股票抛售：特朗普部分应负责 - 彭博社

今天的议程

• 特朗普并没有帮助股市。
• ETF正在，或者并没有帮助金融市场。
• 沙特阿拉伯并没有帮助其与美国的联盟。
• 美国并没有帮助自己在对抗伊朗中的事业。

谁，我吗？摄影师：彭博社/彭博社### 更多市场疯狂即将到来

本周丑陋的股市暴跌今天终于结束了。但市场仍然必须在未来几个月应对几个重大负面因素。首先，美联储正在撤回其“饮料”。其次，特朗普总统目前正在享受这杯“饮料”。

特朗普威胁对中国发动的贸易战可能会导致衰退，彭博社的编辑警告道。而他破坏预算的减税措施可能在短期内刺激了经济，但将使联邦政府在应对任何经济下滑时几乎没有财政弹药。这一切对股票的长期前景都不乐观。阅读完整内容。

当然，股票在很长一段时间内成功地忽视了这些担忧。而且，就像识别任何特定日子市场波动的原因极其困难一样，预测短期内市场的表现几乎是不可能的。查尔斯·利伯曼认为，美联储提高利率——上述提到的“饮料”被撤走——并不一定会摧毁股价；在他看来，最近的不愉快只是一个必要的修正。克里斯·休斯则指出，伦敦和欧洲的IPO需求正在减弱，这可能预示着更多麻烦即将到来。无论特朗普是否想要承担最终结果，他都将越来越多地承担。

市场阅读的额外信息：

对美国股票的坏消息可能是 对疲软的新兴市场的好消息。– 任舒莉

让我们谈谈ETF……等等，你要去哪儿？

如今，让股市解读变得有些复杂的一件事是ETF的崛起。这些投资旨在模仿股票市场指数或垃圾债券价格等的行为。这些在金融危机期间有所上升，但自那以来数量和种类激增。它们是为善而用还是为恶而用？这要看你问谁。

例如，垃圾债券ETF的支持者说，它们将在市场崩溃时提升流动性。流动性是好的；这意味着你可以在所有资金着火之前出售你需要出售的东西。果然，在本周的市场暴跌中，ETF的支持者似乎是对的，布赖恩·查帕塔写道——垃圾债券ETF确实帮助 维持了市场的运转。

啊，但还有黄金ETF。在市场动荡时期，一些投资者逃向黄金作为避风港，因为它让你的防空洞看起来漂亮或其他什么。别问我为什么。但现在有了黄金ETF，它们跟踪黄金价格。而 这些东西的问题，大卫·菲克林写道，尽管它们在黄金市场中只占很小一部分——但如今ETF在很大程度上驱动着黄金价格。换句话说，“那些将黄金视为逃避人群疯狂的避难所的人不应该过于乐观。如今， 人群掌握着主动权。”

关于沙特阿拉伯该怎么办

沙特阿拉伯长期以来一直是美国最棘手的盟友之一。王国的人权状况令人堪忧。大多数911袭击者来自那里。它正在也门进行一场可怕的战争。但这种关系从来不是基于共同的价值观，而是严酷的必要性。如果沙特政府确实杀害了失踪的记者贾马尔·卡舒吉，这种必要性也不会消失。但也许是时候 重置联盟的条款，写道 侯赛因·伊比什：双方必须认识到，他们自己鲁莽的行为只会使该地区的问题更加严重。

列昂尼德·贝尔希茨基会进一步加深这个观点。他写道，卡舒吉的失踪与 俄罗斯政府在2006年谋杀安娜·波利特科夫斯卡娅 有相似之处。那次死亡永久性地打破了911后华盛顿与莫斯科之间的协议，使弗拉基米尔·普京从一个犹豫的盟友变成了威权主义的象征。如果沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼授权杀害卡舒吉，那么他从美国那里得到的信任就不比普京多。

如何不赢得对伊朗的盟友

在试图迫使欧洲和世界其他国家支持对伊朗的制裁时，特朗普政府正在使用威胁，包括可能干扰在全球贸易中发挥关键作用的Swift消息网络。这并不是… 让人们与你一起对抗伊朗的方式， 彭博社的编辑警告：“全球共同努力施压伊朗是明智且合理的。这甚至可能成功改变该政权的残暴行为。破裂的联盟只会使问题更加严重。”

图表攻击

通用电气公司推迟了季度财报。无论何时发布， 数据都将是悲惨的，写道 布鲁克·苏瑟兰。

燃料价格可能再次上涨，但高效的空客A350-900，现在正在执行 世界上最长的航班，可以 应对这一挑战，写道 内森尼尔·布拉德。

摩根大通今天的财报好于投资者预期，可能帮助结束了更广泛的市场抛售。但它也 显示出未来的麻烦迹象，警告 斯蒂芬·甘德尔。

### 快速消息

我们通常认为“亚马逊效应”对价格的影响是使其降低。但它也可能 反向影响。– 列昂尼德·贝尔希茨基

养老金基金越来越多地 涉足对冲基金和其他替代 投资。这并不是一个好主意。– 尼尔·凯萨尔

现在，美国一半的人都是2020年总统候选人。但 不到10个 将进入爱荷华州的党团会议。– 乔纳森·伯恩斯坦

爱尔兰问题总是回过头来困扰英国。这次它可能 破坏特蕾莎·梅的脱欧协议。– 特蕾莎·拉斐尔

如果你错过了

好消息：那次Facebook Inc.的黑客攻击 只影响了3000万人，而不是5000万人。 “沙漠中的达沃斯”与会者和合作伙伴——包括彭博社——正在 因卡舒吉的失踪而退出。土耳其 释放了牧师安德鲁·布伦森。特斯拉酒—— 特斯拉公司的龙舌兰酒——可能真的会成为现实。

小新闻

昨天我们了解到同性鼠可以生育。现在 同性企鹅正在孵化蛋。

你会 为了免费咖啡放弃隐私吗？好吧，现在你可以了！

斯蒂芬·霍金的最后一篇论文探讨了 黑洞是否在柔软的光环中保留信息。（感谢 斯科特·杜克·科门纳斯 提供前三条小新闻）

数百种膳食补充剂 被处方药污染。

如果我们看到外星生命形式，我们将如何识别外星生命？

七个伟大的闪小说故事。

本周照片。

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彭博观点

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