不排除宏观政策微调应对贸易战升级_风闻
吃石锅拌饭的阿锐-2018-03-26 18:50
今年,中国宏观政策的一个核心目标就是去杠杆和高质量发展,就是要在不断完善金融监管的同时,控制好货币的闸门,逐步降低政府、居民和企业部门的杠杆率,推动中国经济从债务驱动向内生驱动转变。
这在全球经济持续向好、外贸复苏的背景下,无疑是非常理想的。但是,如果贸易战进一步升级,对经济增长造成较大压力,不排除这一政策可能做出调整。
一方面,去杠杆政策可能更加缓和。另一方面,高质量发展要求下,通过加快改革开放步伐,激发经济活力。
❶ 通过降低个税、乡村振兴等,进一步挖掘消费升级潜力;
❷ 通过加快制造业、金融业和服务业的开放力度,更多吸引外资和民间资金,扩大实业投资;
❸ 通过完善房地产长效机制、加大PSL对棚改的支持力度,同时加快PPP等地方政府投融资体制改革,稳定房地产投资,优化基础设施投资,进一步稳定经济。
总之,通过这些政策调整,来稳定经济发展。
“制”与“反制”行业板块两重天
正如前面所分析,从此次美国的战略意图看,涉及较高技术含量,与中国战略性新兴产业相关的行业,如新一代信息技术、工业机器人、航空航天设备、通信、机械、新材料、生物医药等,最有可能成为征税的对象。
因此,涉及相关板块的上市公司,要尽量避免。
从贸易战的后续发展看,从平衡贸易赤字的角度,不排除美国后续对中国一些出口金额较大的传统行业,加征关税的对象。比如,服装、玩具、家具等。
当然,从受益的板块看,我们认为主要是中国反制措施涉及的行业。包括农业、汽车、飞机等。
此次,中国商务部已经宣布对7类、128个产品加征关税,涉及金额30亿美元,包括水果、坚果、葡萄酒、猪肉等等。
后续,我们认为农业中的大豆最有可能成为反制措施重点。目前,中国每年向美国进口大豆3000多万吨,相当于140多亿美元。并且,如果不从美国进口,可以从巴西、阿根廷进口。
此外,中国向美国进口汽车、飞机也很多,也会成为中国反制的行业