没有什么能阻止这个名为“傻瓜”的500亿美元IPO - 彭博社

Moviepix 通过 Getty新的股票发行被认为是市场波动中最大的受害者之一。尽管近期股市波动，西门子公司周一确认了其医疗技术部门西门子健康科技公司的首次公开募股。这一规模使其成为一项雄心勃勃的举措。

这个奇怪的名字旨在唤起在医疗保健领域的开创精神和工程专业知识。是的，一旦解释给你，你就明白了。喜欢它可能需要更多时间。

西门子健康科技似乎比平均首次公开募股候选者更能抵御波动的市场。近三分之二的收入来自医疗成像。该公司是行业领导者，拥有高利润率和强劲的历史增长。另有11%的收入来自同样盈利的先进疗法部门，专注于微创医疗程序。

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西门子健康科技的成像业务在增长和盈利能力上超过其同行部门

来源：公司演示

注：经营利润已调整为遣散费

但这些业务受到集团表现不佳的诊断部门的稀释。因此，集团收入在过去三年中以3.8%的复合增长率增长，略好于全球经济，而2017年在可比基础上仅增长2.7%。

彭博社商业周刊机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：永不消逝的想法贾伦·布伦森是NBA现在需要的球员深入了解设定体育博彩赔率的公司Healthineers希望投资者向前看，而不是向后看。它看到诊断领域的转机，得益于新产品的推出，帮助推动中期增长达到4-6%，并且利润率也在提升。这创造了一个诱人的股权故事：被压抑的创业活力推动诊断复苏，而影像学则提供了支持强劲分红的现金奶牛。

也许吧。存在风险。影像业务的高利润率容易受到竞争的影响；新的诊断平台可能会令人失望。在利率上升的环境中，作为收益股票的吸引力也会减弱。

将Healthineers今年的预期营业利润按15.5倍估值，与皇家飞利浦公司相同的倍数，该公司的价值超过370亿欧元（460亿美元）。对诊断复苏的更乐观评估将推高这一数字。根据彭博社的报道，知情人士提到的估值接近500亿美元。

扣除净债务并应用IPO折扣，假设西门子出售20%，这仍然是一个价值60亿欧元的可观报价。过去五年欧洲最大的IPO是Innogy SE，来自德国母公司RWE AG的电力分拆，2016年价值46.4亿欧元。

西门子通过推进如此大规模的交易来推动新发行。但Healthineers除了其奇怪的名字外，还有一些独特的吸引力。其他发行者不应假设IPO市场现在对所有人开放。

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