央妈财爸“互怼”之后 国常会释放了哪些信号？_风闻
19ma19-2018-07-25 09:55
央妈财爸“互怼”之后 国常会释放了哪些信号？2018-07-25 08:18 中新经纬 原标题：央妈财爸“互怼”之后，国常会释放了哪些信号？
中新经纬客户端7月24日电 （赵竞凡）23日的国务院常务会议确认了更加积极的财政政策以及松紧适度的货币政策。值得注意的是，在此之前，央行和财政部的一些官员和学者就货币政策、财政政策应该发挥怎样的作用进行了一番“隔空互怼”。此番政策调整后，财政政策和货币政策将迎来哪些变化？
人民币 中新经纬张义华 摄
政策调整是内外因综合作用的结果
7月23日的国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。
会议要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。
有专家指出，此前的央财之争实际上反映了国内经济发展面临的压力，而此番政策调整则是内外因综合作用的结果。
交通银行首席经济学家连平在接受中新经纬客户端（微信公众号：jwview）采访时指出，外部环境的不确定性是一大因素。一方面，中美贸易摩擦远未结束；另一方面，美联储加息、美国减税，美元强势地位得以巩固，随之产生的影响是部分发展中国家货币贬值、资本外流，中国虽是经济体量庞大的国家，也应慎重应对这方面的风险。
而从国内情况来看，社会融资增长规模少、增速回落快，给实体经济带来压力，这主要体现在上半年基建投资的大幅下滑上。此外，在融资偏紧的情况下，小微企业融资难、融资贵的问题仍然比较突出。
财政货币两手抓
梳理国务院相关文件，中新经纬客户端（微信公众号：jwview）发现，此次政策调整主要集中在财政、货币政策两方面。
财政方面，强调“积极财政政策更加积极”。如何实现这一目标？一方面是推动基建投资发展，对应措施是加快地方政府专项债券发行和使用进度。另一方面则是减税降费，措施有两项，一是将企业研发费用加计扣税的优惠政策推广至所有企业，二是加快完成对先进制造业、现代服务业等增值税的留抵退税。
货币方面，最引人注目的就是“稳健的货币政策要松紧适度、保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕”的提法。“之所以这样说，是因为今年以来社会融资规模大幅减少，融资环境趋紧，给未来的经济增长带来压力。”连平分析称。
人大重阳金融研究院研究员刘英则表示，融资趋紧并非资金紧张所致，而是因为融资渠道不畅通。“在防风险、金融强监管的推进下，表外融资加速回表，正规融资渠道尚未打通，这才出现了部分领域融资困难的情况。”刘英称。
对此，本次政策调整给出了相应的措施：落实支小再贷款、小微企业和个体工商户贷款利息免征增值税的政策，引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股，鼓励商业银行发行小微企业金融债券，豁免发行人连续盈利要求。
连平认为，这些措施有利于将金融体系中成本较低的资金引导到实体经济领域，用以支持实体经济的发展。
盘活存量 做优增量
本次调整内容包含四大方面，除财政、货币政策以外，还有加快国家融资担保基金出资到位以支持小微企业贷款、出清“僵尸企业”以减少无效资金占用这两方面措施。
对于“僵尸企业”的出清，刘英认为应给予特别关注，因为它这涉及到去杠杆针对性的问题。刘英认为，去杠杆绝不能“一刀切”，对占用大量资金但效能低下的企业，要加大出清力度，释放资金用于培育新动能；而对优质企业和资产，则要注意保留。总之，要盘活存量，进一步做优增量。
对于后续措施，刘英指出，财政方面还应加大减税降费力度；而金融方面，央行可以在降准上继续发力，综合运用MLF等多种货币政策工具，加大对小微企业、创新企业等领域的支持力度，加大普惠金融发展力度。同时，她建议要加快发展真正的的科技金融，用技术手段降低融资成本，更好地满足小微企业融资需求。
“不管是积极财政政策更加积极，还是稳健货币政策松紧有度，都是有边界的，需要精准施策、相机抉择、预调微调。”刘英称。