为特朗普贸易战的意外后果做好准备 - 彭博社

插图：克里斯·诺森佐为《彭博商业周刊》创作通过威胁与中国进行关税战争，唐纳德·特朗普实际上是将一副牌抛向空中。我们还不知道每张牌将落在哪里。虽然看起来美国和中国在贸易战中都会遭受损失，但“损失的模式将非常难以预测，”彭博经济学首席欧洲经济学家杰米·穆雷说。

经济学中最强大的法则之一是意外后果法则。美国社会学家罗伯特·默顿在1936年发表的论文《目的性社会行动的意外后果》中提出了这一法则，它指出后果“是由力量和环境的相互作用引起的，这些力量和环境复杂且众多，以至于我们无法预测它们。”

彭博商业周刊机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：这个想法永不消逝贾伦·布伦森是NBA现在需要的球员深入了解设定体育博彩赔率的公司意外后果法则通过解释市场干预（例如提高关税）可能以经济学家或计算机模型无法预见的方式使问题变得更糟，从而加强了自由贸易的论点。这并不是不作为的建议，而是谨慎前行的呼吁。“历史证明，集中工业政策并不是管理经济的最有效方式，”位于亚利桑那州坦佩的供应管理协会首席执行官托马斯·德里说。

众所周知，对进口商品征收关税会提高国内企业和消费者的价格。即使是特朗普总统，他曾表示与那些对美国有巨大贸易顺差的国家进行贸易战是好事且容易获胜，但在四月初的纽约谈话广播中，他承认了其短期的不利影响，表示：“我并不是说不会有一点痛苦。”

不太为人所知的是，关税是笨拙的工具，会影响供应链中的每个国家，而不仅仅是那些被针对的国家。现在几乎没有什么有趣的产品可以简单地标记为“美国制造”或“中国制造”。根据经济合作与发展组织的数据，截至2011年，中国的总出口中只有三分之二的价值是在中国增加的。日本、美国和韩国提供了大部分的价值，因此赚取了大部分的利润（图表）。iPhone就是一个极端的例子。根据雪城大学的杰森·德德里克和加州大学欧文分校的肯尼斯·克雷默对iPhone 7的计算，iPhone零售价格中只有大约1%的成本来自中国劳动力。

全球化几乎保证了友军火力的伤亡。以美国对钢铁和铝的关税为例。中国生产商从澳大利亚、巴西、印度、伊朗、南非和乌克兰购买钢铁用的铁矿石，从澳大利亚、巴西和贫穷的西非国家几内亚购买铝土矿。所有这些国家都会受到影响。

中国也很难针对性地进行报复。中国对美国制造汽车的关税似乎对底特律造成了困难。但通用汽车、福特汽车和菲亚特克莱斯勒大部分汽车都是通过在中国的合资企业为中国市场生产的。实际上，中国的关税主要受害者将是两家德国公司的股东和美国员工，戴姆勒股份公司和宝马股份公司。他们从南方的工厂向中国出口汽车——阿拉巴马州塔斯卡卢萨的梅赛德斯-奔驰和南卡罗来纳州斯巴坦堡的宝马。

或者考虑 大豆。如果中国对美国大豆征收25%的关税，可能会发生几件事。中国人可以继续购买美国大豆，但需要支付更高的价格。或者他们可以转向巴西大豆。但巴西无法迅速增加生产以弥补所有缺失的美国大豆，瑞士商品商Ecom Trading的衍生品高级副总裁Vinicius Ito表示。因此，美国农民可能会将他们的大豆出售给曾经是巴西客户的国家。一些美国农民也可能会将部分耕地转向其他作物，如玉米和小麦，这将对这些作物的全球价格施加下行压力。美国的畜牧生产者可能会从较低的饲料价格中受益，普渡大学农业经济学家Wallace Tyner表示。

正如大豆的情景所示，全球贸易系统就像一个适应损伤的心脏。当一条动脉被阻塞时，旁路血管会生长以完成其工作。计算机模型显示，关税的危害随着供应商和消费者的调整而随着时间的推移而减弱。但损害从未完全消失，因为关税迫使商业远离其理想配置。关税就像任何其他税收，通过阻止那些对买卖双方都有利的交易而造成无谓损失。

特朗普政府正确地指出，中国对美国产品（如汽车）征收的关税高于美国对中国产品征收的关税。中国不公平地迫使美国公司将其有价值的专利许可给中国风险投资伙伴，作为在该国开展业务的条件。而且，中国对外国公司设置非关税壁垒，以在科技和金融等行业给予偏爱的国内公司优势。

问题是该如何应对。4月10日，特朗普式的强硬似乎开始见效，当时中国国家主席习近平承诺降低汽车关税并在博鳌亚洲论坛的主题演讲中进一步开放金融领域。但特朗普如此公开地加大对中国的压力，长期来看可能会适得其反。中国对1949年之前的一个世纪外来统治感到民族屈辱。彭博新闻在4月10日报道称，北京已拒绝了美国的请求，要求停止对与“中国制造2025”计划相关的行业进行补贴。

虽然与美国的贸易战对中国来说将是灾难性的，但民族自豪感可能促使习近平继续斗争。中国还有几个杠杆可以使用。它可以阻止高通公司收购NXP半导体公司，以此来支持中国芯片制造商。它可以让美国金融机构和其他服务提供商的运营变得困难，这些机构与中国的贸易总是处于顺差状态。它可以允许——或迫使——其货币贬值，这将使其产品更具竞争力。在极端情况下，它可以停止向美国出售稀土元素，这些元素用于高科技磁铁等设备，主要由中国生产。

美国希望对中国的产品征收25%关税的清单令人困惑：疟疾诊断工具、人血抗血清、链锯、泵动式霰弹枪、铁路轨道和涡轮螺旋桨，仅举几例。“很难理解其中的规律或理由，”达特茅斯学院经济学家罗伯特·约翰逊说。

德里，供应管理协会的首席执行官，表示他认为特朗普正在与中国下棋。“这是为了施加最大的政治压力，把所有这些问题摆上桌面，”他说。也许是这样。但美国商界领袖们对特朗普的威胁，无论是有意还是无意，感到紧张。即使是美国商会，一直对招惹总统的愤怒保持谨慎，在其网站上发布了一篇文章，由其首席经济学家J.D.福斯特撰写，其中包括这样一句关于美国经济状况的话，针对没有特定对象：“这是一个难得的时刻。好好享受，不要搞砸了。”—与凯斯·扎伊、塔蒂亚娜·弗雷塔斯、加布里埃尔·科波拉和托卢斯·奥洛伦尼帕合作