里、腾讯、万科、华为……这些中国最优秀的企业都在高筑墙广屯粮…….等着春天再称王！
所以还是那句老话，国家的政策方针都是明摆着通过新闻给大家看的，新长征路怎么走，也是明摆着告诉大家的，唯一要看的，就是看你是否跟着党走了。
毕竟，回顾改革开放四十年，赌对国运的人，有谁曾被亏待过？
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