百时美施贵宝财报：Opdivo案件岌岌可危 - 彭博社

布里斯托尔-迈尔斯·斯奎布公司的免疫增强癌症重磅药物Opdivo的未来仍然高度不确定——尽管一个季度的强劲业绩和布里斯托尔的鼓舞人心的言辞表明情况并非如此。

布里斯托尔周四报告称，Opdivo在第一季度的销售额同比增长了34%，超出了预期。这是对默克公司竞争药物Keytruda将在未来几年内击败Opdivo的叙述所需的反制。

Opdivo第一季度销售额的激增可能是昙花一现，随后将出现放缓。或者这可能是可持续增长的迹象，正如布里斯托尔可能所希望的那样。前者似乎更有可能。

连败

不错的季度业绩无法缓解布里斯托尔投资者的长期担忧

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本月早些时候，在美国癌症研究协会的年会上，默克和布里斯托尔都发布了涉及其主要药物在治疗新诊断肺癌患者中的组合试验的详细数据。

彭博社商业周刊机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：这个永不消逝的想法贾伦·布伦森是NBA现在需要的球员深入了解设定体育博彩赔率的公司默克——将Keytruda与一种较旧的化疗药物结合——是明显的赢家。FDA去年基于一项较小的早期试验批准了该组合用于新诊断患者。该机构的决定得到了更大、更全面研究的强有力支持；该组合显示出显著的能力来阻止肺癌的进展，并在广泛的患者群体中延长生命。

布里斯托尔在一个较小的群体中产生了不那么令人印象深刻的数据，并且有更多的警告。它的复杂试验被修订为观察肿瘤有大量突变的患者是否能从将Opdivo与其较老的免疫增强药物Yervoy结合使用中获得额外的好处。

这是一种新颖且不确定的方法。该公司尚未证明这些患者的生存获益，这是这些药物的金标准。布里斯托尔对这一相对狭窄的患者群体的关注可能会限制其组合药物的使用。此外，突变水平的检测并不广泛可用且相当昂贵。

布里斯托尔在周四的财报电话会议上花了很多时间宣传其方法，并为Opdivo和Yervoy在肺癌领域的未来辩护。但它在一些薄弱和投机的基础上立下了旗帜。

布里斯托尔还反复强调其组合药物让患者避免化疗及相关副作用——它的新口号可能是“化疗节省”——但Yervoy也有其自身的副作用。

在产生更多的试验数据之前，Opdivo在肺癌领域处于Keytruda的掌控之中。布里斯托尔在其电话会议上披露，Opdivo在第一季度的美国销售中有40%来自肺癌患者（该药物已获得FDA批准用于治疗已经尝试其他药物无效的患者）。这仍然比任何其他肿瘤类型都要多，但相比于第四季度的44%到50%有所下降。这一变化部分是由于其他类型癌症的良好表现，帮助Opdivo在本季度实现了超出预期的销售增长。

但是Keytruda显然在强势崛起，即使在其最新的试验数据之前。

势均力敌

Opdivo作为其类别中最畅销药物的地位可能不会持久

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Opdivo在其他肿瘤类型中的表现可能会弥补未来肺癌的损失。针对具有多种肿瘤突变的患者可能仍然是Opdivo和Yervoy的最佳方法。或者早期的努力——特别是与Nektar Therapeutics的合作——可能会帮助它赶上Keytruda在新诊断肺癌中的不断增长的领先地位。

但这有很多“如果”，而Opdivo最重要市场的销售下降几乎是确定的。