中国轮胎行业海外投资最大案：锦湖轮胎工会投票赞成青岛双星并购_风闻

首尔时间4月1日下午2时许，被业界称为“中国轮胎行业最大境外并购案”的青岛双星并购韩国锦湖轮胎案结果出炉：锦湖轮胎工会最终同意集团被青岛双星并购。

据韩媒《亚洲经济》报道，早前一波三折的并购案在30日出现重大转机：债权团代表韩国产业银行(KDB)及锦湖轮胎工会双方当天进行了长达4个半小时会议，在距离债权团方面宣布锦湖轮胎债券到期的“最终期限”三个半小时前，双方就青岛双星并购锦湖轮胎，并尽早恢复企业的正常运营达成协议。

根据这份协议，锦湖轮胎定于4月1日向全体工厂职工提供带薪假期，在光州工厂进行海外并购说明会、针对全体工会成员进行投票。

当地时间1日上午10时，投票表决正式启动，下午2时许揭晓最终结果。结果显示，共2741人参加投票，1660人赞成，1052人反对，以60.6%的赞成比例通过并购案。债券团与青岛双星将签订出售合同，锦湖轮胎运营也将重回正轨。

据韩联社报道，3月2日，由韩国产业银行等金融机构构成的锦湖轮胎债权团宣布，将正式启动锦湖轮胎与青岛双星的并购程序。

根据债权团方面披露的信息，青岛双星方面将以每股5000韩元的标准配股增资，共出资6463亿韩元；与此同时债权团方面也将考虑到设备的折旧成本，追加出资2000亿韩元，增资结束后，青岛双星将持有锦湖轮胎的45%，成为锦湖轮胎的大股东，而债权团持有的股份将从原有的42%降至23.1%。

与此同时，根据双方达成的初步协议，青岛双星方面自收购日起，三年内不得出售锦湖轮胎股份；债权团则在五年内不得出售锦湖轮胎股份，青岛双星还要在5年内或债权团出售股权前保持最大股东地位；而作为投资条件，青岛双星方面则承诺将保证三年内维持现有锦湖轮胎工作人员的雇佣关系。另外，双方还决定在增资前获得韩国政府涉及军工产业的批准，并解决商标使用、债券延期问题。

3月2日下午，在首尔产业银行总行，首席副行长李大贤发表锦湖轮胎处置方案。（韩联社）

根据协议，该配股增资案合同定金为323亿韩元，相当于投资总额的5%，青岛双星与债权团计划在今年上半年完成谈判。据债权团分析，锦湖轮胎的持续经营价值为4600亿韩元，不到清算价值1万亿韩元的一半。

此前，青岛双星董事长柴永森访问韩国期间，曾与产业银行及锦湖轮胎方面人士面谈时承诺“将向全体员工提供股权激励，并愿意听取锦湖轮胎员工的意见”，并表态愿意接受全体员工的投票表决。对此，未参加工会的锦湖轮胎员工代表团，已向青岛双星董事长柴永森表态赞成青岛双星收购锦湖轮胎，并希望公司能够尽早步入正轨。

另外对于韩国国内舆论担心韩国企业制造轮胎的核心技术会外泄一事，柴永森16日在双星集团青岛总部接受韩国媒体采访时也表示，绝不会出现技术外泄之事。

柴永森说，双星在货车、公交车轮胎领域的技术领先于锦湖轮胎，锦湖在轿车轮胎技术（PCR）上占有优势，并购之后双方将取长补短，实现双赢，锦湖的PCR技术不会被转移到其他领域。上海汽车收购双龙汽车已经是14年前的事了，双星并购锦湖轮胎不是为了获取技术，因此类似的情况不会发生。

本月16日，青岛双星集团董事长柴永森在双星集团青岛总部接受韩国媒体采访。（韩联社）

尽管双星方面展现出了最大的诚意，并表态“与工会对话的大门始终敞开”，但锦湖轮胎工会方面仍然提出“5年内禁止结构调整、保障雇佣工人、维持本土工厂和投资”等诸多条件。对此，柴永森回答韩国记者提问时表示，“如果双星能成为锦湖轮胎的最大股东，我们将进行大量投资用于改善工厂的生产设备，但不会将这些投资转换成锦湖的债务，锦湖轮胎破产，双星也将不可避免受到损失。”

柴永森再次强调，双星将保证三年内维持现有锦湖轮胎工作人员的雇佣关系，锦湖轮胎的办公室将被保留在韩国，维持独立经营。

据第一财经报道，其间，锦湖轮胎工会还在一次集会中表态“有至少2家韩国本土企业愿意参与收购”，要求债权团方面向韩国企业提供机会。针对工会方面提出的“业内有数家韩国企业希望收购锦湖轮胎”的内容，第一财经采访到了债权团方面的一位负责人，这位人士称“并不知情”。

另外上个月27日，韩国轮胎零售企业Tire Bank公司董事长金正奎曾在位于韩国大田的商工会议所宣布将参与锦湖轮胎的收购，并表态“致力于维护韩国轮胎产业的技术及发展前景”。接近于债权团方面的一位负责人对第一财经表示，以“个人意见”为前提，明确表示“无论是从公司规模、还是从产业的互补、以及中国市场重新步入正轨等多个角度，Tire Bank方面的提议没有任何商业价值”。

参与搅局的Tire Bank公司（截图自该公司官网）

尽管事情一波三折，但是在30日得益于各方施压，以韩国产业银行（KDB）领导的锦湖轮胎债权团与锦湖轮胎工会协商达成一致，愿意将是否同意青岛双星并购的权利交由全体工会成员投票决定。有消息传出，在此之前债权团方面曾向工会施压，必须在30日前达成协议，否则等待公司的“只有法定管理（破产保护）一条路”。

而韩国政府也在30日当天债权团和工会达成协议前数小时，以韩国财长、产业通商资源部部长、产业银行行长的名义，对锦湖轮胎并购案发表谈话，表示“越是困难的时期，愈加需要劳资双方共同克服困难的智慧……青岛双星的投资，将成为拯救这家韩国领先的轮胎企业的唯一办法”，并表态称“现在留在我们面前的时间越来越少，若错过这场机会，锦湖轮胎将不得不进入法定管理的阶段”，敦促工会方面接受中资并购。这个表态可以说是给了某些一度期待政府资金介入的工会方面人员“沉重打击”。

对于此结果，韩国轮胎产业界的业界人士则向第一财经直言，“这只是为了给工会高层‘找台阶下’，实际上在公司马上就要濒临破产保护的悬崖下，选择中资的收购和救助将毫无悬念”。他还表示“更何况，青岛双星已经向韩方展示了足够的诚意，而锦湖轮胎的运营不善，很大一部分则是源于中国市场的失败”。

经过4月1日一上午的投票表决，最终结果显示，锦湖轮胎工会全体成员以超过6成的赞成比例通过并购案。锦湖轮胎劳资双方将于2日在光州工厂举行团体交涉签字仪式，就海外并购和自救案达成最终协议。

综合：韩联社、《亚洲经济》、第一财经等